記者 楊毅

　　為進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展，證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了23項(xiàng)政策舉措。其中一項(xiàng)是發(fā)揮期貨市場(chǎng)作用，發(fā)揮期貨避險(xiǎn)功能，助力受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。抓好產(chǎn)業(yè)客戶培育活動(dòng)，穩(wěn)步擴(kuò)展“期貨穩(wěn)價(jià)訂單”至瀝青、低硫燃料油等能化期貨品種。各期貨交易所減收相關(guān)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)、減免席位費(fèi)。

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境正發(fā)生著深刻變化，各行業(yè)面臨的不確定性因素有所增加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益旺盛，許多公司正通過期貨、期權(quán)、倉單服務(wù)等多種方式和渠道參與衍生品交易，為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

　　創(chuàng)新模式保證供應(yīng)鏈暢通

　　當(dāng)前，期貨公司及其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司已經(jīng)越來越多地通過風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)切入到產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，從以往提供咨詢、通道服務(wù)等輔助角色轉(zhuǎn)變?yōu)檠苌放c服務(wù)的直接的提供主體，為抗疫保供貢獻(xiàn)期貨力量。

　　浙江某上市聚酯公司需在4月底完成生產(chǎn)的滌綸短纖外貿(mào)訂單，但受疫情影響，主要原料精對(duì)苯二甲酸（PTA）價(jià)格波動(dòng)加劇，同時(shí)，物流運(yùn)輸也出現(xiàn)不暢情況。隨著疫情形勢(shì)嚴(yán)峻和訂單交付時(shí)間臨近，該公司面臨斷料停產(chǎn)、延誤船期進(jìn)而導(dǎo)致外貿(mào)訂單違約的風(fēng)險(xiǎn)。

　　為保障該聚酯公司順利交付訂單，作為其長期戰(zhàn)略合作伙伴的國泰君安風(fēng)險(xiǎn)管理公司緊急調(diào)配了5000余噸PTA倉單銷售至該公司，并與主要碼頭及物流公司保持高頻溝通，了解江浙滬各地最新物流動(dòng)態(tài)，協(xié)助企業(yè)聯(lián)系相應(yīng)倉庫，最終雙方在一個(gè)工作日內(nèi)完成倉單轉(zhuǎn)讓、注銷流程，保障了其生產(chǎn)原料供應(yīng)。

　　永安資本管理有限公司是【永安期貨(600927)、股吧】的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司。幾個(gè)月前，上海疫情突發(fā)，物流運(yùn)輸受阻，貨物流轉(zhuǎn)面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)。某華東主流聚丙烯（PP）貿(mào)易商交割地為上海的近3000噸PP期貨合約面臨較大的資金利息、倉儲(chǔ)成本壓力。永安資本利用PP貿(mào)易商廠庫信用倉單場(chǎng)外靈活協(xié)商特點(diǎn)，快速制訂倉單回購、交割倉庫串換、提貨區(qū)域串換、品牌串換等多種信用倉單出庫辦法，幫助企業(yè)在寧波、常州兩地實(shí)現(xiàn)提貨，場(chǎng)外協(xié)商串換比例達(dá)到78%，讓企業(yè)在特殊時(shí)期得以正常開展業(yè)務(wù)，保證了供應(yīng)鏈暢通。

　　永安資本相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為幫助實(shí)體企業(yè)解決經(jīng)營虧損、提貨受阻、交割延期等問題，永安資本創(chuàng)新開拓貿(mào)易商廠庫模式，發(fā)揮“緩沖帶”功能，力求在諸多“不確定”中找到保障供應(yīng)鏈暢通、產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行的好辦法。

　　上市公司積極利用期貨管理風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來，期貨行業(yè)積極幫助各類產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨等衍生品工具，助力產(chǎn)業(yè)鏈上下游在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、平滑收益、優(yōu)化庫存管理等。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司也已逐步探索出基差貿(mào)易、倉單服務(wù)、場(chǎng)外期權(quán)等多種業(yè)務(wù)模式，積極為中小企業(yè)提供個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，期貨等衍生品已成為很多企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理、保供穩(wěn)價(jià)不可或缺的工具。

