【佳沃食品(300268)、股吧】(300268)08月29日在投資者關(guān)系平臺(tái)上答復(fù)了投資者關(guān)心的問(wèn)題。

　　投資者：貴公司二季度管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用相比去年均有較大幅度的增加，請(qǐng)問(wèn)，哪些費(fèi)用是一次性的費(fèi)用，再有，管理費(fèi)用中職工薪酬一項(xiàng)增幅較大，還請(qǐng)貴公司解釋大幅增加的原因？是股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用還是人員數(shù)量增加呢？貴公司在費(fèi)用管理上的原則與標(biāo)準(zhǔn)如何呢？

　　佳沃食品董秘：尊敬的投資者，您好！報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用增加，主要為報(bào)告期職工薪酬及中介服務(wù)費(fèi)增加所致。銷售費(fèi)用較上年同期增加，主要是增加滯港倉(cāng)儲(chǔ)等費(fèi)用所致。感謝您的關(guān)注！

　　投資者：貴公司上半年銷售均價(jià)為7.05，而一季報(bào)披露一季度銷售均價(jià)為6.91，如此計(jì)算的話，二季度三文魚價(jià)格創(chuàng)歷史新高的行情下，貴公司二季度銷售價(jià)格幾乎與一季度持平？這種銷售價(jià)格與智利其他三文魚企業(yè)的銷售均價(jià)差距明顯（其中智利查卡曼卡二季度銷售均價(jià)為7.84）,請(qǐng)問(wèn)是什么原因造成的？

　　佳沃食品董秘：尊敬的投資者，您好！第三方價(jià)格指數(shù)披露的價(jià)格多為單一規(guī)格產(chǎn)品的銷售均價(jià)，以UB價(jià)格指數(shù)為例，統(tǒng)計(jì)的是冰鮮Trim-D級(jí)三文魚魚柳價(jià)格。根據(jù)UB價(jià)格指數(shù)，智利三文魚價(jià)格為每公斤8.25美元 GWT。并且智利和挪威公司三文魚價(jià)格指數(shù)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同，智利公司的標(biāo)準(zhǔn)為WFE（帶頭帶臟整魚），挪威公司為GWT（帶頭去臟整魚），需要將GWT價(jià)格換算為WFE價(jià)格，即8.25*0.9=7.425美元/公斤，二者才有可比性。此外，UB價(jià)格指數(shù)僅參考了3-4磅Trim-D魚柳這一種規(guī)格的價(jià)格，由于每家公司銷售三文魚產(chǎn)品形態(tài)可能多種多樣，比如整魚、Trim-A、Trim-B、增值產(chǎn)品（VAP）等，對(duì)應(yīng)的價(jià)格均有所不同，每家公司銷售產(chǎn)品組合不同，最終的單位銷售均價(jià)也有差異，不可直接對(duì)比。根據(jù)公司披露的半年報(bào)，今年上半年大西洋鮭銷售價(jià)格為每公斤7.05美元 WFE，該價(jià)格反應(yīng)了包括整魚、魚柳（Trim-A、Trim-B、Trim-C、Trim-D等）、以及增值產(chǎn)品（VAP）等多種規(guī)格產(chǎn)品在內(nèi)的均價(jià)，較去年同比增長(zhǎng)46.88%，銷售均價(jià)整體符合市場(chǎng)預(yù)期。受到產(chǎn)品組合、市場(chǎng)分布及銷售策略等因素的影響，公司的三文魚銷售價(jià)格與卡曼查卡存在一定差別。產(chǎn)品組合方面，卡曼查卡以銷售增值產(chǎn)品（VAP）為主；市場(chǎng)分布方面，二季度卡曼查卡的前三大市場(chǎng)分別為美國(guó)、墨西哥及巴西，而公司子公司Australis的前三大銷售市場(chǎng)為美國(guó)、巴西及中國(guó)；銷售策略方面，卡曼查卡通常以長(zhǎng)期合同的形式來(lái)銷售深加工凍品，長(zhǎng)期合同的價(jià)格相對(duì)滯后于市場(chǎng)冰鮮價(jià)格指數(shù)但較為穩(wěn)定。感謝您的關(guān)注！

　　投資者：你好，貴公司半年報(bào)存貨較年初大幅增加，請(qǐng)問(wèn)是因?yàn)榇尕浌蕛r(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的嗎？

　　佳沃食品董秘：尊敬的投資者，您好！本公司存貨主要包括原材料、周轉(zhuǎn)材料、在途物資、庫(kù)存商品、消耗性生物資產(chǎn)等。報(bào)告期內(nèi)，存貨增加約7億元，其中消耗性生物資產(chǎn)增加約5.8億元，是存貨較年初大幅增加的主要因素，詳細(xì)數(shù)據(jù)請(qǐng)見(jiàn)半年報(bào)P102。感謝您的關(guān)注!

