廣州期貨

　　股指期貨

　　周四，滬指表現(xiàn)頑強(qiáng)，盤(pán)中一度跳水失守3200點(diǎn)，午后震蕩回升，收盤(pán)小幅上揚(yáng)，3200點(diǎn)也是失而復(fù)得。上證50指數(shù)今日也是收漲0.23%，創(chuàng)出一年半新高。兩市合計(jì)成交4764億元較周三有所放量。行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，近期較活躍的有色金屬、鋼鐵板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。近期財(cái)政寬裕支持股市行情不斷修復(fù)，量能穩(wěn)步回升，市場(chǎng)相對(duì)樂(lè)觀，繼續(xù)建議投資者逢低布局有色金屬、券商、以及現(xiàn)金流穩(wěn)定行業(yè)；中報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)喜板塊主要在有色、電子，大概率支撐IC的階段性上漲，可在主力合約5日均線附近看多，止損線設(shè)在10日均線附近。僅供參考。

　　黑色系

　　隔夜，螺紋主力合約下跌0.38%，收于3379，鐵礦石主力合約上漲0.54%，收于468.5。焦煤和焦炭主力合約分別上漲1.08%和0.84%，收于1116.0和1778.0。動(dòng)力煤主力合約上漲0.14%，收于590.2.

　　7月6日國(guó)內(nèi)鋼材指數(shù)(Myspic)綜合指數(shù)報(bào)134.85點(diǎn)，較上一交易日下跌0.13%。今日期貨市場(chǎng)寬幅震蕩，整體偏弱。午后鋼坯價(jià)格大幅下跌40至3280元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格整體盤(pán)整偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)成交表現(xiàn)乏力。目前市場(chǎng)庫(kù)存壓力有限，但需求也表現(xiàn)疲弱，處于弱平衡狀態(tài)。本周社會(huì)庫(kù)存數(shù)據(jù)微增，但需求的減弱預(yù)計(jì)不及市場(chǎng)預(yù)期，綜合來(lái)看，螺紋維持高位震蕩，可能有小幅回調(diào)。

　　鐵礦石價(jià)格指數(shù)(MyIpic)綜合指數(shù)報(bào)69.8點(diǎn)，較上一交易日持平。6日進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格劇烈震蕩，成交明顯放緩。基本面來(lái)看暫不支持鐵礦石1709大幅上漲，整體策略維持逢高做空，原料端預(yù)計(jì)仍然承壓鐵礦在470附近有較大阻力。

　　6日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，市場(chǎng)成交情況較好。主產(chǎn)地煤價(jià)維穩(wěn)，部分港口煤價(jià)持續(xù)走高，下游電廠日耗增多，再加上二級(jí)港口禁止進(jìn)口，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤采購(gòu)需求增強(qiáng)，后期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)仍看漲。動(dòng)力煤當(dāng)前的上漲主要由于貿(mào)易商囤貨炒作預(yù)期為主，終端需求并未形成有效釋放，但市場(chǎng)利多消息較多，終端需求及運(yùn)費(fèi)都有回升的情形，預(yù)計(jì)期價(jià)維持高位盤(pán)整，考慮逢低做多。

　　6日國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面華北、華東部分煤礦煉焦煤價(jià)格小幅上調(diào)，出貨狀況略有改善，多看好后市；焦化廠方面焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，華北部分焦企有提漲意向，仍在博弈中。

　　6日國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，華北部分地區(qū)漲50，下游抵觸情緒較強(qiáng)；鋼材方面，今鋼坯、成材均有小幅下跌，鋼廠庫(kù)存仍高，調(diào)價(jià)節(jié)奏明顯延長(zhǎng)；

　　雙焦期價(jià)目前貼水幅度較少，因此后續(xù)上漲空間需關(guān)注現(xiàn)貨是否繼續(xù)提漲，雙焦現(xiàn)貨目前有提漲意愿，但下游鋼廠接受度一般，短期雙焦繼續(xù)上漲受現(xiàn)貨壓制，預(yù)計(jì)原料端有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，震蕩區(qū)間1130-1150,1730-1780.

　　僅供參考。

　　銅

　　隔夜美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)新增15.8萬(wàn)，遠(yuǎn)不及預(yù)期和前值，美元再度走低，倫銅受振小幅收漲至5848.5美元，滬銅主力1709收漲0.21%至46930元。7月5日LME銅庫(kù)存暴增40325噸至315925噸，集中交倉(cāng)行為再次上演，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)本次交倉(cāng)行為已階段性結(jié)束對(duì)銅價(jià)影響有限。Antofagasta銅礦罷工威脅尚存，對(duì)銅價(jià)亦形成支撐。技術(shù)上，滬銅主力1709仍處階段性上行通道中，上行趨勢(shì)暫未被破壞，短期回調(diào)整理為主，預(yù)計(jì)主波動(dòng)區(qū)間為46800-47200元。僅供參考。

　　白銀

　　隔夜滬銀主力合約+0.23%，收于3888元/千克。7月6日上期所白銀庫(kù)存?zhèn)}單為1290775千克，較上一交易日-17806千克。7月5日COMEX白銀庫(kù)存約21154.0473萬(wàn)盎司，較上日增加117.6587萬(wàn)盎司。7月6日ishares白銀持倉(cāng)增加70.6噸；美國(guó)5月耐用品訂單月率終值-0.8%，高于預(yù)期-1.0%和前值-1.1%。隔夜現(xiàn)貨白銀一度閃崩1.5美元后快速回升，拖累COMEX銀主力合約大幅波動(dòng)。隔夜公布的美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)15.8萬(wàn)人，低于預(yù)期的18.5萬(wàn)人及前值25.3萬(wàn)人，美國(guó)5月貿(mào)易逆差465億美元，高于預(yù)期的逆差463億美元。美國(guó)6月服務(wù)業(yè)指數(shù)升至57.4，高于預(yù)期的56.5，但就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)從5月的57.8降至55.8，表明就業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩。歐央行會(huì)議記錄表示，歐央行可能對(duì)放棄購(gòu)債承諾持開(kāi)放態(tài)度，促使隔夜歐元走強(qiáng)，美元走軟。料日內(nèi)滬銀走勢(shì)震蕩，或小幅反彈。僅供參考。

