【國際原油】

　　WTI 10月原油期貨收跌4.94美元/桶，報(bào)81.94元/桶；Brent 11月原油期貨收跌4.83美元/桶，報(bào)88.00元/桶；SC2210原油期貨收跌19.60元/桶，或-2.84%，報(bào)670.80元/桶。

　　1、據(jù)相關(guān)草案顯示，墨西哥預(yù)測2023年墨西哥平均油價(jià)為68.7美元/桶，2022年平均油價(jià)為93.6美元/桶。

　　2、美國至9月2日當(dāng)周API原油庫存(萬桶)：前值 59.3預(yù)期 -73.3 公布 364.5；美國至9月2日當(dāng)周API汽油庫存(萬桶)：前值 -341.1預(yù)期 -160 公布 -83.6；美國至9月2日當(dāng)周API庫欣原油庫存(萬桶)：前值 -59.9預(yù)期 -- 公布 -77.2。

　　3、市場消息：英國將宣布數(shù)十項(xiàng)新的北海油氣勘探許可證，以提高國內(nèi)產(chǎn)量。

　　4、美聯(lián)儲金融監(jiān)管副主席巴爾：我不認(rèn)為美聯(lián)儲迫切需要數(shù)字美元。致力于降低通貨膨脹。

　　5、美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書：未來經(jīng)濟(jì)增長前景總體上仍然疲弱，受訪者指出，預(yù)期未來6至12個(gè)月需求將進(jìn)一步走軟。自7月初以來，經(jīng)濟(jì)活動總體上沒有變化，5個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動略微增長或溫和增長，另外5個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動略有或溫和放緩。

　　6、美聯(lián)儲副主席布雷納德：美聯(lián)儲的政策利率需要進(jìn)一步提高。 “一段時(shí)間內(nèi)”可能需要維持限制性貨幣政策。需要“通脹數(shù)據(jù)在幾個(gè)月內(nèi)維持較低水平”，才能確信通脹率正在降至2%。在緊縮周期的某個(gè)時(shí)刻，風(fēng)險(xiǎn)將變得更加雙向。

　　7、美聯(lián)儲柯林斯：美聯(lián)儲已經(jīng)大幅加息了，但還有更多的工作可以做。

　　8、俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司：今年迄今為止，歐盟國家的俄羅斯天然氣輸送減少了48%。

　　9、EIA短期能源展望報(bào)告：2022年全球原油需求增速預(yù)期為210萬桶/日，此前為208萬桶/日。

　　10、EIA短期能源展望報(bào)告：預(yù)計(jì)2022年WTI原油和布倫特原油價(jià)格分別為98.07美元/桶和104.21美元/桶，此前預(yù)期分別為98.71美元/桶和104.78美元/桶。

　　11、標(biāo)普：預(yù)計(jì)美國汽油需求不會恢復(fù)至2019年水平。

　　12、美聯(lián)儲梅斯特：美聯(lián)儲應(yīng)考慮出售住房抵押貸款支持證券。

　　13、【俄羅斯消息報(bào)：俄羅斯將把石油產(chǎn)量穩(wěn)定在1000萬桶/日】金十?dāng)?shù)據(jù)9月7日俄羅斯第一副能源部長Pavel Sorokin在接受消息報(bào)采訪時(shí)表示，俄羅斯希望將石油產(chǎn)量維持在1000萬桶/日左右。此外，俄羅斯預(yù)計(jì)烏拉爾原油價(jià)格“在可預(yù)見的未來”將達(dá)70-90美元/桶左右。

　　14、歐盟消息人士稱，歐盟常駐代表委員會（COREPER）批準(zhǔn)暫停與俄羅斯的簽證便利協(xié)議，部長們將于9月9日批準(zhǔn)該決定。（衛(wèi)星新聞）

　　15、美聯(lián)儲梅斯特：美國經(jīng)濟(jì)目前并未陷入衰退，但衰退風(fēng)險(xiǎn)有所增加，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將大幅放緩。經(jīng)濟(jì)增長放緩幅度可能超過預(yù)期。

