2016年4月3日

　　幾乎所有人都聽說過某賭客因找到了某個賭行的破綻，而被賭場禁入的故事，因而說只要存在破綻就能被人破解，而存在破綻的賭場一定會對某些特定的人禁入，期貨人最熟悉的人物即大作手在年輕時曾多次被對賭行擋在門外，因為他在對賭行里總是能一直賺。

　　期貨市場與這種意義上的賭場有著最根本的不同之處，賭場本身參賭，所以不允許有人可以一直賺，而期貨市場只作為交易平臺和抽水，它可以允許有人一直賺，不會對任何人禁入（因違規(guī)被罰不在此列）。

　　但是，它仍然是一個賭場，不創(chuàng)造財富的地方和加上抽水，其規(guī)則就注定了絕大多數(shù)人一定是虧的。

　　于是這個內(nèi)在的規(guī)則就造就了市場具有自我進(jìn)化的功能，不得不自我進(jìn)化，因為投資者的總體水平在提高，但是盈虧比例的法則卻不能因為總體水平的提高而改變，所以市場的自我進(jìn)化是因人而變。

　　記得前一段時間流傳了一個孢子理論的文章，文中的克羅爾先生這樣說：“期貨，它就像一種有生命的形態(tài)，像生物孢子一樣細(xì)微而又有活力的東西。孢子是一種智能生命，它具有向觀察者未知的方向變異的能力，而且它總是向觀察者未知的方向變異，當(dāng)它意識到觀察者看透了它的真相后，它一定會發(fā)生變異，從而讓觀察者總結(jié)的理論失敗?！?/p>

　　這一段的描述實際上是表達(dá)了當(dāng)一個有效的賺錢方法，被太多人熟知以后，這個方法就失效了，反過來說即是多數(shù)人都能掌握的方法，它一定是能使多數(shù)使用者虧錢的方法，因為市場一定會向多數(shù)人認(rèn)為的反方向變異。

　　這些年做期貨的一個基本感受就是：當(dāng)多數(shù)人不懂技術(shù)指標(biāo)的時候，技術(shù)指標(biāo)很好用，當(dāng)多數(shù)人開始迷戀各種技術(shù)指標(biāo)時，市場會讓技術(shù)指標(biāo)產(chǎn)生各種失效，因為大資金可以在一定的時間內(nèi)操縱市場，當(dāng)操縱這一概念被大家接受后，你又發(fā)現(xiàn)市場的方向是由基本面決定的，當(dāng)大家都開始信奉基本面之后，價格又已經(jīng)逆著基本面走好遠(yuǎn)了，看似是短期的供需問題，可能還含有宏觀的因素，然而你相信宏觀在起作用，實際你卻并沒有看到所有品種都會受它影響，等等凡是被多數(shù)人掌握的就一定會失效，或選擇性、間歇性失效。

　　這么一說似乎好怕人，簡直是無所適從了是吧，嗯嗯是的，這些都是須要考慮的風(fēng)險所在。但是，當(dāng)你盡可能多地把當(dāng)前潛在風(fēng)險考慮到之后，剩下的就是常識了。

　　這個市場大家耳熟能詳?shù)某ＷR不外乎就那么幾個，趨勢一旦形成不會很快改變，價格會沿著阻力最小的方向前進(jìn)，市場已經(jīng)包容了你知道的和不知道的一切信息……

　　寫到這里我忽然發(fā)現(xiàn)我最近好象有點奇怪，很長時間不想說話，可是一開口就啰里八嗦凈扯一些不著邊際的話，可能是太忙了，可能是太懶了，可能是沒想明白……

　　下里我試著看看能否盡量把一些問題講明白。

　　整個市場從去年底開始的這一波反彈，到現(xiàn)在為止其實不論觀察者或參與者包括我，心態(tài)都在發(fā)生著變化，這種變化的過程是反復(fù)的：從懷疑，到對懷疑的懷疑，再回到懷疑，再又到不敢太懷疑，而目前可能正處在將信將疑的階段。

　　當(dāng)然這其中仍不缺堅定者：堅定地逢高做空，或堅定地認(rèn)為反彈仍將持續(xù)下去，或就是漲勢已始開始了，懷疑屬判斷的范疇，堅定則是選擇的問題。

　　而在這些情緒里面，黑系無疑是矛盾最突出的，煤、焦、鋼、礦，螺紋鋼是主心骨，近兩周的時間每天過千萬手的成交已然成為了常態(tài)，這幾乎是過去幾年沒出現(xiàn)過的，為什么這么火爆？

　　我想原因就在于大的基本面仍是熊市反彈，但是，一由于過去的兩年市場整體跌太多了，反個彈也是正常，二是供給側(cè)改革和宏觀面放水卻在時間上支持著反彈的時間延長，還有一方面的原因就是情緒上的了，這種情緒表現(xiàn)在現(xiàn)在似乎大家都懂基本面了，所以這一路反彈上來，每看到一個高點都會有懂基本面的人堅定的看空，因為這一做單方法在過去的兩年里一直很有效，因為很有效所以現(xiàn)在越來越多的人開始懂并信奉基本面了，于是市場選擇了間歇性失效，似乎還有一句潛臺詞：“我會反彈到你不敢看空時，或是你已經(jīng)忘了這還是一個跌勢的時候，當(dāng)你開始最后轉(zhuǎn)向看多時，我漲完最后一段，你來站崗吧?！?/p>

