螺紋鋼：房企融資放開，現(xiàn)強期弱基差闊

　　近期螺紋鋼現(xiàn)貨漲幅大于期貨，基差走闊。多部門發(fā)文稱將放松房企融資渠道。央行發(fā)文稱，執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，及時優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，支持剛性和改善性住房需求。深交所發(fā)布通知提出，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，支持房企正常融資活動，允許優(yōu)質(zhì)房企進一步拓寬債券募集資金用途，鼓勵優(yōu)質(zhì)房企發(fā)行公司債券兼并收購出險房企項目,促進房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。同一日的證監(jiān)會發(fā)文，明確提出“積極支持房地產(chǎn)企業(yè)債券融資”。受此影響，黑色系商品和地產(chǎn)股都有不同程度的上漲。但目前銀行開發(fā)貸發(fā)放仍非常嚴格，且政策的落地需要時間傳導。政策更多是情緒上的高漲，實際調(diào)研情況顯示情況有些相反。4月，地方債發(fā)行節(jié)奏有所放緩，地方債共計發(fā)行2842.06億元，同比下降63.37%。其中，新增一般債券發(fā)行169.66億元，同比下降87.37%。下游需求短期內(nèi)仍難有起色。螺紋鋼周度數(shù)據(jù)公布，產(chǎn)量回升6.68萬噸至307.51萬噸，廠庫繼續(xù)增加1.83萬噸至340.39萬噸，社庫增3.67萬噸至898.96萬噸，受五一假期影響表需暴減25.09萬噸至302.01萬噸。旺季不旺，鋼材總庫存在近五年首次在五一節(jié)后累庫。螺紋鋼現(xiàn)實基本面走差，去庫壓力變大。鋼市繼續(xù)在強預期，弱現(xiàn)實的博弈下運行，但進入5月，市場的耐心有限，鋼價面臨現(xiàn)實的檢驗?？偟膩砜?，上漲動力不足，鋼價走勢高位震蕩為主，不宜追高。

　　熱卷：歐洲報價下降，熱卷高位震蕩

　　熱卷周度數(shù)據(jù)公布，產(chǎn)量微增0.08萬噸至324.04萬噸，廠庫增加1.65萬噸至105.77萬噸，社庫大增6.25萬噸至242.63萬噸，總庫存大增7.90萬噸至348.4萬噸，受五一假期影響表需大減15.55萬噸至316.14萬噸。熱卷產(chǎn)量連續(xù)大于螺紋鋼產(chǎn)量，去庫不及預期，基本面走弱，但隨著上海復工的預期加強和長春的解封，卷螺差有所回升。熱卷下游訂單環(huán)比上月減少，下游需求依舊不佳。5月4日北歐地區(qū)熱卷出廠價格指數(shù)為1231.4歐元 /噸，周環(huán)比下跌67.7歐元/噸，月環(huán)比下跌149.8歐元/噸。據(jù)歐洲市場消息，目前歐洲地區(qū)經(jīng)銷商熱卷庫存整體較為充裕，下游汽車行業(yè)的需求進一步下滑，買家采購意愿不強。歐洲地區(qū)一些鋼廠仍在發(fā)布6月及7月貨期的熱卷報價，目前許多市場消息都預期5月歐洲熱卷價格整體仍將處于回調(diào)的趨勢。總的來看，熱卷出口競爭日趨激烈，熱卷走勢高位震蕩為主。