周三，上證50ETF現(xiàn)貨早盤振蕩上攻，午后創(chuàng)下全天高點(diǎn)后小幅回落，截至收盤，現(xiàn)貨小幅上漲0.75%至2.298點(diǎn)?；久娼陂_始由偏空轉(zhuǎn)向偏多，給予現(xiàn)貨一定的支撐。技術(shù)上也有超跌反彈的需求，短期現(xiàn)貨或繼續(xù)小幅反彈。期權(quán)波動(dòng)率大幅分化的局面有所改善，主力認(rèn)購合約波動(dòng)率小幅上行，而主力認(rèn)沽波動(dòng)率繼前一日大漲后重新回落。綜合來看，主力認(rèn)購期權(quán)合約多數(shù)上漲，而主力認(rèn)沽期權(quán)則全部大幅下跌。

　　在現(xiàn)貨振幅不大的情況下，期權(quán)成交小幅減少，周三合計(jì)成交556750手，其中認(rèn)購期權(quán)成交340186手，大大多于認(rèn)沽期權(quán)成交的216564手，日內(nèi)成交PCR為0.6366，出現(xiàn)大幅回落，顯示出當(dāng)前市場(chǎng)情緒有一定的回暖。短期基本面轉(zhuǎn)好后，現(xiàn)貨繼續(xù)反彈的概率較大。期權(quán)持倉變化不大。結(jié)合成交情況來看，當(dāng)前多數(shù)投資者情緒仍顯謹(jǐn)慎，前期看空投資者大幅離場(chǎng)后并未重新進(jìn)場(chǎng)，顯示后市現(xiàn)貨仍有望繼續(xù)小幅反彈。

　　從主力合約成交來看變化不大，仍然是行權(quán)價(jià)格2.3的期權(quán)合約成交最多，顯示出現(xiàn)貨在此點(diǎn)位附近的壓力較大。短期若能突破壓力位，則會(huì)形成一定的支撐，反彈也會(huì)更加強(qiáng)勁。

　　實(shí)際波動(dòng)率高位偏強(qiáng)振蕩，短期繼續(xù)大幅上行的概率不大，中長(zhǎng)期來看回落的概率較大。期權(quán)隱含波動(dòng)率之前分化現(xiàn)象如期回歸，當(dāng)前波動(dòng)率仍在高位，后市仍持謹(jǐn)慎偏空態(tài)度。

　　綜上所述，在短期基本面轉(zhuǎn)強(qiáng)以及技術(shù)上超跌反彈需求仍存下，現(xiàn)貨繼續(xù)反彈的概率較大。期權(quán)波動(dòng)率分化現(xiàn)象有所改善，當(dāng)前仍然在高位的情況下后市繼續(xù)謹(jǐn)慎偏空。操作上，前期的看空價(jià)格策略繼續(xù)止盈離場(chǎng)，短期可輕倉嘗試看多價(jià)格的策略。