　　滬鋁

　　隔夜，倫鋁沖高回落，報(bào)收1940美元/噸，漲9美元或0.47%，滬鋁主力1708夜盤(pán)跳空高開(kāi)，收?qǐng)?bào)14235元/噸，漲5元或0.04%?，F(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)格集中在14050~14070元/噸，粵滬價(jià)差維持在100元/噸附近?，F(xiàn)貨成交價(jià)格幾無(wú)變化，由于期鋁下跌，下游企業(yè)多觀望，鮮有采購(gòu)，中間商對(duì)于后市價(jià)格信心不足，交投亦顯清淡，持貨廠商出貨意愿有限，積極度不高，廣東市場(chǎng)整體成交不佳，供需兩淡。綜合來(lái)看，電解鋁產(chǎn)量增加和庫(kù)存高企令鋁價(jià)承壓，但環(huán)保去產(chǎn)能政策頻出提振市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)滬鋁主力短期震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注壓力位14500。僅供參考。

　　豆類(lèi)

　　隔夜美豆指數(shù)呈振蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)，消息面整體平靜，美國(guó)大平原北部未來(lái)有更多的炎熱氣候，而大豆主產(chǎn)區(qū)南部將迎來(lái)降雨；加拿大方面，亞伯達(dá)省和薩斯克切溫省南部出現(xiàn)高溫天氣，市場(chǎng)擔(dān)憂對(duì)油菜籽長(zhǎng)勢(shì)不利。國(guó)內(nèi)，夜盤(pán)中粕類(lèi)油脂均振蕩整理，進(jìn)口大豆到港量充足，而國(guó)內(nèi)粕類(lèi)油脂需求有待改善，壓榨利潤(rùn)的改善或?qū)е缕深?lèi)油脂庫(kù)存持續(xù)走高，料后市短期內(nèi)粕類(lèi)油脂將延續(xù)振蕩調(diào)整的走勢(shì)。僅供參考。

　　滬鋅

　　隔夜，倫鋅寬幅波動(dòng)，收?qǐng)?bào)2781美元/噸，漲4美元或0.14%，滬鋅主力1708夜盤(pán)亦寬幅波動(dòng)，收于22960元/噸，漲110元或0.48%?，F(xiàn)貨方面，廣東0#鋅主流成交于23000-23060元/噸，對(duì)1707合約貼水50-20元/噸附近。對(duì)主力1708合約升水180元/噸左右。煉廠出貨正常，鋅價(jià)小幅回調(diào)后，下游入市采購(gòu)情緒有所好轉(zhuǎn)，拿貨量小幅增加。貿(mào)易商以出貨為主，交投一般。綜合來(lái)看，目前庫(kù)存偏低，現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺依舊，預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注壓力位23500。僅供參考。

　　鄭糖

　　隔夜，國(guó)際原糖ICE10合約收13.84美分/磅，漲1.24%。鄭糖1709主力合約收6180元，漲0.28%。巴西咨詢機(jī)構(gòu) Datagro 首席執(zhí)行官 PlinioNastari 稱(chēng)，預(yù)計(jì)全球 2017/18 年度糖供應(yīng)過(guò)剩 59萬(wàn)噸，此前預(yù)估為 64 萬(wàn)噸，下調(diào)主要來(lái)自對(duì)印度和歐盟產(chǎn)量的修正。與此同時(shí)， Datagro將 2016/17 年度全球糖供應(yīng)短缺預(yù)估下調(diào)至 517 萬(wàn)噸，此前預(yù)計(jì)為 678 萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面， 廣西連續(xù)降暴雨， 目前數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 全區(qū)甘蔗受災(zāi)面積統(tǒng)計(jì)情況如下：受災(zāi)總面積有 54.5 萬(wàn)畝，其中被水淹程度嚴(yán)重(淹過(guò)蔗頂)為 6.5 萬(wàn)畝，中度(淹過(guò)蔗壟) 19 萬(wàn)畝，輕度(只淹過(guò)蔗溝) 29 萬(wàn)畝。 甘蔗影響較大的是重度水淹，而中度、輕度只要在 3-5 天及時(shí)排完積水，對(duì)甘蔗后期影響不大。 隨著降雨停歇， 對(duì)甘蔗影響減小?，F(xiàn)貨方面， 南寧中間商報(bào)價(jià) 6600 元/噸， 柳州中間商 6480 元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào) 20 元， 廣州中間商廣西糖報(bào)價(jià) 6800 元/噸， 湛江中間商廣東糖報(bào)價(jià) 6550 元/噸。整體消息面平靜， 鄭糖主力 1709 關(guān)注 6100 支撐， 短期內(nèi)下跌空間或有限， 不宜過(guò)分追空。僅供參考。

　　鄭棉

　　外盤(pán)方面，紐交所ICE美棉12合約震蕩上行，收于68.19，漲0.78%，主要因現(xiàn)貨需求強(qiáng)勁和棉花生長(zhǎng)狀況下滑。國(guó)內(nèi)，主力合約1709震蕩上行，夜盤(pán)收于15055元/噸，漲1.04%，MACD柱綠轉(zhuǎn)紅。國(guó)際市場(chǎng)，本周德州西部和西南部降雨充沛，但新棉新花苗青變差，登記庫(kù)存減少。國(guó)內(nèi)，周四儲(chǔ)備棉成交率58.42%，均價(jià)跌226元/噸。雙28棉資源最低起拍價(jià)16400元。純棉紗市場(chǎng)延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，蕭紹市場(chǎng)C32S主流在23000-23400元/噸左右，商談出貨相對(duì)不多。滌棉紗市場(chǎng)調(diào)整，價(jià)格基本穩(wěn)定。滌棉紗報(bào)價(jià)上調(diào)。長(zhǎng)絨棉市場(chǎng)報(bào)價(jià)回落。預(yù)計(jì)今日鄭棉繼續(xù)震蕩上行，區(qū)間14700-15300。僅供參考。

