過去18個月全球油價暴跌，是對于全球原油供求雙方各自財富的大規(guī)模重新分配，對于石油出口國而言，油價下跌顯然意味著損失，然而對于石油進(jìn)口國而言，油價下跌帶來的影響則極其復(fù)雜。

　　本輪油價暴跌的幅度不可謂不大：自從2014年6月以來，全球油價已經(jīng)累計下跌了一半以上。對于消費者而言，油價下降與減稅效果相當(dāng)：油價下降，意味著消費者可以在其他商品和服務(wù)上花費更多，而其中一些花費是在本國進(jìn)行的。

　　油價的下跌同樣也降低了企業(yè)的成本，而這意味著物流運輸企業(yè)，以及塑料，化肥，合成纖維等石油化工企業(yè)的成本都將有所下降，同時也將有利于大量消費這些產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)——例如農(nóng)業(yè)。

　　對歐元區(qū)和英國的影響

　　早在本輪油價暴跌兩年之前，歐元區(qū)和英國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了衰退。直到去年，上述地區(qū)的經(jīng)濟(jì)才恢復(fù)增長并延續(xù)至今，然而各界普遍認(rèn)為，英國經(jīng)濟(jì)增長的根基并不牢固。

　　油價下跌雖然并非歐元區(qū)和英國本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的唯一因素，然而確實是重要推手之一;雖然英國目前經(jīng)濟(jì)增長比此前更加強(qiáng)勁，然而該國石油行業(yè)卻比之前陷入更深的困境。

　　雖然受諸多因素影響，然而英國2014和2015兩年的經(jīng)濟(jì)增長幅度卻顯著強(qiáng)于之前數(shù)年。著名咨詢公司普華永道(PWC)估計，油價如果連續(xù)五年保持在50美元/桶，將為英國經(jīng)濟(jì)增加1%的貢獻(xiàn)，這個數(shù)值雖然不大，然而也很可觀。

　　對中國和日本的影響

　　然而對于其他一些石油凈進(jìn)口國而言，油價下跌帶來的益處卻被其他方面的發(fā)展所掩蓋。在中國，油價下跌與經(jīng)濟(jì)放緩是同步進(jìn)行的，但中國經(jīng)濟(jì)放緩的主要因素并不是油價下跌，而是之前經(jīng)濟(jì)高速增長的模式難以無限期持續(xù)。

　　實際上，全球油價下跌雖然主要因為供給過剩，然而中國經(jīng)濟(jì)的放緩也是原因之一。如果中國經(jīng)濟(jì)無法從低油價中獲得更多的收益，那么中國已經(jīng)放緩經(jīng)濟(jì)未來可能會進(jìn)一步放緩。

　　雖然日本幾乎完全依賴于進(jìn)口石油，然而油價下跌并不足以成功阻止該國經(jīng)濟(jì)滑坡：日本2015年第二和第三兩個季度經(jīng)濟(jì)連續(xù)出現(xiàn)衰退。雖然日本經(jīng)濟(jì)在2014年出現(xiàn)衰退，然而據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)估計，今年日本經(jīng)濟(jì)有望小幅錄得增長。

　　油價下跌會降低補(bǔ)貼

　　油價降低的另一好處是，許多國家可以借此降低燃料補(bǔ)貼。據(jù)國際能源署(IEA)估計，2014年全球燃料補(bǔ)貼總額約5000億美元(3300億英鎊)，其中約2670億美元是來自于原油收入。

　　油價的下降意味著，政府可以降低燃料補(bǔ)貼，同時保持燃料的消費價格不變，然而這也意味著當(dāng)燃料價格反彈時，消費者將承受更高的價格。目前印度，埃及，印尼和其他國家已經(jīng)利用當(dāng)前油價下跌的機(jī)會削減了燃料補(bǔ)貼。

　　油價下跌顯然會帶來有利影響，但是即使對于石油進(jìn)口國而言，油價下跌也會帶來不利影響。

　　美國頁巖油的興起

　　將目光轉(zhuǎn)向美國：美國是石油凈進(jìn)口國，然而油價下跌對美國帶來的好處并沒有十年前所宣稱的那么明顯，其原因是美國頁巖油的興起。

　　美國頁巖油革命的興起，意味著美國可以自己生產(chǎn)更多的石油，從而對國外石油的依賴性大幅下降。2005年美國原油消費量的35%由本國生產(chǎn)，而到了2014年，這一比例升到61%。

　　頁巖油的興起，意味著石油產(chǎn)業(yè)占美國經(jīng)濟(jì)的比重將會加大，而該產(chǎn)業(yè)深受油價下跌帶來的影響。

　　對稅收的影響

　　部分國家是石油凈進(jìn)口國，然而本國同時也有石油工業(yè)，典型的例子有英國(擁有北海油田)、巴西和印尼。

　　英國的石油產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有所衰退。英國從2005年起成為原油凈進(jìn)口國，2013年起成為石油工業(yè)產(chǎn)品凈進(jìn)口國;自從2015年年初起，英國北海油田的收入大幅下降，這使得該國政府損失了部分稅收。然而英國的稅收可以從個人收入，消費支出以及石油之外的的產(chǎn)業(yè)得到彌補(bǔ)。

　　據(jù)普華永道預(yù)測，油價的下跌對英國的影響更多體現(xiàn)在稅收減少方面。

　　油價下跌加劇通縮?

　　本輪油價暴跌的另一個不尋常因素是，通過對于許多石油進(jìn)口國的本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響，從而使這些國家面臨下行風(fēng)險。由于油價暴跌，很多國家通脹率低迷，特別是在一些發(fā)達(dá)國家尤為顯著。英國、歐元區(qū)、美國和日本的央行各自都將通脹目標(biāo)設(shè)定在2%，然而上述各國家地區(qū)目前的通脹率遠(yuǎn)低于此。

　　因為在這些國家地區(qū)，只有石油價格一直在暴跌，因而這對通脹率的影響并不是嚴(yán)重的問題，然而各國央行對于油價下跌帶來的次級效應(yīng)卻保持警覺：如果一個國家的物價和薪資反應(yīng)市場預(yù)計該國通脹將降至非常低的水平，甚至降至負(fù)值區(qū)域的話，或許該國將面臨風(fēng)險：為了獲得油價低廉帶來的好處，消費者和企業(yè)將推遲支出計劃，進(jìn)而使得該國債務(wù)問題加劇。

　　目前市場普遍認(rèn)為，英國并不會馬上面臨上述問題，然而歐元區(qū)和美國卻正面臨著上述問題，盡管歐洲央行和美聯(lián)儲都認(rèn)為，這樣的情景不會發(fā)生。

　　總的來說，對于全球大多數(shù)國家而言，油價下跌會帶來好處，然而對于石油出口國而言，油價下跌則會帶來負(fù)面影響;至于剩下的一些國家，油價下跌可能帶來一些難以覺察的副作用，而這需要進(jìn)行仔細(xì)研究。