　　16、市場消息：荷蘭將支持對俄羅斯的天然氣價(jià)格設(shè)定上限。荷蘭支持歐盟國家強(qiáng)制減少15%的天然氣（需求）。

　　17、紐約聯(lián)儲：8月份全球供應(yīng)鏈壓力下降，延續(xù)了過去三個(gè)月觀察到的寬松態(tài)勢。8月份的下降是廣泛的，樣本中所有國家的交貨時(shí)間都有所下降。英國積壓貨物的減少也對該指數(shù)產(chǎn)生了重大的下行影響。GSCPI今年迄今的走勢表明，盡管全球供應(yīng)鏈壓力一直在下降，但仍處于歷史高位。

　　【趨勢強(qiáng)度】

　　原油趨勢強(qiáng)度：-1

　　注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【觀點(diǎn)及建議】

　　昨夜，API庫存大增下內(nèi)外盤油價(jià)承壓大跌，Brent跌破87美元/桶，WTI跌破82美元/桶。這與我們此前對內(nèi)外盤油價(jià)可能跌破前低的判斷基本一致，即：OPEC+本周一象征性宣布減產(chǎn)10萬桶/日，“減產(chǎn)”力度中性，市場關(guān)注視角短期將再回需求端，需警惕海外緊縮周期下的下行風(fēng)險(xiǎn)。僅就三季度剩余時(shí)間而言，撇開海外央行加息路徑和OPEC在供應(yīng)端的不確定性，主觀上我們觀點(diǎn)與6月26日發(fā)布的原油半年報(bào)《在重塑的油運(yùn)格局中挖掘確定性套利機(jī)會---2022年下半年原油期貨行情及投資展望》保持不變，即三季度下行風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，仍需警惕油價(jià)在正式筑底過程中的下行風(fēng)險(xiǎn)，核心邏輯在于：第一，在海外通脹筑頂階段油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)往往大于上行風(fēng)險(xiǎn)；第二，全球范圍內(nèi)來看，原油自身供需面的邊際惡化仍在持續(xù)；第三，美元暫時(shí)偏強(qiáng)。雖然如果OPEC+如其所言開啟供應(yīng)端的收緊，油價(jià)不排除結(jié)束6月以來的下行提前開啟反轉(zhuǎn)，這依舊是下半年最大的上行風(fēng)險(xiǎn)。但這種風(fēng)險(xiǎn)在昨日OPEC+會議結(jié)束后出現(xiàn)概率暫時(shí)較低，OPEC+對于供應(yīng)的預(yù)期管理或更多影響中長期油價(jià)重心。建議持續(xù)關(guān)注9月13日即將公布的美國8月CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲9月議息會議，油價(jià)在9月剩余時(shí)間的下行風(fēng)險(xiǎn)依舊未解除，內(nèi)外盤油價(jià)仍有可能跌破前低。需要注意是，考慮到OPEC+此前對托底油價(jià)的表態(tài)以及昨夜美股的反彈，市場情緒暫時(shí)還未進(jìn)入最悲觀的時(shí)刻，油價(jià)在昨夜大跌后日內(nèi)或有修復(fù)性反彈，但并不影響9月重心趨勢下移。

　　對于過去一周能源市場關(guān)注的海外天然氣價(jià)格飆漲問題，我們認(rèn)為其對油價(jià)的影響是雙向的。一方面，北溪1號輸氣中斷下海外天然氣價(jià)格逼近歷史高位，帶動了近期柴油價(jià)格的走強(qiáng)和煉廠綜合毛利的回升，短期或間接對油價(jià)形成支撐。另一方面，天然氣價(jià)格飆漲下的美歐（尤其是歐洲）能源成本抬升又會顯著放大通脹壓力，間接誘發(fā)市場對海外央行更為激進(jìn)緊縮政策的預(yù)期，從而帶動美元的走強(qiáng)、利率的提升和對中長期經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，利空油價(jià)。這也是外盤兩油過去一周月差小幅走強(qiáng)的原因。

　　對于此前市場頗為關(guān)注的內(nèi)盤SC強(qiáng)于外盤問題，上周五走勢明顯反轉(zhuǎn)、弱于外盤，月差也持續(xù)回落。我們認(rèn)為與其估值偏高、進(jìn)口無風(fēng)險(xiǎn)套利空間打開有關(guān)。SC未來走勢或與外盤逐步同步，甚至隨著SC倉單的注冊逐步弱于外盤。