　　國(guó)債

　　國(guó)債期貨連續(xù)三個(gè)交易日小幅上行，昨日現(xiàn)券一二級(jí)市場(chǎng)雙雙走好，利率債收益率整體小幅下行。一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)出口行續(xù)發(fā)1、3、5年期，國(guó)開(kāi)行續(xù)發(fā)5、7年期，中標(biāo)利率整體小幅走低。國(guó)債收益率曲線小幅下行1-3BP；國(guó)開(kāi)債、農(nóng)發(fā)行債、進(jìn)出口行債收益率曲線除個(gè)別期限外，整體小幅下行1-4BP。央行連續(xù)十個(gè)交易日停止公開(kāi)市場(chǎng)操作無(wú)礙流動(dòng)性寬裕，各主要回購(gòu)利率紛紛下行。隔夜國(guó)外主要主權(quán)債券長(zhǎng)期限品種收益率多數(shù)上行，可能給十年期債帶來(lái)一定壓力。料期債日內(nèi)維持區(qū)間震蕩，繼續(xù)關(guān)注“多五空十”策略組合。僅供參考。

　　早盤(pán)交易推薦

　　隔夜美元指數(shù)下滑，歐美股市偏弱運(yùn)行，大宗商品偏弱震蕩。鄭棉如突破20日均線，將打破下行趨勢(shì)，料1709有望重回15500水平。僅供參考。

　　新紀(jì)元期貨

　　最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

　　1. 周四，央行連續(xù)第10日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠700億。2. 美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)15.8萬(wàn)，不及預(yù)期的18.5萬(wàn)，但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，新增就業(yè)主要在服務(wù)業(yè)。3. 美國(guó)6月ISM非制造業(yè)指數(shù)57.4，好于預(yù)期的56.5和前值56.9，連續(xù)90個(gè)月處于榮枯分水嶺50上方，代表服務(wù)業(yè)等非制造業(yè)企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張。4. 周四美股收跌，各大央行出現(xiàn)日益接近結(jié)束寬松政策的跡象，均令股市承壓。道指跌0.74%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.94%；紐約黃金收漲0.1%，報(bào)1223.30美元/盎司；WTI原油收漲0.86%，報(bào)45.52美元/桶。5. 周四，滬深兩市呈現(xiàn)探低回升的走勢(shì)，盤(pán)面上，有色、鋼鐵、保險(xiǎn)、煤炭等板塊漲幅居前。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3212.44，漲0.17%；深成指報(bào)10562.06，漲0.01%；創(chuàng)指報(bào)1839，漲0.13%。6. 今日關(guān)注：14:00德國(guó)5月工業(yè)產(chǎn)出月率；16:30英國(guó)5月商品貿(mào)易帳、工業(yè)產(chǎn)出月率；20:30美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口、失業(yè)率；20:30加拿大6月失業(yè)率。(新紀(jì)元期貨程偉)

　　期市早評(píng)

　　金融期貨

　　【股指：壓力逐漸加大，逢高減多】

　　政策消息。1。離岸人民幣與昨日收平報(bào)6.8000元；2。央行連續(xù)10日暫停逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠700億；3。昨日深股通凈流出2.28億。市場(chǎng)分析。周四，期指維持高位震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煤炭、有色金屬、鋼鐵板塊走強(qiáng)。主力合約IF、IH、IC分別貼水26.90、22.48、55.25點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)收長(zhǎng)下影小陰，關(guān)注前期高點(diǎn)3647一線壓力能否突破。IH加權(quán)盤(pán)中再創(chuàng)新高，有望向上挑戰(zhàn)2015年12月高點(diǎn)2550.IC加權(quán)沿5日線運(yùn)行，進(jìn)入6100-6200壓力區(qū)。上證指數(shù)在充分消化3200一線壓力后，選擇向上突破，下一步將回補(bǔ)3229-3238缺口。操作建議。6月流動(dòng)性壓力已過(guò)，資金面趨于寬松，PMI意外回升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中向好，股指進(jìn)入多頭格局，但上漲風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，多單逢高減持。(新紀(jì)元期貨程偉)

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　【油脂：高位阻力區(qū)臨近，價(jià)格維持震蕩】

　　芝加哥大豆連續(xù)八日開(kāi)陽(yáng)上漲，夜盤(pán)探底回升收998.25，持穩(wěn)980意味著本季重要的底部形成，期價(jià)有挑戰(zhàn)年內(nèi)新高的技術(shù)條件，技術(shù)買(mǎi)盤(pán)踴躍料對(duì)價(jià)格有慣性支持，但其漲勢(shì)收窄，指標(biāo)處于超買(mǎi)范疇；市場(chǎng)呈粕強(qiáng)油弱走勢(shì)。大宗商品走勢(shì)分化，農(nóng)產(chǎn)品受季節(jié)性影響，近日領(lǐng)漲商品，而持續(xù)拉漲也意味著追漲風(fēng)險(xiǎn)增加。截至7月2日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為64%，去年同期為70%，市場(chǎng)預(yù)期65%，前周66%，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率低于預(yù)期。據(jù)了解，6月28日-7月5日，過(guò)去6個(gè)交易日，美豆凈空持倉(cāng)自11.8萬(wàn)手減至6.9萬(wàn)手，減了近6萬(wàn)手，凈空持倉(cāng)減倉(cāng)將近一半，坐實(shí)本輪暴漲為補(bǔ)空式上揚(yáng)。7月10日MPOB報(bào)告可能顯示馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量小幅減少，因齋月假期影響，出口也呈下降勢(shì)，Y-P價(jià)差迅速收斂至600之下運(yùn)行，屬于偏低狀態(tài)，趨勢(shì)參與擴(kuò)大套利的交易者擇機(jī)進(jìn)一步增持；單邊交易豆油挺進(jìn)近三個(gè)月高位后測(cè)得6050-6100區(qū)域?yàn)閺?qiáng)阻力區(qū)，未能突破性持穩(wěn)意味著低價(jià)圈兒真大模式未了，注意相機(jī)抉擇調(diào)整持倉(cāng)；豆粕期價(jià)運(yùn)行至5月初的高價(jià)區(qū)間，預(yù)計(jì)價(jià)格將面臨震蕩整固，國(guó)內(nèi)因到港大豆數(shù)量龐大，油粕庫(kù)存仍呈攀升狀態(tài)，供給壓力持續(xù)，市場(chǎng)依賴(lài)于天氣市炒作，短期不過(guò)度參與追漲，低位多單可輕倉(cāng)持有，注意粕強(qiáng)油弱市場(chǎng)風(fēng)格的持續(xù)。 (新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))

