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　　郭文偉 農(nóng)產(chǎn)品(000061)分析師

　　從業(yè)資格號：F3047852

　　投資咨詢資格號：Z0015767

　　成文日期：2022年5月10日

　　馬來西亞MPOB公布的數(shù)據(jù)顯示, 4月棕櫚油產(chǎn)為146萬噸,較3月的141萬噸增加3.6% ,連續(xù)第二個月環(huán)比回升,增幅略低于預(yù)期，隨著外籍勞動力入境,馬來棕櫚油產(chǎn)量將繼續(xù)回升，但復(fù)產(chǎn)幅度仍需關(guān)注入境勞動力進度；馬來西亞4月棕櫚油出口為105萬噸,較3月的128萬噸減少17.73% ,降幅顯著高于預(yù)期。因出口縮減而產(chǎn)量攀升,截至4月底棕櫚油庫存增至164萬噸,較3月底的147萬噸增加11.48% ,結(jié)束五連降,但與彭博給出的庫存預(yù)測基本相符，本次報告整體偏空。

　　美豆新季面積尚未落地，加拿大菜籽種植面積減少約7%，目前全球油料作物的庫存仍舊偏緊，在新季寬松產(chǎn)量兌現(xiàn)之前,植物油下方支撐依然較強。棕櫚油方面，馬來外籍勞工入境政策的落地仍有諸多不確定，且印尼對棕櫚油出口設(shè)限,市場預(yù)期5月馬棕出口或?qū)⒚黠@回暖;不過印尼出口政策的不確定性帶來變數(shù)，市場預(yù)期印尼出口禁令難以持續(xù)太久，抑制棕櫚油市場做多熱情，令短期盤面出現(xiàn)高位調(diào)整。