鋅策略觀點

　　昨日鋅價維持震蕩，下游成交清淡。供應方面，近期國產(chǎn)鋅礦加工費在5500-5800元/金屬噸左右，鋅礦和鋅冶煉廠生產(chǎn)利潤依舊處于歷史偏高水平，加之短期礦端供應充足，預計后續(xù)鋅錠供應平穩(wěn)增加。需求方面，隨著下游復工復產(chǎn)，加工端開工率穩(wěn)步回升。整體來看，近日國內(nèi)鋅市逐步去庫加之市場對消費預期較好，對鋅價有所提振。考慮到后續(xù)國內(nèi)外政策變動和相關經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變動仍將作為未來主導鋅價的因素之一，需關注市場對經(jīng)濟走勢預期變動對鋅價的影響，短期內(nèi)鋅價區(qū)間震蕩為主，建議以高拋低吸的思路對待。

　　■策略

　　單邊：中性。套利：中性。

　　■風險

　　1、海外能源危機持續(xù)性。2、消費不及預期。3、流動性收緊快于預期。

　　鋁策略觀點

　　昨日鋁價偏弱震蕩，關注下游訂單恢復情況。國內(nèi)供應方面，云南地區(qū)電解鋁企業(yè)此次限電減產(chǎn)規(guī)?；蜻_65-80萬噸附近，將在月底前逐步減壓產(chǎn)。需求方面，鋁板帶、鋁箔及建筑型材板塊逐漸進入行業(yè)旺季，訂單回暖，預計短期開工率也將維持上升趨勢；原生、再生合金及工業(yè)型材板塊受制于終端汽車表現(xiàn)低迷，開工率反彈不足。綜合來看，供應端減產(chǎn)逐步落地，而在消費復蘇帶動下短期開工率上漲趨勢預計不變，短期鋁價建議以逢低做多的思路對待。

　　■策略

　　單邊：謹慎偏多。套利：中性。