　　【雞蛋：期價(jià)漲停板式上漲，宣告本季現(xiàn)貨止跌】

　　6日，全國(guó)雞蛋價(jià)格行情整體繼續(xù)下調(diào)為主，產(chǎn)區(qū)多地?zé)o車(chē)無(wú)價(jià)、停報(bào)現(xiàn)象嚴(yán)重，銷(xiāo)區(qū)如北京地區(qū)近日到貨較多，走貨一般，目前蛋商、養(yǎng)殖戶心態(tài)謹(jǐn)慎，搜牧預(yù)計(jì)近期行情多觀望為主。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格回落至1.98-2.48間。而就在現(xiàn)貨觸目驚心，短短十幾日跌去60%以上，價(jià)格已處于十?dāng)?shù)年低谷，價(jià)格恐慌下跌有超跌嫌疑。期貨價(jià)格昨日8,9月合約封死在漲停板收盤(pán)，顯示現(xiàn)貨暴跌過(guò)后，季節(jié)性止跌上漲行情，將一觸即發(fā)。就在昨日，筆者強(qiáng)調(diào)，“從年內(nèi)高位算起，jd1708合約已累計(jì)下跌21%，jd1709合約累積跌幅8%，分別吞沒(méi)了6月以來(lái)漲幅的75%和50%，兩個(gè)合約分別在3080、3720附近獲得支持，近日預(yù)計(jì)將展開(kāi)抵抗反彈，波段空單退出后，激進(jìn)交易者將進(jìn)入博取企穩(wěn)反彈行情的交易時(shí)間?！苯袢宅F(xiàn)貨大穩(wěn)止跌，局部出現(xiàn)較大幅度上漲，8,9月等近月合約，波動(dòng)率將進(jìn)一步放大，季節(jié)性多單可持有，逢盤(pán)中急跌可新介入。今日“小暑”節(jié)氣，諺云：“小暑過(guò)，一日熱三分”，伏天將至，波瀾壯闊的蛋價(jià)，將帶來(lái)重要的交易機(jī)遇。(新紀(jì)元期貨王成強(qiáng))

　　【白糖：空單逢低減持，關(guān)注廣西洪澇災(zāi)害發(fā)展情況】

　　周四鄭糖期貨探低回升，主力合約SR1709低位報(bào)收十字星，期價(jià)下跌動(dòng)能略有衰減，夜盤(pán)重心小幅上移。ICE原糖指數(shù)周四跟隨大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)上漲，因美元下挫。消息方面，6月25日至7月2日廣西出現(xiàn)大范圍的嚴(yán)重致洪暴雨過(guò)程，超過(guò)50萬(wàn)畝甘蔗受災(zāi)。綜合而言，2017/18年度全球食糖豐產(chǎn)預(yù)期愈演愈烈，國(guó)內(nèi)外糖價(jià)進(jìn)入熊市周期。短線來(lái)看，鄭糖下跌動(dòng)能略有衰減，但市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)利好提振，短線或維持低位弱勢(shì)震蕩，空單逢低減持，關(guān)注廣西洪澇災(zāi)害發(fā)展情況。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　【棉花：短線或維持15000附近震蕩走勢(shì)】

　　周四鄭棉期貨低位窄幅震蕩，主力合約CF1709延續(xù)低位弱勢(shì)震蕩，夜盤(pán)在美棉走強(qiáng)的提振下震蕩反彈。ICE期棉周四上漲，因棉花現(xiàn)貨需求仍然強(qiáng)勁，以及美國(guó)棉花生長(zhǎng)狀況指標(biāo)意外下降，且美元走軟。消息方面，截止7月2日當(dāng)周，美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率連續(xù)第三周下修至54%，低于去年同期的56%。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍情況，7月6日國(guó)儲(chǔ)棉輪出銷(xiāo)售2.97萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.74萬(wàn)噸，成交率58.42%，成交均價(jià)14777元/噸(-226)；7月7日儲(chǔ)備棉輪出兩節(jié)共掛拍2.98萬(wàn)噸，其中新疆棉1.04萬(wàn)噸。倉(cāng)單方面，截止7月6日，鄭商所棉花倉(cāng)單數(shù)量2856(-70)張，有效預(yù)報(bào)1084(-5)張，折貨15.76萬(wàn)噸。綜合而言，新年度豐產(chǎn)預(yù)期打壓棉價(jià)，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)中期走熊；短線來(lái)看，美棉堅(jiān)挺一定程度支撐國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，市場(chǎng)缺乏新的利空打壓，短線鄭棉或維持15000附近震蕩走勢(shì)。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　工業(yè)品

　　【銅：上方壓力增大】

　　周四倫銅走勢(shì)震蕩，至收盤(pán)下跌0.03%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存314775噸，減少1150噸；6日上期所銅倉(cāng)單57261噸，持倉(cāng)增加876噸。昨日公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)增加15.8萬(wàn)人，預(yù)期增加18.3萬(wàn)人，前值修正為增加23.0萬(wàn)人，數(shù)據(jù)較上個(gè)月顯著下滑，且不及市場(chǎng)的預(yù)期。今晚將公布美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)，對(duì)此保持關(guān)注。庫(kù)存方面，LME銅庫(kù)存前幾日大幅增加，給銅價(jià)帶來(lái)一定壓力。國(guó)內(nèi)方面，此前公布的財(cái)新6月服務(wù)業(yè)PMI降至51.6，服務(wù)業(yè)活動(dòng)增速放緩至13個(gè)月來(lái)的次低點(diǎn)，不過(guò)中國(guó)6月財(cái)新制造業(yè)PMI公布值為50.4，好于預(yù)期和前值，官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.7%，數(shù)據(jù)也較好。中國(guó)5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.7%，前值14%，5月份工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)比4月份有所加快。供給端，智利安托法加斯塔礦業(yè)本周表示有兩處礦山可能發(fā)生罷工；秘魯?shù)V工計(jì)劃于7月19日開(kāi)始舉行無(wú)限期的全國(guó)范圍內(nèi)的罷工活動(dòng)。倫銅周四走勢(shì)震蕩，收出十字星，上方5、10日均線承壓。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)低開(kāi)震蕩，短線下行壓力增大。(新紀(jì)元期貨羅震)

