【行情復(fù)盤(pán)】

　　國(guó)債：8月29日，國(guó)債期貨全線(xiàn)收漲，10年期主力合約漲0.12%，5年期主力合約漲0.09%，2年期主力合約漲0.06%。

　　【重要資訊】

　　公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，8月29日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.0%。當(dāng)日有20億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日完全對(duì)沖到期量。

　　資金面方面，Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種下行2.3bp報(bào)1.235%，7天期下行10.6bp報(bào)1.639%，14天期上行4.7bp報(bào)1.696%，1個(gè)月期上行0.3bp報(bào)1.498%。

　　數(shù)據(jù)面，今年前7月我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)48929.5億元，同比下降1.1%。分行業(yè)看，采礦業(yè)繼續(xù)支撐工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)，汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)回升較快。數(shù)據(jù)顯示，7月汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)77.8%，為利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的行業(yè)之一。

　　政策面，鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上發(fā)表講話(huà)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)采取措施“強(qiáng)力”措施抗擊通脹，但同時(shí)警告稱(chēng)強(qiáng)力的加息措施將為美國(guó)家庭和企業(yè)帶來(lái)“痛苦”。鮑威爾表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)四次加息，總計(jì)加息2.25個(gè)百分點(diǎn)，但“沒(méi)有空間可以停下來(lái)或暫?！?，將通脹降至2%仍然是美聯(lián)儲(chǔ)的重點(diǎn)目標(biāo)。在通貨膨脹問(wèn)題得到解決之前，人們不應(yīng)該指望美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)迅速回?fù)堋?/p>

　　【交易策略】

　　單邊：短期來(lái)看，央行維持小額度公開(kāi)市場(chǎng)操作，完全對(duì)沖到期量，資金面略有放松。周末公布的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)再次顯示經(jīng)濟(jì)基本面下行壓力，尤其是7月當(dāng)月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)出年內(nèi)最大跌幅，這對(duì)債市有所支撐。雖然短期流動(dòng)性有所收斂，但央行近期表態(tài)仍然體現(xiàn)維穩(wěn)流動(dòng)性合理充裕的態(tài)度，建議多頭思路為主。