　　投資者：請(qǐng)問(wèn)，根據(jù)公司半年報(bào)，貴公司上半年大西洋鮭銷售均價(jià)是7.05，一季度是6.91，這與第三方平臺(tái)披露的價(jià)格走勢(shì)偏差很大，據(jù)報(bào)，智利另一家三文魚公司卡曼查卡給出的二季度銷售均價(jià)是7.81，這其中的差異很難用銷售策略來(lái)解釋，甚至有業(yè)內(nèi)人士在質(zhì)疑貴公司智利子公司管理團(tuán)隊(duì)的能力與誠(chéng)信問(wèn)題。還請(qǐng)貴公司可以給出合理的解釋，給投資人以信心；

　　佳沃食品董秘：尊敬的投資者，您好！第三方價(jià)格指數(shù)披露的價(jià)格多為單一規(guī)格產(chǎn)品的銷售均價(jià)，以UB價(jià)格指數(shù)為例，統(tǒng)計(jì)的是冰鮮Trim-D級(jí)三文魚魚柳價(jià)格。根據(jù)UB價(jià)格指數(shù)，智利三文魚價(jià)格為每公斤8.25美元 GWT。并且智利和挪威公司三文魚價(jià)格指數(shù)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同，智利公司的標(biāo)準(zhǔn)為WFE（帶頭帶臟整魚），挪威公司為GWT（帶頭去臟整魚），需要將GWT價(jià)格換算為WFE價(jià)格，即8.25*0.9=7.425美元/公斤，二者才有可比性。此外，UB價(jià)格指數(shù)僅參考了3-4磅Trim-D魚柳這一種規(guī)格的價(jià)格，由于每家公司銷售三文魚產(chǎn)品形態(tài)可能多種多樣，比如整魚、Trim-A、Trim-B、增值產(chǎn)品（VAP）等，對(duì)應(yīng)的價(jià)格均有所不同，每家公司銷售產(chǎn)品組合不同，最終的單位銷售均價(jià)也有差異，不可直接對(duì)比。根據(jù)公司披露的半年報(bào)，今年上半年大西洋鮭銷售價(jià)格為每公斤7.05美元 WFE，該價(jià)格反應(yīng)了包括整魚、魚柳（Trim-A、Trim-B、Trim-C、Trim-D等）、以及增值產(chǎn)品（VAP）等多種規(guī)格產(chǎn)品在內(nèi)的均價(jià)，較去年同比增長(zhǎng)46.88%，銷售均價(jià)整體符合市場(chǎng)預(yù)期。受到產(chǎn)品組合、市場(chǎng)分布及銷售策略等因素的影響，公司的三文魚銷售價(jià)格與卡曼查卡存在一定差別。產(chǎn)品組合方面，卡曼查卡以銷售增值產(chǎn)品（VAP）為主；市場(chǎng)分布方面，二季度卡曼查卡的前三大市場(chǎng)分別為美國(guó)、墨西哥及巴西，而公司子公司Australis的前三大銷售市場(chǎng)為美國(guó)、巴西及中國(guó)；銷售策略方面，卡曼查卡通常以長(zhǎng)期合同的形式來(lái)銷售深加工凍品，長(zhǎng)期合同的價(jià)格相對(duì)滯后于市場(chǎng)冰鮮價(jià)格指數(shù)但較為穩(wěn)定。感謝您的關(guān)注！

　　佳沃食品2022中報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入23.86億元，同比上升7.14%；歸母凈利潤(rùn)1.55億元，同比上升213.6%；扣非凈利潤(rùn)1.52億元，同比上升198.07%；其中2022年第二季度，公司單季度主營(yíng)收入11.63億元，同比上升8.2%；單季度歸母凈利潤(rùn)4484.0萬(wàn)元，同比上升125.95%；單季度扣非凈利潤(rùn)4696.5萬(wàn)元，同比上升1731.59%；負(fù)債率89.01%，投資收益82.52萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1.57億元，毛利率17.07%。

　　該股最近90天內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)4家，增持評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為33.96。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，佳沃食品（300268）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能較大，存在隱憂的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)費(fèi)用/貨幣資金率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價(jià)格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

　　佳沃食品主營(yíng)業(yè)務(wù)：水產(chǎn)品加工、銷售,食品加工、銷售,進(jìn)出口貿(mào)易等業(yè)務(wù)