　　【PTA:探低回升關(guān)注4970壓力】

　　周四美原油指數(shù)大幅探低回升，跌幅一度超4%，而TA1709合約表現(xiàn)相對(duì)平淡，僅夜盤(pán)微弱下探，回踩粘合的5日和60日線，隨后震蕩回升收標(biāo)準(zhǔn)十字星于4942元/噸，期價(jià)穩(wěn)站4860一線，均線族粘合并有向上發(fā)散的跡象，對(duì)期價(jià)形成支撐。持倉(cāng)和持倉(cāng)熱情平穩(wěn)，技術(shù)指標(biāo)MACD仍顯示偏多信號(hào)，但紅柱稍顯鈍化。隔夜美原油指數(shù)再度小幅回落，TA應(yīng)關(guān)注上方4970一線壓力。(新紀(jì)元期貨石磊)

　　【黑色：高位震蕩偏多思路但需謹(jǐn)防調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)】

　　鐵礦石在上周快速拉漲逼近500點(diǎn)大關(guān)后，本周沖高回落，交投重心小幅下移至470一線。周四期價(jià)探低回升，小陽(yáng)線實(shí)體依然承壓5日均線，短線鐵礦遭遇大幅減倉(cāng)，動(dòng)能收縮期價(jià)顯著承壓480元/噸一線，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱收縮，警惕調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。螺紋鋼1710合約高位波動(dòng)劇烈，近期期價(jià)屢收沖高回落或探低回升，在5日均線附近減倉(cāng)調(diào)整醞釀動(dòng)能，短期均線族呈現(xiàn)經(jīng)典多頭排列，若有效突破3500點(diǎn)大關(guān)則將看向4000點(diǎn)，但若開(kāi)啟調(diào)整則有望重回3140一線，夜盤(pán)期價(jià)小幅高開(kāi)低走收陰，回落至5日均線之下，短線或?qū)⑾绿?0日線支撐。焦炭漲勢(shì)暫時(shí)趨于平緩，圍繞走平的5日均線窄幅震蕩，焦煤波動(dòng)收窄，交投重心小幅回落，漲勢(shì)遠(yuǎn)不及焦炭，減倉(cāng)后同樣面臨調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)煤1709合約逼近600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，夜盤(pán)沖高回落，前期多單應(yīng)注意減倉(cāng)止盈。(新紀(jì)元期貨石磊)

　　【LLDPE:短線觀望為主】原油方面，EIA周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存驟降629.9萬(wàn)桶，幾乎三倍于市場(chǎng)預(yù)估，美原油一度走高，不過(guò)由于美國(guó)48州原油產(chǎn)量回升且汽油需求依然低迷增加投資者擔(dān)憂情緒，至收盤(pán)美原油價(jià)格走低?，F(xiàn)貨面，PE市場(chǎng)線性7042主流成交8850-9200元/噸，下調(diào)50元/噸，下游終端需求弱勢(shì)難改，現(xiàn)貨出廠價(jià)上漲乏力。裝置上，撫順石化老HDPE裝置、LLDPE裝置6月2日停車(chē)檢修，新HDPE裝置5月31日停車(chē)大修，計(jì)劃7月15日結(jié)束；揚(yáng)子石化LLDPE裝置停車(chē)；中煤蒙大PE裝置6月10日停車(chē)檢修，預(yù)計(jì)7月15日重啟。齊魯石化裝置重啟，揚(yáng)子石化、撫順石化、中煤蒙大等裝置檢修后將于7月重啟，而神華寧煤新增產(chǎn)能7月將投產(chǎn)，后期供給端存在一定壓力。需求上，7月棚膜進(jìn)入備貨期，預(yù)計(jì)后期棚膜備貨需求將逐漸增加，對(duì)LLDPE形成一定支撐。

　　庫(kù)存上，近期石化庫(kù)存降至65萬(wàn)噸之下，庫(kù)存連續(xù)減少，壓力較輕。連塑周三低開(kāi)高走，上午走勢(shì)震蕩，下午開(kāi)盤(pán)后逐漸走高，至收盤(pán)K線收出中陽(yáng)線。技術(shù)上，5、10日均線走平，MACD指標(biāo)紅色柱擴(kuò)大，KDJ指標(biāo)在前期死叉后重新金叉向上。連塑短線在8800一線獲得支撐，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，暫觀望為主。(新紀(jì)元期貨羅震)

　　【天膠：短線重回12200-13200區(qū)間震蕩】

　　周四滬膠期貨低位窄幅震蕩，主力合約RU1709延續(xù)低位區(qū)間震蕩整理；日膠指數(shù)亦振幅收窄。綜合而言，供給預(yù)期恢復(fù)增產(chǎn)，需求端支撐減弱，現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)增加，供需基本面轉(zhuǎn)向?qū)捤?，滬膠中期運(yùn)行于下跌趨勢(shì)中。短期來(lái)看，市場(chǎng)缺乏新的消息指引，短線重回12200-13200區(qū)間震蕩，區(qū)間高拋低吸為宜。(新紀(jì)元期貨張偉偉)

　　【黃金：短期反復(fù)震蕩筑底的可能性增加】

　　昨晚公布的美國(guó)6月ISM非制造業(yè)指數(shù)57.4，好于預(yù)期的56.5和前值56.9。但6月ADP就業(yè)人數(shù)降至15.8萬(wàn)，不及預(yù)期的18.5萬(wàn)。受疲軟就業(yè)數(shù)據(jù)打壓，美元指數(shù)小幅回落，國(guó)際黃金維持低位震蕩。近期歐洲、英國(guó)、加拿大央行行長(zhǎng)相繼發(fā)表鷹派講話，暗示將逐漸退出寬松貨幣政策，市場(chǎng)對(duì)全球貨幣政策收緊的預(yù)期升溫，導(dǎo)致歐美國(guó)債收益率連續(xù)上行，令無(wú)息資產(chǎn)黃金承壓。長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)縮表預(yù)期已被提前消化，美國(guó)加息周期進(jìn)入中后場(chǎng)，對(duì)美元的支撐作用邊際減弱，黃金短期震蕩筑底的可能性增加，逢低分批建立中線多單。(新紀(jì)元期貨程偉)

