鎳品種：

　　近期外圍情緒有所改善，鎳價延續(xù)反彈態(tài)勢，現(xiàn)貨市場可流通貨源不多，但鎳價快速反彈后，下游采購意愿轉弱，整體成交一般，現(xiàn)貨升水小幅回落。近期硫酸鎳價格弱勢運行，但三元市場消費逐漸回暖，終端新能源車消費改善，逐步向上游電池和三元材料環(huán)節(jié)傳導。

　　■鎳觀點：

　　短期宏觀情緒對鎳價影響大于產(chǎn)業(yè)供需，隨著外圍情緒有所改善，鎳價企穩(wěn)反彈。近期鎳價持續(xù)下挫之后，下游企業(yè)利潤逐漸好轉，純鎳較鎳鐵、不銹鋼、硫酸鎳等產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)產(chǎn)品的比值明顯回落，短期進行超跌反彈修復，價格偏強震蕩，但中線供需預期仍不樂觀，以反彈思路對待。

　　■鎳策略：

　　中性。短期宏觀情緒有所改善，鎳價企穩(wěn)反彈。

　　■鎳關注要點：

　　滬鎳倉單、LME鎳博弈、宏觀政策、高冰鎳和濕法產(chǎn)能進展、主要鎳供應國政策。

　　304不銹鋼品種：

　　昨日不銹鋼期貨價格弱勢震蕩，現(xiàn)貨價格有所企穩(wěn)，但市場信心仍舊不足，無錫市場受疫情影響成交一般，佛山市場則成交氛圍有所改善。近日鎳鐵市場成交價止跌企穩(wěn)，到廠含稅價格小幅上調(diào)，但該價格下國內(nèi)大部分鎳鐵廠仍處于虧損狀態(tài)，部分鎳鐵廠已計劃減產(chǎn)。

　　■不銹鋼觀點：

　　304不銹鋼短期供需雙弱，鋼廠虧損導致產(chǎn)量下滑，而價格持續(xù)下跌中消費疲弱，整體供需表現(xiàn)偏弱。不過當前價格下，不銹鋼廠和國內(nèi)鎳鐵廠利潤狀況皆表現(xiàn)較差，礦端亦難有繼續(xù)讓利空間，短期價格已經(jīng)跌至產(chǎn)業(yè)成本支撐位，不宜過度悲觀。短期隨著外圍情緒出現(xiàn)一定改善，不銹鋼價格震蕩反彈。

　　中線來看，300系不銹鋼產(chǎn)能充裕，供應彈性較大，后期原料問題解決后不銹鋼供應逐漸寬裕，限制價格上行空間；但由于下游長期處于低庫存狀態(tài)，隨著價格自高位大幅回落，后期若宏觀情緒改善、疫情影響緩解，則消費可能有轉好預期；供需同增之下中線價格預計弱勢震蕩。

　　■不銹鋼策略：

　　中性。短期價格跌至產(chǎn)業(yè)成本支撐，隨著外圍情緒回暖，價格震蕩反彈，暫時觀望。

　　■不銹鋼關注要點：

　　宏觀政策、印尼鎳產(chǎn)品出口政策、印尼鎳鐵供應、不銹鋼庫存與倉單。