【交易策略】

　　上期五大材增產(chǎn)去庫(kù)表需回升，高爐、電爐產(chǎn)量均有所回升，弱勢(shì)需求下供給快速回升后將給后期鋼價(jià)帶來較大壓力，247鋼廠鐵水日均產(chǎn)量233.6萬(wàn)噸，環(huán)比增4.2萬(wàn)噸。前期金九銀十旺季無(wú)法證偽邏輯逐漸被打破，多地疫情發(fā)散后導(dǎo)致的靜默將使旺季需求大打折扣，原料端蒙煤通關(guān)測(cè)試提高通關(guān)車數(shù)，煤焦供給端問題基本得到了解決，平衡表推算下半年確定性累庫(kù)，后市博弈重點(diǎn)在粗鋼壓減政策落地時(shí)間，以及二十大之前鋼廠減產(chǎn)量能否匹配被削弱的需求。

　　單邊：反彈逢高空遠(yuǎn)月螺紋熱卷，風(fēng)險(xiǎn)：需求超預(yù)期回升，產(chǎn)量超預(yù)期下降等。

　　套利：建議逢低做多遠(yuǎn)月卷螺差，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：熱卷產(chǎn)量超預(yù)期增加、電爐復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期等

　　【現(xiàn)貨價(jià)格】

　　現(xiàn)貨：網(wǎng)價(jià)上海中天螺紋3960元（+20），北京敬業(yè)3980（+10），上海本鋼熱卷3880元（+20），天津河鋼熱卷3910（-）。

　　【重要資訊】

　　1、央行年內(nèi)第二次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，自9月15日起，外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)至6%。

　　2、據(jù)調(diào)研，四川甘孜、雅安周邊YAAS鋼廠生產(chǎn)、物流運(yùn)輸?shù)任词艿接绊?，此外全路網(wǎng)暫未發(fā)現(xiàn)異常情況，目前全線路段通行未受影響。

　　3、據(jù)國(guó)際船舶網(wǎng)跟蹤，8月29日至9月3日，全球船廠共接獲25+2艘新船訂單；其中，中國(guó)船廠獲得18+2艘新船訂單；法國(guó)和美國(guó)船廠也獲得相關(guān)新船訂單。

　?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)