11月8日訊——

　　周二（11月8日）國內(nèi)期市收盤，眾商品繼續(xù)狂歡，有色金屬接力黑色系開啟上漲浪潮。農(nóng)產(chǎn)品亦整體偏強，三大期交所上調(diào)熱門品種交易手續(xù)費，黑色系瘋狂勢頭有所消退，動力煤跌停。隔夜外盤表現(xiàn)亮眼，國內(nèi)有色金屬齊升，滬鎳、滬錫漲超4%，盤中均創(chuàng)歷史新高，滬銅漲超1%?；は迪鹉z漲停，PVC一度漲停，瀝青、聚丙烯漲超2%。受國內(nèi)商品做多樂觀情緒帶動，橡膠價格上漲。

　　黑色系動力煤午后跌停，鐵礦石漲幅縮窄至近2%，螺紋鋼漲超1%，焦炭、熱卷漲不足1%。受獲利拋壓影響，疊加三大期交所上調(diào)熱門品種交易手續(xù)費，黑色系瘋狂漲勢有所消退。多空消息疊加，近期超級霧霾或會再次助力黑色系，環(huán)保部已要求不少鋼鐵、焦化企業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)，唐山市更啟動污染三級預(yù)警。而中國發(fā)改委將于11月9日對鄭州商品交易所進行動力煤期貨查處違法違規(guī)交易專項調(diào)研。此舉旨在了解和應(yīng)對近期動力煤期貨和現(xiàn)貨價格上漲過快的情況。發(fā)改委還將征詢下一步穩(wěn)定動力煤期貨市場的建議。

　　監(jiān)管層連續(xù)出招

　　就在周一（11月7日），國內(nèi)黑色系商品“絕代雙焦”還再度發(fā)力，焦煤漲超9%，最高1513.5元/噸，再創(chuàng)歷史新高，焦炭漲近7%報1998.5元/噸。而自今年以來，黑色系在經(jīng)歷了兩輪“過山車”行情后，10月份再次迎來瘋狂的漲幅。截至11月7日，焦炭暴漲38.68%，焦煤漲幅也達到了29.16%，而鐵礦石也順勢上漲了24.1%。

　　11月3日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于607元/噸，創(chuàng)下今年以來的最高紀(jì)錄，較年初371元/噸上漲了236元/噸、累計漲幅達到了63.6%。截至目前，該指數(shù)已連續(xù)十八期上漲。針對煤炭價格的瘋漲，發(fā)改委稍早前已經(jīng)表示，前期煤價上漲主要是受發(fā)電企業(yè)冬儲煤、運輸需求階段性上升、游資炒作等因素影響。言外之意，只要解決好供需問題，并且加強對游資炒作的監(jiān)管，煤價就能重回正常走勢。供需方面，在經(jīng)過了多次的產(chǎn)能釋放后，在協(xié)議定價以及運力庫存方面均已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。

　　11月7日，兗州煤業(yè)動力煤（洗動力、混煤）普降10元/噸，各礦煤泥普降5元/噸。

　　11月4日，中國神華和伊泰煤炭決定將現(xiàn)貨煤炭價格下調(diào)10元/噸。中國神華是國內(nèi)最大的煤炭企業(yè)，伊泰煤炭則是國內(nèi)最大的民營煤炭企業(yè)。

　　另外，陜西煤化集團已對華能、華電、國電等六大發(fā)電企業(yè)鐵路直供煤在現(xiàn)有價格基礎(chǔ)上每噸下調(diào)10元。此前中煤能源集團也已經(jīng)宣布下調(diào)煤炭價格。而在推動價格調(diào)控的同時，監(jiān)管層也在積極提高煤炭運力。

　　國家發(fā)改委定于11月9日，邀請陜西省發(fā)改委、煤炭局，山西省煤炭廳，內(nèi)蒙古煤炭局，交通運輸部水運局，中國鐵路總公司運輸局，秦皇島港務(wù)集團，神華集團，中煤能源集團等單位召開會議，研究做好新增運力和有效資源的工作銜接。市場分析稱，在經(jīng)過了產(chǎn)能釋放、協(xié)議定價等一系列監(jiān)管措施之后，相關(guān)部門希望通過加快相關(guān)鐵路局車皮計劃的審批，加快產(chǎn)地動力煤發(fā)往秦皇島的速度，提高秦港庫存水平，讓市場看到庫存快速上升，達到穩(wěn)定煤價的目的。

　　而針對游資炒作行為，交易所也已頻繁出手。鄭商所早前宣布自10月31日晚夜盤交易時起，動力煤品種日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為24元/手，非日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)維持不變，這是9月底來第三次調(diào)整動力煤交易手續(xù)費。另外自8月份以來，鄭商所已累計查處動力煤期貨異常交易18起。而上述規(guī)定也起到了立竿見影的效果。鄭商所公告顯示，11月以來，動力煤日均交易量較10月份下降27.6%。證監(jiān)會此前數(shù)據(jù)顯示，2016年10月份動力煤成交738.36萬手，較去年同期增長逾305倍（去年10月份動力煤成交2.41萬手）。

　　動力煤將高位企穩(wěn)

　　結(jié)合產(chǎn)能釋放以及庫存的增加，市場普遍預(yù)期近期動力煤漲勢承壓。國泰君安徐寒飛此前研報認(rèn)為，此輪黑色系價格上漲，主要源于市場“錯配”因素。8月以來供給受限恰逢需求短期回暖，造成短期供求錯配，導(dǎo)致煤炭庫存大幅下降，疊加運費回升等因素，推動了煤價一波強勁上行。不過，錯配的“高峰”已經(jīng)過去，加速上漲可能意味著動能衰竭，回調(diào)的風(fēng)險開始顯著上升。

　　方正證券研報稱，動力煤港口庫存有一定幅度的提升，神華、伊泰等大型煤企集團的產(chǎn)量增長較快，結(jié)合運力的提升，認(rèn)為動力煤的價格將逐漸趨穩(wěn)，可能伴隨小幅上行。

　　申萬宏源研報也認(rèn)為，受先進產(chǎn)能可增產(chǎn)礦井不多，煤礦減量置換等的影響，實際增產(chǎn)數(shù)量有限，并且鐵路運力的調(diào)整最快需要10個月時間，煤炭運力短期也難以增加。后期考慮到發(fā)改委召開規(guī)范煤企價格告誡會，同時秦皇島庫存也出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，未來動力煤價格可能高位趨穩(wěn)，焦煤庫存量極低，價格可能繼續(xù)上漲。