　　市場(chǎng)分歧加大股指高位震蕩

　　觀點(diǎn)：消息面上，央行：發(fā)布《2016年中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》，對(duì)于2017年中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展展望，報(bào)告指出，金融市場(chǎng)改革開(kāi)放與制度建設(shè)將繼續(xù)深化；金融風(fēng)險(xiǎn)防范與控制將被放到更加重要的位置。中國(guó)證券報(bào)：當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)，通貨膨脹水平較低，國(guó)際收支基本平衡。預(yù)計(jì)下半年貨幣政策將保持穩(wěn)健中性，同時(shí)監(jiān)管部門(mén)綜合運(yùn)用多項(xiàng)政策工具，維持流動(dòng)性基本穩(wěn)定。證券時(shí)報(bào)：在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經(jīng)營(yíng)矛盾日益凸顯的背景下，協(xié)調(diào)金融監(jiān)管尤顯必要。只有建立起一個(gè)既分工又合作的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，才能提升金融體系整體運(yùn)行的效率，推動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展與金融監(jiān)管相互協(xié)調(diào)、互相促進(jìn)，才能讓金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正落到實(shí)處。市場(chǎng)方面，近期股市持續(xù)高位震蕩，市場(chǎng)對(duì)目前股票以及股市的點(diǎn)位分歧加大，尤其是貴州茅臺(tái)等漲幅較大的白馬股，因?yàn)楣乐祮?wèn)題，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒增加。技術(shù)層面上，日線結(jié)構(gòu)滬深300指數(shù)短期處于超買(mǎi)階段，調(diào)整壓力增加。

　　交易策略方面，IF1709合約空單可持倉(cāng)觀察，如果突破3640，則平倉(cāng)出局。

　　(倍特期貨杜輝)

　　銅供應(yīng)增加

　　倫敦昨天庫(kù)存持穩(wěn)，小減1000多噸，價(jià)格也隨之企穩(wěn)，昨晚美國(guó)小非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，美元下跌，銅價(jià)受支撐反彈，幅度不大。倫敦銅貼水27美金，國(guó)內(nèi)銅普遍升水，但是預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)庫(kù)存本周增加，基本面暫時(shí)沒(méi)有大變化，銅價(jià)波動(dòng)受外圍商品和金融事件影響會(huì)更大一些。依舊建議有空頭可以謹(jǐn)慎持有，本周末智利一礦山投票是否罷工，建議沒(méi)有空的可以暫緩，價(jià)格反彈再考慮做空。

　　(倍特期貨策略分析師許勁松)

　　金銀弱勢(shì)維持 COMEX銀異動(dòng)

　　【外盤(pán)、消息】COMEX金隔夜小陰報(bào)收于1227.4，周、日線空頭態(tài)勢(shì)未變，短線繼續(xù)關(guān)注5月低點(diǎn)附近表現(xiàn)，支撐1217，壓力1240；COMEX銀昨晚收小陰，今日電子盤(pán)異動(dòng)最低下探至14.385，最新15.825，周日線空頭維持，5月低點(diǎn)失去技術(shù)意義，支撐15.7，壓力16.2.

　　消息面：美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)+15.8萬(wàn)，預(yù)期+18.5萬(wàn)，前值由+23萬(wàn)。美國(guó)7月1日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù) 24.8萬(wàn)，預(yù)期 24.3萬(wàn)，前值 24.4萬(wàn)。歐洲央行會(huì)議紀(jì)要，如果通脹展望信心改善，將審視購(gòu)債計(jì)劃的寬松偏好。歐洲央行管委兼德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼稱(chēng)，歐元區(qū)復(fù)蘇繼續(xù)，為貨幣政策正?；峁┛赡?。

　　【基金持倉(cāng)】最新的黃金ETF持倉(cāng)840.67噸，較前一日持平；白銀ETF持倉(cāng)量10558.43噸，較前一日持平。

　　【期貨走勢(shì)】昨晚內(nèi)盤(pán)方面，滬金、滬銀期平開(kāi)震蕩。滬金日線在缺口下方呈窄幅橫盤(pán)，周日線空頭態(tài)勢(shì)未改；滬銀期價(jià)技術(shù)破位有效，周日線空頭維持，今日期價(jià)預(yù)計(jì)被動(dòng)下移，但因期價(jià)與日均線偏離略大，短線預(yù)計(jì)會(huì)相對(duì)抗跌?；久嫔?，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要對(duì)何時(shí)縮表存在分歧，美國(guó)ADP就業(yè)不及預(yù)期，美元及道指再度走跌，但對(duì)市場(chǎng)影響不大。相反，歐央行會(huì)議紀(jì)要和官員講話暗示寬松貨幣政策接近尾聲，這仍是金銀期價(jià)的主要壓力。基金持倉(cāng)興趣下降。地區(qū)局勢(shì)上，朝鮮試射導(dǎo)彈和中印邊境問(wèn)題都未帶來(lái)有效支持?？傮w來(lái)看，基本面仍然偏空，金銀階段跌勢(shì)未變，短線節(jié)奏上關(guān)注今晚美國(guó)非農(nóng)報(bào)告情況。AU1712支撐270，壓力274；AG1712支撐3820，壓力3930.

　　【操作策略】金周線轉(zhuǎn)弱，日線弱勢(shì)修正，1712適量持空；銀中期形態(tài)轉(zhuǎn)弱，短線破位有效，1712不過(guò)于追空，逢反彈靠5日均線短空。

　　(倍特策略分析師：張中云)

　　鋼材資金主動(dòng)性趨于減弱礦石被動(dòng)跟隨

　　周四晚外盤(pán)原油收跌、CRB指數(shù)收平，反彈修正后或重回跌勢(shì)；倫銅收平，連續(xù)調(diào)整回到前箱體上緣；美元指數(shù)收跌，反彈短暫修正后重回弱勢(shì)。鋼材現(xiàn)貨下跌，上海螺紋3640，跌20；鐵礦石467，持平；唐山鋼坯3280，降40。總體上目前庫(kù)存處于相對(duì)低位，壓力不大。螺紋盈利仍在千元/噸以上。利潤(rùn)居高，高利潤(rùn)驅(qū)使下，上周螺紋產(chǎn)能利用率72.7%，周環(huán)比增0.4%，創(chuàng)年內(nèi)新高；由于以前地條鋼很多沒(méi)計(jì)入產(chǎn)量，實(shí)際產(chǎn)量比較今年比去年低；現(xiàn)階段電弧爐投產(chǎn)緩慢，總體上產(chǎn)量釋放并不快。6月建筑業(yè)新訂單和商務(wù)活動(dòng)指數(shù)分別為55.4%和61.4%，處于擴(kuò)張狀態(tài)，說(shuō)明建筑業(yè)需求仍然旺盛。目前高利潤(rùn)下鋼廠挺價(jià)，低庫(kù)存，需求總體平穩(wěn)，淡季不淡，是現(xiàn)貨價(jià)格的主要支撐因素。近日現(xiàn)貨拉高后成交受阻，鋼坯出現(xiàn)回落，隨著暴雨高溫天氣的頻繁到來(lái)，關(guān)注需求是否受影響轉(zhuǎn)弱，以致于現(xiàn)貨支撐實(shí)質(zhì)性松動(dòng)？期貨市場(chǎng)黑色系持續(xù)反彈資金推高進(jìn)一步修復(fù)貼水后，本周市場(chǎng)氛圍出現(xiàn)明顯變化，市場(chǎng)分歧加大，資金博弈成分加重，獲利兌現(xiàn)壓力顯現(xiàn)，減倉(cāng)較為積極，盤(pán)面上以螺紋鋼資金主動(dòng)性作為參照，一旦資金主動(dòng)性減弱，會(huì)出現(xiàn)獲利兌現(xiàn)短線調(diào)整。操作上，礦石9月波段不持倉(cāng)；螺紋10月多單減持后輕持，提高止贏位。

