近日，2021中國（鄭州）國際期貨論壇在線上開幕。在9月2日的白糖分論壇上，北京嘉志貿(mào)易有限公司總經(jīng)理李科出席論壇并以“基差交易助力企業(yè)發(fā)展”發(fā)表演講。

　　李科表示，之前沒有期貨工具的時(shí)候，白糖貿(mào)易商沒法利用任何工具來規(guī)避市場的風(fēng)險(xiǎn)，只能在單邊價(jià)格上博弈，最終的結(jié)果是多年如一日的不賺錢狀態(tài)。自從有了期貨工具，企業(yè)可用做原始的基差貿(mào)易。比如公司每買一噸白糖，都會在期貨市場做一噸的套保單，不管白糖期貨價(jià)格是2800元/噸，還是8800元/噸，企業(yè)都會去做套保，不對單邊價(jià)格做任何的變化，若嚴(yán)格按照計(jì)劃來做，企業(yè)能實(shí)現(xiàn)每年6%的收益率。期貨市場的存在，對于白糖貿(mào)易企業(yè)來說，不僅給企業(yè)提供了一個(gè)規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的場所，還額外貢獻(xiàn)了5%的正向收益率。

　　另外李科指出，基差對企業(yè)最大的意義在于可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的貿(mào)易流。貿(mào)易商通過遠(yuǎn)期的基差貿(mào)易，可以與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)鎖定物流，比如某家企業(yè)在半年后需要采購5萬噸白糖，通過與上游企業(yè)協(xié)商之后，簽訂一份5萬噸的遠(yuǎn)期基差合同，在合同中敲定了未來需要的數(shù)量，這樣就保障了供應(yīng)端的穩(wěn)定；而價(jià)格是基差價(jià)格，未來6個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)也從單邊波動轉(zhuǎn)化為基差波動，風(fēng)險(xiǎn)度會顯著降低。而且隨著期貨價(jià)格的波動，企業(yè)大概率能在未來6個(gè)月中從期貨市場選擇相對合適的價(jià)格進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，從而有助于企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。