國(guó)際原油價(jià)格周五(5月26日)亞洲時(shí)段進(jìn)一步下跌1%，昨日盡管石油輸出國(guó)組織(OPEC)和非OPEC產(chǎn)油國(guó)決定延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，但減產(chǎn)力度和減產(chǎn)延長(zhǎng)的時(shí)間均不及預(yù)期，導(dǎo)致油價(jià)一度暴跌5%。

　　周五指標(biāo)布倫特原油期貨下跌1%，最低觸及每桶50.88美元；美國(guó)WTI原油期貨下跌1%，最低觸及每桶48.24美元。周四因在周四的維也納會(huì)議上，OPEC和一些非OPEC產(chǎn)油國(guó)同意將減產(chǎn)約180萬(wàn)桶/日的協(xié)議延長(zhǎng)至2018年3月底，原油價(jià)格在決定宣布后暴跌5%。

　　OPEC和非OPEC產(chǎn)油國(guó)代表在維也納會(huì)議之后稱，兩方就聯(lián)合減產(chǎn)達(dá)成一致，同意減產(chǎn)約180萬(wàn)桶/日，這表示非OPEC產(chǎn)油國(guó)仍減產(chǎn)不到60萬(wàn)桶/日，同時(shí)沒有新的非OPEC國(guó)家加入減產(chǎn)協(xié)議。OPEC和非OPEC將在11月30日舉行下一輪部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。

　　盡管OPEC周四的行動(dòng)在市場(chǎng)預(yù)料之中，但部分油市投資者之前曾寄望，產(chǎn)油國(guó)會(huì)同意延長(zhǎng)減產(chǎn)更長(zhǎng)時(shí)間，或者是加大減產(chǎn)規(guī)模以消耗掉過(guò)剩的全球原油供應(yīng)。美國(guó)原油今日成交量為110萬(wàn)口，為11月30日以來(lái)最高，當(dāng)日OPEC宣布首輪減產(chǎn)決定。

　　沙特能源部長(zhǎng)法力赫(Khalid Al-Falih)會(huì)后表示，減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2018年3月，將驅(qū)動(dòng)原油庫(kù)存到2017年底回落至5年均線，并將避免原油庫(kù)存在2018年第一季度上升。正在考慮各種選擇，以使與非OPEC國(guó)家的合作成為一個(gè)更長(zhǎng)久的架構(gòu)。赤道幾內(nèi)亞將加入OPEC。

　　荷蘭銀行(ABN Amro)資深石油經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hans Van Cleef隨后在評(píng)論稱，投資者可能在OPEC會(huì)議之前已經(jīng)建立了多頭倉(cāng)位，以防止減產(chǎn)幅度大于預(yù)期，由于OPEC沒有宣布加大減產(chǎn)力度，這些多頭倉(cāng)位可能已經(jīng)平倉(cāng)，加重了油價(jià)壓力。

　　巴克萊銀行(Barclays)稱，油價(jià)下跌是因?yàn)橛腥嗽贠PEC會(huì)議前預(yù)期會(huì)進(jìn)行持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)、幅度更大的減產(chǎn)。該行指出，“一些市場(chǎng)參與者可能預(yù)期的是要么進(jìn)行更大幅度的減產(chǎn)，要么是持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)的減產(chǎn)，包含更多國(guó)家的參與，或其它諸如此類的追加行動(dòng)?！?/p>

　　巴克萊補(bǔ)充道，持續(xù)減產(chǎn)將會(huì)壓低膨脹的原油庫(kù)存，但OPEC將庫(kù)存壓低至五年均值水平的目標(biāo)不會(huì)在實(shí)施減產(chǎn)的時(shí)間框架里得到實(shí)現(xiàn)。

　　另外，分析師還指出，OPEC引領(lǐng)的減產(chǎn)將支持美國(guó)產(chǎn)量進(jìn)一步增加。自生產(chǎn)成本較幾年前下降后，每桶50美元的油價(jià)鼓勵(lì)美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商增產(chǎn)，這對(duì)全球石油供應(yīng)的影響越來(lái)越大。

　　美國(guó)石油產(chǎn)量自去年中以來(lái)增長(zhǎng)超過(guò)10%，至逾930萬(wàn)桶/日。根據(jù)RBN Energy提供的數(shù)據(jù)，美國(guó)石油產(chǎn)量不斷增加，可能完全抵消掉OPEC在年底前減產(chǎn)120萬(wàn)桶/日所產(chǎn)生的影響。

　　包括高盛和Jefferies在內(nèi)的機(jī)構(gòu)分析師稱，原油庫(kù)存正常化要到2018年初才會(huì)實(shí)現(xiàn)。高盛警告稱，油市面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)將在明年OPEC引領(lǐng)的減產(chǎn)行動(dòng)結(jié)束時(shí)出現(xiàn)。