　　(倍特期貨劉明亮)

　　膠反彈難持續(xù)且高度有限東南亞會(huì)議前后波動(dòng)或加劇

　　膠期價(jià)盡管已率先走軟，受到黑色影響也明顯減弱，但仍難完全擺脫黑色影響，黑色系保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，膠上回撤短多資金便時(shí)有出現(xiàn)，昨天短線多頭再度介入，期價(jià)短暫起穩(wěn)，夜盤(pán)瞬間拉升后，很快回落，持倉(cāng)也迅速減去，短多資金仍無(wú)心戀戰(zhàn)。今日東南亞主要產(chǎn)膠國(guó)重啟三天會(huì)議，從期貨走勢(shì)看，市場(chǎng)沒(méi)有過(guò)的關(guān)注，但仍會(huì)對(duì)會(huì)議有一定顧忌，期價(jià)下行空間亦會(huì)受到限制。膠到目前為止，基本上是唯一每周庫(kù)存都在持續(xù)增加的商品，其主要原因就是長(zhǎng)期存在的遠(yuǎn)期超高的升水結(jié)構(gòu)，給了套利盤(pán)足夠的空間，加上目前又正處在新膠上市旺季，庫(kù)存繼續(xù)回流將是大概率。膠期價(jià)的探底之路雖不會(huì)一蹴而就，但會(huì)異常漫長(zhǎng)，期價(jià)還在平均成本之上時(shí)，目前的任何反彈恐都無(wú)效。操作上，趨勢(shì)空單重新持有；1月新空點(diǎn)14900一線展開(kāi)，空單止損點(diǎn)15400不變；若東南亞產(chǎn)膠會(huì)會(huì)議召開(kāi)前后，期價(jià)出現(xiàn)快速下探，空單建議主動(dòng)減磅，滾動(dòng)操作。

　　(倍特策略分析師：馬學(xué)哲)

　　聚烯烴需求進(jìn)一步走弱

　　【現(xiàn)貨市場(chǎng)】7042出廠價(jià)：齊魯石化華北9000、揚(yáng)子石化華東9200、廣州石化華南9300、蘭州石化西南9050、大慶石化東北9100；T30S出廠價(jià)：齊魯石化華北7850、鎮(zhèn)海煉化華東8000、大慶煉化華南8100、蘭化西南7800。神華煤化工競(jìng)拍情況：LLDPE掛賣(mài)量500噸，成交率100%；PP掛賣(mài)量4041.55噸，成交率75.9%。

　　【期貨走勢(shì)】L1709-L1801價(jià)差85(+10)，PP1709-PP1801價(jià)差-52(+7)，L1709-PP1709價(jià)差941(-35).L1709空頭減倉(cāng)推動(dòng)價(jià)格回升，上方面臨40日均線壓力；從周線級(jí)別來(lái)看，20周均線的壓力較重，在多頭主動(dòng)性欠缺的情況下，突破希望不大。PP1709繼續(xù)偏強(qiáng)，但日內(nèi)高點(diǎn)已越過(guò)布林上軌，而布林通道開(kāi)口擴(kuò)張速度尚未趕上日線上漲幅度，存在技術(shù)性回調(diào)需求。

　　【今日漲跌】震蕩

　　【操作策略】基本面上LLDPE貨源充足、需求有限，矛盾依然突出；PP短期供需雖呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，但7月中旬有較多裝置重啟，且受環(huán)保檢查升級(jí)影響、塑編企業(yè)開(kāi)工率降低，供需差異可能再度明朗。操作思路上仍以逢高沽空為主，LL1709支撐8800、壓力9130，PP1709支撐7750、壓力8240.

　　(倍特期貨陳吟)

　　瀝青利用時(shí)間換空間

　　【現(xiàn)貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流成交區(qū)間：東北2500-2600、華北2300-2500、山東2250-2350、西北3250-3800、華南2150-2200、華東2150-2200、西南2600-2700. 進(jìn)口重交CFR完稅價(jià)格成交區(qū)間：華南2450-2700、華東2350-2860、北方2350-2860.

　　【期貨走勢(shì)】布油指數(shù)收盤(pán)48.66(-0.71%)，美油指數(shù)收盤(pán)價(jià)45.97(-0.61%).Bu1709近5日價(jià)格重心有向上提升，但仍未回到此前反彈的上升趨勢(shì)線上，趨勢(shì)線剛好與MA40相交，而此位置正式前期壓力平臺(tái)所在，技術(shù)上來(lái)說(shuō)突破難度稍大。

　　【今日漲跌】震蕩

　　【操作策略】目前盤(pán)面加工利潤(rùn)為負(fù)，下方空間不易打開(kāi)?；久嫔瞎?yīng)穩(wěn)中增加，下游需求因華東部分地區(qū)出梅而有望放開(kāi)，本周煉廠庫(kù)存下降2%，市場(chǎng)心態(tài)有所提振。短期瀝青受技術(shù)面限制走強(qiáng)空間可能有限，但隨著時(shí)間推移中期看仍然偏多，操作上繼續(xù)持有Bu1709多單，止損2300.

