期貨日報網(wǎng)訊（記者 饒紅浩）今年整個市場規(guī)?？焖僭鲩L，保證金總量達到8559億，跟去年相比幾乎翻一番。今年雖然疫情，市場波動也非常大，但整個中國期貨市場還是平穩(wěn)的渡過，并且有了一個快速的增長。他認為快速增長來自于三個層面。

　　第一，來自于中國期貨市場供給側(cè)改革。

　　中國期貨市場供給側(cè)特別是在中國證監(jiān)會和交易所的推動下，期貨市場品種增加，現(xiàn)在有80多個品種；工具增加，從場內(nèi)的期貨、期權(quán)到場外的互換、場外的期權(quán)，從國內(nèi)到國際市場，包括特定品種國際化和結(jié)合QFII。這些供給側(cè)使得整個市場的功能作用得到極大的發(fā)揮。涉及到中國大致1000億以上的現(xiàn)貨貿(mào)易量的大宗商品產(chǎn)業(yè)，只要能標(biāo)準(zhǔn)化的大宗商品，在期貨市場都能找到。這為今天的疫情期間價格的波動提供了很好的對產(chǎn)業(yè)的保護作用。現(xiàn)在每上一個大宗商品，大概半年時間產(chǎn)業(yè)鏈就會出現(xiàn)變化，以期貨做基準(zhǔn)價，基差交易成為產(chǎn)業(yè)主要的貿(mào)易方式。

　　第二，來自于需求側(cè)。

　　現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)積極進入期貨市場，在每一個產(chǎn)業(yè)鏈都快速的發(fā)生。今年疫情剛開始時，大宗商品的波動下跌30%的品種超過30%。今年下半年由于中國疫情的好轉(zhuǎn)，全球買中國。現(xiàn)在出口的集裝箱一箱難求，也使大宗商品原材料價格開始上漲，下半年上漲30%的品種超過60%。這來自于價格的波動，使得風(fēng)險管理的需求劇增，特別是很多產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)在貿(mào)易模式的改良，使得衍生品工具的使用形成對產(chǎn)業(yè)鏈整體的貿(mào)易模式、經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變。

　　今年3月做的一個研究顯示，上市公司中把衍生品用得好的企業(yè)（3月份價格很低迷）盈利沒有下降反而增長，這說明衍生品的作用。

　　另外一個需求端的變化是機構(gòu)投資者對市場需求快速增長。以前機構(gòu)投資者對衍生品的應(yīng)用只是在對沖或者對現(xiàn)貨的替代。但現(xiàn)在有新的需求，就是期貨作為資產(chǎn)配置的標(biāo)的物，開始有這策略大量在期貨市場使用。這就使得期貨投資者快速進入期貨市場，把衍生品作為一個資產(chǎn)配置的方向來大量使用。

　　第三，來自于期貨公司服務(wù)能力的增強。金融機構(gòu)金融能力的增強，也改變了期貨市場整體業(yè)態(tài)。

　　期貨公司從傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向綜合衍生品機構(gòu)服務(wù)商或者衍生品投行來發(fā)展。通過經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、場外業(yè)務(wù)、做市商業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)，多途徑的為產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

　　有這三個層面的變化，也使得今年中國的市場出現(xiàn)了質(zhì)變。在這種質(zhì)變的環(huán)境下，才有了今年非常大的增長。