1月21日，大商所以線上會議的方式舉辦了2020年“大商所企業(yè)風(fēng)險管理計劃”（以下簡稱“大商所企風(fēng)計劃”）第二次結(jié)項評審會，2020年“大商所企風(fēng)計劃”順利收官。2020年“大商所企風(fēng)計劃” 涵蓋場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)和基差貿(mào)易三類項目，重點支持中小企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)、湖北轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)。同時，強(qiáng)調(diào)綜合施策，鼓勵全流程綜合解決產(chǎn)業(yè)企業(yè)實際問題的項目，注重深入合作，鼓勵金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)以此為契機(jī)開展合作套保等多維度合作的項目。當(dāng)日，參與評審的39個項目，包括9個場內(nèi)期權(quán)項目、12個場外期權(quán)項目及18個基差貿(mào)易項目，全部通過結(jié)項評審。

　　據(jù)了解，大商所于2014年首先開展了場外期權(quán)項目試點，并衍生出“保險+期貨”模式，2017年開展了基差貿(mào)易項目試點，2019年整合推出綜合性的“大商所企風(fēng)計劃”，2020年是“大商所企風(fēng)計劃”開展的第2年。7年來，單項試點和“大商所企風(fēng)計劃”持續(xù)鼓勵期貨市場創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，為實體企業(yè)提供多種風(fēng)險管理路徑和方案，通過引導(dǎo)龍頭企業(yè)積極參與在產(chǎn)業(yè)中樹立了良好的標(biāo)桿示范，逐步有效降低期貨業(yè)快速發(fā)展與行業(yè)對期貨工具應(yīng)用經(jīng)驗不足之間的矛盾，有力促進(jìn)了國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險管理能力的提升。

　　從2020年全年情況來看，“大商所企風(fēng)計劃”共開展60個項目，服務(wù)企業(yè)73家，其中新參與企業(yè)58家。太鋼、陜鋼、【中信特鋼(000708)、股吧】、恒逸石化、四川恒豐飼料等行業(yè)龍頭企業(yè)均加入到“大商所企風(fēng)計劃”中來，巴西淡水河谷則實現(xiàn)連續(xù)第二年參與鐵礦石基差貿(mào)易項目，云南地區(qū)首單塑料基差貿(mào)易也在這一年的項目中順利落地。

　　相比往年，大商所在2020年更早啟動項目相關(guān)工作，在3月1日就發(fā)布了項目通知，不僅為企業(yè)參與項目預(yù)留了充裕的準(zhǔn)備時間，促進(jìn)了企業(yè)參與度的提升；也恰逢其時地引導(dǎo)國內(nèi)企業(yè)思考利用衍生品工具，更好地應(yīng)對疫情等因素導(dǎo)致的復(fù)雜市場情況。

　　同時，2020年“大商所企風(fēng)計劃”的定位更加精準(zhǔn)、“貼心”，結(jié)合新冠疫情的影響，取消了企業(yè)參與門檻，進(jìn)一步擴(kuò)大了項目服務(wù)企業(yè)范圍。不僅單獨設(shè)立了中小企業(yè)項目板塊，加大了對中小企業(yè)的支持力度，還對湖北疫區(qū)設(shè)置優(yōu)惠支持政策，向湖北疫區(qū)項目進(jìn)行傾斜，意在支持疫區(qū)產(chǎn)業(yè)恢復(fù)和發(fā)展。在評審方面，2020年度還首次采用了滾動管理模式，未結(jié)項項目可以順延至下一次評審，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與的便利性。而且，全年開放兩次結(jié)項評審，使企業(yè)可以早參與、早受益。

　　從項目評審中各參與公司反饋情況來看，2020年“大商所企風(fēng)計劃”風(fēng)險管理效果尤為顯著。60個項目為企業(yè)節(jié)約成本或增加收入約5260萬元， 23個基差貿(mào)易項目運(yùn)行效果全部優(yōu)于“一口價”模式，為企業(yè)帶來了實際效益，受到項目參與各方的一致認(rèn)可。在抗疫復(fù)產(chǎn)方面，2020年“大商所企風(fēng)計劃”中7個涉及湖北疫區(qū)金融機(jī)構(gòu)或產(chǎn)業(yè)企業(yè)的項目及45個中小企業(yè)項目，助力疫情背景下產(chǎn)業(yè)企業(yè)有效管理風(fēng)險、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，在保障湖北地區(qū)中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)上成效凸顯。

　　此外，2020年項目模式和參與主體也愈加豐富。記者注意到，部分企業(yè)因今年的項目開始與期貨市場“結(jié)緣”，更多企業(yè)因參與今年的項目增強(qiáng)了對金融市場和衍生品工具的認(rèn)識。隨著項目的推進(jìn)，很多產(chǎn)業(yè)企業(yè)對利用期貨衍生品工具來進(jìn)行風(fēng)險管理已經(jīng)越來越成熟，對基差等新的定價模式接受度也不斷提高，并逐步在實踐中建立起多元化的風(fēng)險管理體系。同時，實體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)溝通與合作深度不斷增強(qiáng)，兩者的關(guān)系變得更為緊密。

　　例如，從業(yè)務(wù)模式看，基差貿(mào)易模式開始逐步向高密度聚乙烯、聚氯乙烯SG8和鐵礦石內(nèi)礦、PB塊礦等非標(biāo)品擴(kuò)展，在化工領(lǐng)域應(yīng)用較普遍的含權(quán)貿(mào)易模式也逐步延伸到了雞蛋、大豆等行業(yè)。從參與主體來看，更多的金融機(jī)構(gòu)也越來越深入地參與進(jìn)來，例如有場外期權(quán)項目引入銀行作為實物現(xiàn)貨交易主體及衍生品套保交易服務(wù)方的角色深入?yún)⑴c，不僅為實物買賣提供充足的流動性，還能夠發(fā)揮定價保價能力優(yōu)勢，為企業(yè)提供全面綜合服務(wù)，同步解決企業(yè)現(xiàn)貨周轉(zhuǎn)與套保兩大需求，促進(jìn)雙方實現(xiàn)共贏。

　　本次評審會面向全體期貨公司公開，為期貨公司學(xué)習(xí)項目運(yùn)作經(jīng)驗、提升服務(wù)能力提供了重要的借鑒參考。參與評審的專家表示，“大商所企風(fēng)計劃”為金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)搭建了良好的實踐平臺。通過今年的評審可以看出，項目質(zhì)量越來越高，策略設(shè)計越發(fā)貼近企業(yè)需求，金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和風(fēng)險對沖能力也大幅提升，衍生品工具的應(yīng)用范圍已經(jīng)拓展到云南、甘肅等偏遠(yuǎn)地區(qū)，更是前所未有的喜人變化。