供應(yīng)：根據(jù)SMM調(diào)研了解，9月份國(guó)內(nèi)精煉錫產(chǎn)量為15098噸，較8月份環(huán)比增加5.95%，同比增幅為15.98%，1~9月累計(jì)產(chǎn)量同比減少5.21%。9月國(guó)內(nèi)精煉錫產(chǎn)量出現(xiàn)了預(yù)期內(nèi)環(huán)比小幅增加的表現(xiàn)，實(shí)際產(chǎn)量與預(yù)測(cè)偏差較小。進(jìn)入10月，國(guó)內(nèi)錫精礦加工費(fèi)維持平穩(wěn)，原料偏緊的擔(dān)憂預(yù)期逐漸消退。但現(xiàn)階段云南地區(qū)的限電舉措疊加個(gè)舊地區(qū)疫情擾動(dòng)對(duì)區(qū)域內(nèi)冶煉廠已造成了實(shí)際影響，而最終影響程度目前仍較難評(píng)估。綜上所述，SMM預(yù)計(jì)10月國(guó)內(nèi)精煉錫產(chǎn)量較9月環(huán)比下滑，月度產(chǎn)量或?yàn)?4680噸。

　　需求：據(jù)SMM調(diào)研國(guó)內(nèi)焊錫9月開工率在82.5，環(huán)比增加6%，10月預(yù)計(jì)焊錫開工率在80.1，環(huán)比略降，但整體開工維持較高水平。據(jù)了解，錫價(jià)走低后，整體波動(dòng)率放緩，下游開始逢低備貨，訂單也有所回暖，但考慮到海外的電子需求暫未看到明顯拐點(diǎn)，國(guó)內(nèi)焊錫的開工也難以出現(xiàn)趨勢(shì)性大行情。

　　庫(kù)存：上期所庫(kù)存周環(huán)比增加1132噸至2754噸，同比增加113%；LME周環(huán)比減少115噸至4575噸，同比增加573%。

　　觀點(diǎn)：錫價(jià)目前重心維持在17~18萬(wàn)附近，從需求定方向的角度，全球的電子需求下行空間較大，后續(xù)需警惕錫價(jià)再度破位下行，但考慮到錫價(jià)已經(jīng)Price in部分對(duì)于需求的悲觀，后續(xù)關(guān)注下方15~16萬(wàn)附近的成本支撐