新湖期貨-國債-12月21日
來源： 和訊期貨
作者：佚名
摘要： 盤面上看，昨日國債期貨高開震蕩收跌。日內(nèi)中信建投(601066)基金公告其基金再度發(fā)生大額贖回，表明年末贖回壓力仍在，尤其在跨年到期時點，短期其影響可能延續(xù)，同時銀行體系資金面有所收緊，短期利空債市。
盤面上看，昨日國債期貨高開震蕩收跌。日內(nèi)中信建投(601066)基金公告其基金再度發(fā)生大額贖回，表明年末贖回壓力仍在，尤其在跨年到期時點，短期其影響可能延續(xù)，同時銀行體系資金面有所收緊，短期利空債市。不過，近期市場對于強(qiáng)預(yù)期有所鈍化，同時本月央行超量續(xù)作MLF，盡管市場降息預(yù)期落空，但也表明政策并未轉(zhuǎn)向，對債市有支撐。基本面方面，上周先后公布房地產(chǎn)、基建等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，基建依舊一枝獨秀，地產(chǎn)、消費超預(yù)期走弱，制造業(yè)受出口走弱影響而走弱。整體看，經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實比預(yù)期更弱。從經(jīng)濟(jì)工作會議來看，本次中央經(jīng)濟(jì)工作會議在穩(wěn)增長的手段方面仍相對克制，短期內(nèi)債市風(fēng)險不大，市場可能從交易“強(qiáng)預(yù)期”切換回交易“弱現(xiàn)實”。中長期看，政治局會議定調(diào)2023年政策基調(diào)，貨幣政策精準(zhǔn)、財政政策加力增效，同時首次未提及“房住不炒”，市場對于未來寬信用的預(yù)期不減，中長期長端債市仍承壓。
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中長期,短期
