【市場概覽】

　　PX：尾盤石腦油繼續(xù)略有下滑，5月MOPJ估價在677美元/噸CFR。PX繼續(xù)上漲，2單5月亞洲現(xiàn)貨分別在1130,1135美元/噸成交。尾盤實貨5月在1131/1140美元/噸商談，6月在1120遞盤。PX估價在1127美元/噸，較上周五上漲25美元。

　　MEG：韓國一套12萬噸/年的乙二醇裝置計劃于4月底起停車檢修，預(yù)計6月上旬重啟。

　　韓國另一套12.5萬噸/年的MEG裝置計劃于5月中旬開始停車檢修，重啟時間后續(xù)跟進(jìn)。

　　馬來西亞一套75萬噸/年的MEG裝置于3月底再次停車，重啟時間待定，后續(xù)本網(wǎng)將繼續(xù)跟進(jìn)。

　　福建一套70萬噸/年的MEG裝置于今日因故臨時停車，預(yù)計影響時長在3-4天附近。

　　貴州一套30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置檢修時間有所延長，具體重啟時間待定；該裝置此前于3月初停車檢修，原計劃檢修時長在一個月左右。

　　大連一套90萬噸/年的MEG裝置已按計劃于4月1日起停車檢修，預(yù)計檢修時長在一個月附近。

　　華東主港地區(qū)MEG港口庫存約112.3萬噸附近，環(huán)比上期增加1.9萬噸。其中寧波9.0萬噸，較上期減少0.5萬噸，3月27日至4月2日寧波主要庫區(qū)日均發(fā)貨約2500噸附近；上海及常熟12.6萬噸，較上期增加1.9萬噸；張家港57.1萬噸附近，較上期增加1.0萬噸，某主流庫日均車提發(fā)貨約5900噸附近；太倉15.5萬噸，較上期減少0.7萬噸，兩主流庫日均發(fā)貨6150噸附近；江陰及常州13.6萬噸，較上期增加0.4萬噸。另外，主流內(nèi)貿(mào)中轉(zhuǎn)罐統(tǒng)計庫存在4.5萬噸附近，較上期減少0.2萬噸。

　　3月31日至4月2日張家港某主流庫區(qū)MEG發(fā)貨量28000噸附近，太倉兩主流庫區(qū)MEG發(fā)貨量在20900噸附近。

　　聚酯：寧波一套12萬噸聚酯裝置今日起停車檢修，裝置前期主要生產(chǎn)長絲POY為主。

　　南通一套10萬噸聚酯裝置已停車檢修，裝置配套生產(chǎn)消光長絲，預(yù)計檢修一個月附近。

　　據(jù)CCF監(jiān)測，3月國內(nèi)主流直紡工廠長絲，按照發(fā)貨量計算，平均產(chǎn)銷估算在104%附近（以產(chǎn)量計，抽樣調(diào)查），較上個月提升16個百分點。從結(jié)構(gòu)上來看，F(xiàn)DY去庫效果較好，梭織類面料銷售較好，對應(yīng)品種需求支撐相對更強(qiáng)。3月上半月市場氣氛大體平淡，不過下半月隨著成本上推，下游適當(dāng)增加原料采購，但月底追高逐步謹(jǐn)慎。

　　江浙滌絲產(chǎn)銷局部回升，至下午3點半附近平均估算在100-110%，江浙幾家工廠產(chǎn)銷在140%、100%、110%、50%、180%、350%、85%、30%、130%、100%、50%、60%、80%、100%、0%、100%、70%、70%、100%、70%、165%、250%、50%。

　　直紡滌短產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)，福建整體好于江浙，平均57%，部分工廠產(chǎn)銷：70%，40%，0%，60%，120%，100%，60%，20%。

　　周末江浙滌絲產(chǎn)銷整體偏弱，兩天平均估算在5成左右，江浙幾家工廠兩天平均產(chǎn)銷在70%、30%、35%、10%、55%、65%、30%、20%、30%、55%、0%、70%、85%、75%、70%、100%、30%、10%、0%、60%、70%、0%、40%、50%、0%、0%、60%。

　　【趨勢強(qiáng)度】

　　PTA趨勢強(qiáng)度：1 MEG趨勢強(qiáng)度：0

　　注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【觀點及建議】

　　PTA：中期趨勢仍偏強(qiáng)，9-1正套布局。原油價格大幅上漲背景之下PTA價格沖高，然而高位多頭獲利盤不斷減倉，加上終端織造工廠開工下滑，PTA價格日內(nèi)大幅回落。當(dāng)前近月合約缺貨預(yù)期仍然存在，一方面供應(yīng)端大幅提升的空間有限，另一方面聚酯裝置開工仍偏高，4月份PTA仍是去庫預(yù)期，因此04合約和05合約均存在交割環(huán)節(jié)擠倉的風(fēng)險。終端織造盡管出現(xiàn)開工下調(diào)的預(yù)期，然而工廠原材料備庫水平較低，聚酯環(huán)節(jié)庫存壓力不大，導(dǎo)致聚酯環(huán)節(jié)開工仍然維持9成左右，周末某聚酯工廠傳減產(chǎn)計劃，然而落地仍需要驗證。高聚酯開工對于PTA剛需而言存在支撐。PX環(huán)節(jié)，跟隨PTA偏強(qiáng)運行，高加工費還沒到兌現(xiàn)預(yù)期的時間。需要觀察到聚酯環(huán)節(jié)庫存累積、開工下滑至85%才能觀察到PTA的供需格局變化的可能性。中期趨勢仍偏強(qiáng)，維持多頭操作思路， 9-1正套為主。

　　MEG：05合約估值低位，震蕩市，關(guān)注09合約逢低做多機(jī)會，逢低關(guān)注9-1正套。國產(chǎn)供應(yīng)量出現(xiàn)減量預(yù)期，其中【恒力石化(600346)、股吧】(600346)按計劃檢修，古雷石化臨時停車。海外裝置方面韓國兩套裝置4-5月份有檢修計劃，馬油再次停車，預(yù)計整體進(jìn)口到港量小幅下滑，進(jìn)口量4-5月份預(yù)計56萬噸規(guī)模。4月份MEG緊平衡。總體來看05合約難有趨勢性行情出現(xiàn)，維持震蕩市操作。多PTA空乙二醇對沖為主。