行情綜述與操作建議

　　周四，TS2209漲0.01%，TF2209漲0.02%，T2209漲0.10%。通脹低于市場預期疊加央行二季度貨幣執(zhí)行報告中指出將積極實施結構性貨幣政策等表述，我們認為資金面流動性短期收緊的可能性較小。近期將有金融數據公布，考慮到6月“曇花一現”地產銷售表現疊加6月基本發(fā)行完畢今年地方政府專項債的高基數、以及7月自身的季節(jié)性等因素，我們認為7月新增社融大幅回落的可能性較大。市場目前高位震蕩，金融數據的公布將對后期行情走勢提供指引。

　　期債建議觀望為主。

　　要點提示與現貨行情

　　要點提示：1.頭版刊文稱，下半年銀行業(yè)將圍繞“穩(wěn)增長”繼續(xù)發(fā)力，進一步加大信貸投放力度，針對基礎設施、普惠小微及科技創(chuàng)新等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，金融資源也將進一步匯聚；2.美國7月PPI環(huán)比下滑0.5%，為2020年4月來首次錄得下滑；同比則上升9.8%，均低于經濟學家預期。核心PPI環(huán)比上升0.2%，同比上升7.6%，也都弱于預期。

　　現貨行情：據交易中心報價，十年期國債活躍券220010收益率下行0.20BP至2.7275%，五年期國債活躍券210011維持2.4600%，兩年期國債活躍券220005收益率下行0.50BP至2.0650%。