【交易策略】

　　昨日9月社融數(shù)據(jù)出爐，9月單月社融增長3.5萬億，同比去年多增6000多億，好于市場預(yù)期。其中，企業(yè)中長期同比多增6000多億，居民中長期同比少增1000多億。重點(diǎn)仍在于居民端中長期貸款沒有明顯起色，地產(chǎn)對黑色金屬需求仍未見到企穩(wěn)跡象?，F(xiàn)貨方面節(jié)后現(xiàn)貨表現(xiàn)較弱，高價(jià)區(qū)觀望情緒濃厚，低價(jià)情緒又拖累成交。北方氣溫驟降，影響戶外建筑施工，關(guān)注二十大開會期間需求下滑帶來的累庫壓力，短期下方支撐可考慮高爐現(xiàn)貨利潤盈虧平衡附近。

　　單邊：考慮到近期持續(xù)的高產(chǎn)量以及二十大期間累庫預(yù)期建議防范價(jià)格沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，建議中旬后關(guān)注逢高賣出套保機(jī)會，風(fēng)險(xiǎn)：需求超預(yù)期回升，產(chǎn)量超預(yù)期下降等。

　　套利：逢低做多鋼廠利潤或做多螺礦比，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：粗鋼產(chǎn)量超預(yù)期上行，原料供超預(yù)期減少等。

　　【現(xiàn)貨價(jià)格】

　　現(xiàn)貨：網(wǎng)價(jià)上海中天螺紋4010元（-50），北京敬業(yè)4110（-），上海本鋼熱卷3890元（-90），天津河鋼熱卷3940（-60）。

　　【重要資訊】

　　1、9月社會融資規(guī)模增量為35300億元，預(yù)估為27500億元，前值為24322億元。

　　9月新增人民幣貸款24700億元，預(yù)估為18000億元，前值為12542億元。

　　9月末，M2余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個(gè)百分點(diǎn)。M1余額66.45萬億元，同比增長6.4%，增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　2、截至10月11日，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，共有10個(gè)省市發(fā)布了疫情防控最新信息。其中，山西運(yùn)城市鹽湖區(qū)將臨時(shí)性靜默管理時(shí)間延長至10月14日24時(shí)；平陸縣臨時(shí)性靜默管理時(shí)間由10月10日24時(shí)延長至10月13日24時(shí)。

　　3、克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示，9月100家典型房企融資總量為622.1億元，環(huán)比增加61.8%，同比減少28%。中指研究院數(shù)據(jù)也顯示，9月房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為777.9億元，同比下降32.2%，環(huán)比上升13.3%，融資形勢稍有好轉(zhuǎn)。

　?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)。)