　　當(dāng)然的，現(xiàn)在幾乎是可以肯定的沒到這個時候。

　　我絲毫不會認(rèn)同這是一個牛市，但此時的我也決不認(rèn)為反彈可以很快可以認(rèn)定為結(jié)束，為什么黑色可以這么火爆，因為現(xiàn)在市場沒有整體走牛市的基礎(chǔ)環(huán)境，這樣的話整個市場都會火爆起來，但是局部卻可以找到解釋價格上漲的原因，黑系從底部反彈開始既然已火爆，何不繼續(xù)選擇為炒作對象，有人把資金對螺紋鋼的炒作等同于去年做股指的情境，這樣的類比我完全沒意見，熱點一定是可以吸引資金的，資金又一定是追諑熱點的。

　　我不知道我講明白了沒有，但我知道肯定有很多人沒看明白。

　　我想還是具體說幾個品種吧，螺紋鋼05合約，有相當(dāng)一部分人會認(rèn)為有逼倉的可能，這種可能很大一部分要取決于鋼廠的交割意愿，那反過來想一想，如果鋼廠愿意交割是否就代表此波上漲就可以打住了？再看10合約，這樣的日線形態(tài)你認(rèn)為2240的高點現(xiàn)在可以認(rèn)定為頂部么？【圖一】

　　日線上目前的K線形態(tài)，標(biāo)準(zhǔn)的中繼排列，3月8日的兩次封上漲停再打開，當(dāng)日確有見頂嫌疑，但現(xiàn)在價格已經(jīng)在這個漲停價附近來回晃蕩近兩周的時間了，可視為對當(dāng)天漲停價格2191確認(rèn)有效。

　　對于日線的走勢，我們應(yīng)盡可能多地用常識來作為依據(jù)，而盡可能少的用主觀來判斷，則按最近的收盤形態(tài)，下周開始理應(yīng)延續(xù)向上，當(dāng)然不漲也是可以的，那么最近的一個技術(shù)位則在3月30日的最低點2091這里，也就是說此位不破，不僅日線的形態(tài)沒變，連日線以下級別短期的形態(tài)都變不了。

　　焦煤焦炭已經(jīng)用漲停把價格定死在當(dāng)前的最高點上，沒什么好說的，就數(shù)你最風(fēng)流了，只有鐵礦石現(xiàn)在似乎是最弱的，當(dāng)然的，這個弱你肯定可以在現(xiàn)貨方面找到原因，不外乎鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度比預(yù)期的低嘛，鋼廠現(xiàn)在的復(fù)產(chǎn)很大一部分取決于自身的資金情況，有能力的該復(fù)就復(fù)，沒能力的借不到錢，想復(fù)開不了爐，但這還不是最重要的，最重要的是怕借了錢復(fù)了工，結(jié)果又是接到了上漲的最后一棒，心情可以理解，這么想想做實業(yè)難啊，你得預(yù)見到相當(dāng)長的一段時間的市場會怎樣，這個時間得至少要超過一個產(chǎn)銷周期，才能把決策的風(fēng)險降到最低，又扯遠(yuǎn)了。

　　我是說鐵礦石在當(dāng)前是最弱的，不過前面說過黑系的主心骨是螺紋鋼，期貨與現(xiàn)貨之間目前短期并沒有太大矛盾，互想看臉色，現(xiàn)貨目前偏低庫存不改變，期貨就不可能必然下跌，沒有必然要下跌的理由，向上就得看資金的力量，資金只要愿意向上做，鋼廠樂著坐享漲價。

　　但實際上如果沒有其它因素影響資金的意愿，理論上資金在任何時候向上做或向下做都是可以的，你我都不是資金主力，瞎猜也沒有用，好啊，我們還是看圖吧，看日線，我們盡量依據(jù)常識來看待日線的走法，但也不要忘了風(fēng)險，所以在上圖60分鐘線里重要的技術(shù)位我還是要標(biāo)好的。

　　如果螺紋繼續(xù)上漲，或說下周開始很長一段時間也只是維持在2100以上，則日線形態(tài)沒改，沒改就是漲勢，開工的鋼廠部分就天天可以數(shù)錢，尚沒復(fù)產(chǎn)的鋼廠眼看著同行們賺錢心里會不會急啊，這個應(yīng)該不難猜。

　　分析歸分析，分析再多未必都能用上，我并不否認(rèn)我也會經(jīng)?？村e，操作請卡好位。

　　還有兩個品種順便提一下，橡膠與瀝青?！緢D二】

　　這兩貨現(xiàn)在在60分鐘級別形態(tài)相似，都是跌破了前低點然后又收上去了，后面要么漲上去要么跌下來嘛，之所以拿出來講一下，是因為目前的位置是個好位置，無論你做多或做空止損都比較好設(shè)了。

　　這么說吧，橡膠雖然它可能只是個反彈，但在日線上目前是多頭，因此我是看多的，所以當(dāng)它前兩天跌破前低點后又收上來了，我把這個動作視為向下的假突破，會跟蹤一下看看有沒有我做多的機會，當(dāng)然如果要跌破了3月31日的低點11135就得重新看了。

　　瀝青雖然它跌破前低點又收上來了，看似向下只是個假突破，但日線還真不是多頭，所以我還是看空的，市場的自我進(jìn)化在“突破”上也有所表現(xiàn)，以前做突破成功率比較大，但當(dāng)大家都掌握了這個方法之后，市場又變異了，做突破十有八九會套你，不過話說回來套只是套，并不表示方向改變了，目前60分鐘是反彈，上方的阻力位已標(biāo)好就在1800附近，意思即是不過此位日線形態(tài)不會改變，60分鐘只是反彈也并不能形成短期漲勢。

　　也就只能簡單講這些了，基本面現(xiàn)在看不到什么大的矛盾，說了也是白說，我相信圖一旦走到某關(guān)鍵位置上可能就會有機會，后續(xù)如有什么新的看法我發(fā)到微博上。

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