　　經(jīng)過30多年發(fā)展，我國期貨市場(chǎng)已經(jīng)頗具規(guī)模。截至去年底，我國已上市的商品類期貨期權(quán)品種達(dá)到84個(gè)，涵蓋能源、糧食、金屬等領(lǐng)域，這為實(shí)體企業(yè)提供了豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　與此同時(shí)，作為我國企業(yè)中的優(yōu)秀代表，上市公司也在積極利用期貨工具管理風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月1日，今年以來A股上市公司發(fā)布套期保值相關(guān)公告已有882份。另據(jù)避險(xiǎn)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年第一季度，包括259家大型公司和57家中小型公司在內(nèi)的316家非金融類A股上市公司發(fā)布了避險(xiǎn)相關(guān)公告，條數(shù)總計(jì)達(dá)654條；其中，有61家公司為首次發(fā)布避險(xiǎn)相關(guān)公告。2022年第一季度發(fā)布套期保值公告的上市公司數(shù)量比去年同期增加了39家，同比增長了14.1%。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長王穎表示，自新冠疫情暴發(fā)以來，實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求前所未有地提升，而期貨市場(chǎng)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)，在幫助實(shí)體企業(yè)有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營方面發(fā)揮著重要作用。

　　減免費(fèi)用降低企業(yè)參與成本

　　在降低市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)的成本方面，各家期貨交易所積極行動(dòng)，助力實(shí)體企業(yè)運(yùn)用期貨工具管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　上海期貨交易所自2022年1月8日起至2023年1月8日止，銅、鋁、鋅、鉛等期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為零（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)）。

　　5月31日，鄭州商品交易所發(fā)布的《關(guān)于免收2022年度會(huì)員年會(huì)費(fèi)和席位使用費(fèi)的通知》顯示，為深入貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)黨委決策部署，支持會(huì)員單位統(tǒng)籌做好疫情防控和服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，經(jīng)研究決定，免收全部會(huì)員單位2022年度年會(huì)費(fèi)以及現(xiàn)有使用中席位的使用費(fèi)，原有席位使用費(fèi)減收政策繼續(xù)執(zhí)行。

　　鄭州商品交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2022年年初，鄭州商品交易所已免收湖北、陜西、天津、河南等4個(gè)疫情影響較大地區(qū)13家會(huì)員單位2022年度席位使用費(fèi)和年會(huì)費(fèi)。本次免收措施涉及剩余全部139家場(chǎng)內(nèi)會(huì)員，包含137家期貨公司會(huì)員和2家非期貨公司會(huì)員。此外，2020年疫情發(fā)生以來，為支持實(shí)體企業(yè)抗疫復(fù)產(chǎn)，鄭州商品交易所采取了免收全市場(chǎng)套保開倉、交割、倉單轉(zhuǎn)讓及標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金手續(xù)費(fèi)等措施。

　　疫情發(fā)生以來，大連商品交易所不斷加強(qiáng)市場(chǎng)服務(wù)，在保障交易、交割、倉單流轉(zhuǎn)順利進(jìn)行等方面做足預(yù)案，靈活施策調(diào)整人員安排、提貨服務(wù)措施、交割倉庫發(fā)貨節(jié)奏，加強(qiáng)與屬地溝通，保障各項(xiàng)交易結(jié)算業(yè)務(wù)在緊急情況下穩(wěn)定運(yùn)行，并對(duì)參與期市的實(shí)體企業(yè)及受疫情影響較大地區(qū)的期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行費(fèi)用減免。

　　去年，大連商品交易所已實(shí)施免收交割手續(xù)費(fèi)、標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)和標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金手續(xù)費(fèi)的措施；今年以來，又進(jìn)一步免收標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓貨款收付手續(xù)費(fèi)，同時(shí)，將標(biāo)準(zhǔn)倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)免收業(yè)務(wù)范疇進(jìn)一步擴(kuò)大至全口徑的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)，市場(chǎng)主體受惠程度得到進(jìn)一步提高。