摘要 模型顯示若汽油需求如周數(shù)據(jù)所示下降了5.9%，那么個(gè)人消費(fèi)支出就需縮減6%。 　　兩個(gè)星期前，高盛就當(dāng)時(shí)的汽油需求數(shù)據(jù)發(fā)布了一份報(bào)告，稱要不是數(shù)據(jù)有問題，要不就是美國正處于經(jīng)濟(jì)衰退之中。該機(jī)構(gòu)的石油專家考瓦林(Damien Courvalin)稱，模型顯示若汽油需求如周數(shù)據(jù)所示下降了5.9%，那么個(gè)人消費(fèi)支出就需縮減6%。

　　　　兩個(gè)星期之后的2月22日，彭博大宗商品專欄作家丹寧(Liam Denning)確認(rèn)了這一點(diǎn)，稱“美國汽油需求從來沒有在經(jīng)濟(jì)衰退或石油危機(jī)之外的時(shí)期出現(xiàn)大幅下降，尤其是5%或以上的跌幅”.

　　當(dāng)然，高盛很快發(fā)現(xiàn)這與其作出的美聯(lián)儲今年將加息3次的預(yù)期是矛盾的。在此基礎(chǔ)上，高盛修改了關(guān)于汽油需求前景的預(yù)期，稱今年迄今美國汽油庫存的超季節(jié)性增幅更多的是受暫時(shí)性的供應(yīng)因素所驅(qū)動，而非長期的需求問題，并預(yù)計(jì)今年美國汽油需求增幅將維持較為強(qiáng)勁的6萬桶/日。

　　知名金融博客零對沖周四(2月23日)撰文稱，與高盛的結(jié)論相反，美國能源信息署(EIA)近幾個(gè)星期給出的數(shù)據(jù)都顯示汽油需求沒有半點(diǎn)好轉(zhuǎn)。而據(jù)最新的EIA數(shù)據(jù)，截至2月17日當(dāng)周，美國汽油需求四周均值較上周暴跌了5.2%左右，同比降幅創(chuàng)2001年以來最大。

　　　　不僅如此，彭博的丹寧還指出另外一個(gè)讓人擔(dān)憂的指標(biāo)：美國汽車?yán)锍痰幕謴?fù)速度大幅放緩，12月美國汽車行駛里程同比僅增長0.5%。而在過去兩年的大部分時(shí)間內(nèi)(與油價(jià)低迷期基本重疊)，汽車?yán)锍唐骄龇^了3%，有時(shí)甚至達(dá)到5%以上。

　　此外，從地理位置上看，美國大部分地區(qū)均出現(xiàn)了里程增幅的放緩現(xiàn)象。在美國聯(lián)邦公路管理局劃分的美國五個(gè)區(qū)域中，其中有三個(gè)地區(qū)的里程增幅在12月錄得大幅下滑，為2014年3月以來首次。這三個(gè)地區(qū)占據(jù)了全美汽車行駛里程將近60%。

　　丹寧總結(jié)道，汽油需求的變化無疑是可以確定的，這有可能是近期汽油價(jià)格的大幅走高疊加汽車技術(shù)和駕駛模式的長期轉(zhuǎn)變在共同作用下產(chǎn)生的效果。未來幾個(gè)星期的EIA汽油需求數(shù)據(jù)將提供進(jìn)一步的線索。

　　零對沖稱，汽油需求的下跌對原油供應(yīng)及其均衡價(jià)格都有著廣泛的影響：今年汽油需求所受到的任何沖擊，都有可能使其10-20萬桶/日的趨勢增長轉(zhuǎn)變成25萬桶/日的降幅，到時(shí)油市將被迫尋求在其他地區(qū)填補(bǔ)美國這35-45萬桶/日的需求缺口。然而考慮到歐洲與中國都逐漸轉(zhuǎn)為更加保守的燃料政策，這一缺口似乎難以彌補(bǔ)。

　　這就意味著那些忽視利空基本面而將布油和WTI原油看漲持倉增加至突破10億桶的對沖基金將早晚被迫平倉離場，最終有可能會造成油價(jià)有史以來的最大規(guī)模下跌。