11月9日，國內(nèi)期市收盤明顯分化，工業(yè)品大漲，苯乙烯漲近5%，焦炭、鐵礦石漲近4%，滬鋅、PVC漲近3%，螺紋、燃油漲逾2%；農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)普跌，豆二跌逾3%，菜粕、棕櫚油、菜油、豆粕跌逾2%；此外，橡膠跌逾5%，LPG跌逾4%，純堿跌近3%。

　　消息快訊

　　1、乘聯(lián)會：10月乘用車市場零售達到199.2萬輛，同比去年10月增長8.0%，實現(xiàn)了連續(xù)4個月8%左右的近兩年高位增速。今年1-10月的零售累計增速-10.2%,較1-9月累計增速-12.5提升2個百分點，體現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)步回暖態(tài)勢。

　　2、花旗：預計拜登當選總統(tǒng)后，將拉近俄羅斯和沙特阿拉伯的關(guān)系，通過歐佩克+框架加強兩國在管理石油市場方面的協(xié)調(diào)。

　　3、上海國際能源交易中心：國際銅期貨交割手續(xù)費人民幣2元/噸，自上市之日起至2021年1月8日，暫免收取交割手續(xù)費。

　　4、因?qū)︸R來西亞減產(chǎn)的擔憂以及拜登當選后全球市場的樂觀情緒支撐了油價，BMD棕櫚油達到了近八年來最高水平；孟買植物油經(jīng)紀公司（Sunvin Group）稱：馬來西亞11月出口可能不如10月，價格很容易回調(diào)；惠譽評級在一份報告中說：因政府可能會縮減增加生物柴油使用量的計劃，并采取措施提高棕櫚油出口稅或削減對生物柴油生產(chǎn)商的補貼，印尼今年可能達不到使用960萬噸生物柴油的目標。

　　重點品種分析

　　鐵礦

　　對原料端的需求進一步形成正反饋。但盡管近期鐵水出現(xiàn)止跌回升的跡象，但下游鋼廠對鐵礦的補庫意愿并沒有出現(xiàn)明顯提升。采購繼續(xù)青睞球團，對中品粉礦的需求雖然也尚可但不足以形成新一輪的品種間結(jié)構(gòu)性矛盾。近期焦炭價格的強勢在一定程度上限制了鋼廠利潤的改善空間。作為當前爐料端供需較為寬松的鐵礦，自然成為了下游鋼廠打壓價格的選擇。近期外礦的發(fā)運再度回升，后續(xù)到港壓力將持續(xù)，在鋼廠主動開啟新一輪的補庫之前，鐵礦港口庫存將維持累庫的趨勢，盤面仍將以沖高回落走勢為主。趨勢性布局多單的機會仍需等待高基差的修復。方正中期認為，預計在11月下旬，隨著鋼廠利潤空間的進一步修復，疊加冬儲需求，其對鐵礦的新一輪集中補庫有望開啟。屆時盤面將交易基差修復邏輯，向現(xiàn)貨端價格收斂。當下時點仍是逢高做空為主。

　　焦炭

　　從目前基本面來看，鋼廠高爐開工率已經(jīng)跌破80%，反映焦炭的高價格已經(jīng)使得焦炭直接需求減弱，但是，目前螺紋社會庫存仍在下降，并且，螺紋現(xiàn)貨價穩(wěn)中有升，反映產(chǎn)業(yè)鏈終端需求平穩(wěn)。

　　因此，目前終端需求仍提供產(chǎn)業(yè)鏈整體的支撐。而近期山西淘汰焦炭落后產(chǎn)能取得進展，以及目前各環(huán)節(jié)焦炭庫存持續(xù)低位，仍支撐焦炭短期強勢，因此，焦炭做空時機或仍未到來。但是，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，工地施工將進入淡季，螺紋需求大概率下降，對焦炭進一步上漲形成利空預期，并且，焦鋼雙方利潤已經(jīng)趨于不合理，因此，焦炭后續(xù)存在做空的機會。

　　橡膠

　　臺風“天鵝”、“艾莎尼”在南海海域活躍，預計給東南亞產(chǎn)區(qū)及我國主產(chǎn)區(qū)帶來降雨，短期影響橡膠產(chǎn)量。根據(jù)ANRPC10月份的數(shù)據(jù)，全球天膠產(chǎn)量同比繼續(xù)下滑，1-10月累計同比下滑8.25%,11月份，東南亞進入涼季，預計降雨將有所減弱，但目前拉尼娜現(xiàn)象強化，關(guān)注后期主產(chǎn)區(qū)降雨及溫度變化。近期，歐美疫情繼續(xù)惡化，全球消費預期下滑，疊加國際油價波動劇烈，美國大選仍在進行，海外市場風險較大，關(guān)注油價波動。整體來看，天膠供應仍顯疲弱，國內(nèi)需求繼續(xù)回復，出口亦同比加速回升，預期國內(nèi)供需仍有較強支撐。天膠下方空間有限，長期仍維持上漲預期不變，操作上，長線多單持有，短線暫觀望。