　　(倍特期貨陳吟)

　　鄭醇突破底部區(qū)間

　　【現(xiàn)貨】：陜西2000，川渝2200，兩湖2400，河南2100，內(nèi)蒙1900，蘇州2400，寧波2470，山東2150，華南2380，東北2300.CFR中國(guó)277美元/噸。

　　【盤(pán)面】據(jù)卓創(chuàng)了解，6月份全國(guó)甲醇裝置月均開(kāi)工率為69.98%，較5月份月均開(kāi)工率環(huán)比上漲10.20%。6月份國(guó)內(nèi)甲醇主產(chǎn)區(qū)裝置計(jì)劃內(nèi)檢修與復(fù)工變化相對(duì)頻繁，整體裝置產(chǎn)能恢復(fù)情況多于損失情況，故6月份國(guó)內(nèi)甲醇裝置月均開(kāi)工率增長(zhǎng)明顯。而在7月份，西北地區(qū)計(jì)劃?rùn)z修或已處于檢修狀態(tài)的裝置數(shù)量仍然較多。盤(pán)中鄭醇向上突破底部區(qū)間，技術(shù)形態(tài)表現(xiàn)良好，主要受益于近期國(guó)際原油的反彈，化工板塊以此提振輪動(dòng)企穩(wěn)。另外，六月全國(guó)新興下游開(kāi)工負(fù)荷整體維持在8成左右，且后市暫無(wú)大的檢修計(jì)劃，再加上港口庫(kù)存的偏低支持，這也是之前為什么我們經(jīng)常提到基本面存有改善預(yù)期，多單可以逢低布局的理由。預(yù)計(jì)鄭醇后面走勢(shì)依舊會(huì)向穩(wěn)趨上整理，雖然上方空間暫不宜過(guò)度看大，但是價(jià)格重心還是看穩(wěn)上移。

　　【操作建議】：區(qū)間突破后或有回踩調(diào)整需求，多單保護(hù)可以放低一些，參考2400-2420；上方2600一線壓力。

　　(倍特期貨李闖)

　　玻璃持穩(wěn)調(diào)整

　　【現(xiàn)貨】：交割廠庫(kù)5mm白玻價(jià)格參考：河北安全1336，河北德金1288，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北億鈞1490，武漢長(zhǎng)利1560.

　　【盤(pán)面】據(jù)卓創(chuàng)了解，本周重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)商庫(kù)存總量為2804萬(wàn)重量箱，較上周四減少16萬(wàn)重量箱。從區(qū)域看，湖北庫(kù)存略有增加，受多雨影響，廠家外銷(xiāo)壓力加大，個(gè)別廠船運(yùn)輸出受阻。業(yè)者對(duì)下半年預(yù)期良好，部分地區(qū)開(kāi)始試探性漲價(jià)，區(qū)域性行業(yè)會(huì)議也對(duì)市場(chǎng)起到了一定提振作用，盤(pán)中玻璃隨黑色系展開(kāi)調(diào)整，就短期市場(chǎng)來(lái)看，淡季背景尚未走出，然成本端存有支持，因此區(qū)間波動(dòng)或?yàn)榇蟾怕?。目前基?zhǔn)交割地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格未有變化，期市難免受此影響表現(xiàn)謹(jǐn)慎?？偟膩?lái)看，短期節(jié)奏尚且穩(wěn)定，多單繼續(xù)以提保護(hù)持有，趨勢(shì)上向上拓展空間更被看好。

　　【操作建議】：多單依托1345-1350持有，上方1400存有減持壓力。

　　(倍特期貨李闖)

　　鄭煤市場(chǎng)堅(jiān)挺

　　【現(xiàn)貨】：港口5500大卡港口指導(dǎo)價(jià)格參考：秦皇島港山西優(yōu)混575-585元/噸，京唐港575-585元/噸。秦皇島港實(shí)際成交價(jià)：595-605元/噸(來(lái)源：卓創(chuàng))

　　【盤(pán)面】：秦皇島港口庫(kù)存7.5日572萬(wàn)噸(7.4日565萬(wàn)噸)：截至7月6日，沿海六大電廠平均庫(kù)存量為1328.78萬(wàn)噸，平均日耗64.75萬(wàn)噸，可用天數(shù)20.5天。據(jù)卓創(chuàng)了解，截至7月5日，秦皇島鐵路調(diào)入量達(dá)到66.4萬(wàn)噸，較6月底的55.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)10.6萬(wàn)噸，庫(kù)存總量為572萬(wàn)噸，較6月底回升45萬(wàn)噸，煤炭供應(yīng)逐步走向?qū)捤?。另外，神華7月份年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格為557元/噸，與6月份相比下降1元/噸；7月份月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)為570元/噸，與6月份持平；7月份月度現(xiàn)貨價(jià)格為600元/噸，與6月份相比上漲30元/噸。目前市場(chǎng)煤價(jià)格依舊堅(jiān)挺，雖然發(fā)改委有600元/噸的紅線區(qū)域，不過(guò)更多的是指向長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)，而盤(pán)面所反映的卻是市場(chǎng)煤動(dòng)態(tài)，因此我們可看到當(dāng)前期現(xiàn)市場(chǎng)表現(xiàn)還是較為同步的，同時(shí)從側(cè)面也可以反應(yīng)為如果市場(chǎng)供應(yīng)真的偏緊，難么繼續(xù)上攻也不是不可能的。就目前的上下游港口庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，旺季背景下當(dāng)前庫(kù)存壓力并不大，同時(shí)后期新的產(chǎn)能釋放暫未有明顯預(yù)期，因此價(jià)格在高位仍有僵持基礎(chǔ)。

　　【操作建議】偏強(qiáng)整理格局仍有延續(xù)，多單保護(hù)上提至580；謹(jǐn)慎猜頂。

　　(倍特期貨李闖)

　　焦煤焦炭震蕩

　　【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨市場(chǎng)，政策方面，近日，山西省政府發(fā)出通告，進(jìn)一步加強(qiáng)貨車(chē)超限超載治理，今后如果發(fā)現(xiàn)拉煤車(chē)輛超載，所屬煤礦業(yè)將受到處罰。中國(guó)自7月1日起，禁止省級(jí)政府批準(zhǔn)的二類(lèi)口岸經(jīng)營(yíng)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)。7月4日，由交通部下發(fā)的《交通運(yùn)輸部關(guān)于同意國(guó)際航行船舶臨時(shí)進(jìn)出莆田東吳港區(qū)和福州港羅源灣港區(qū)部分碼頭泊位期限的批復(fù)》中，超過(guò)12個(gè)港口煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)被禁止，多個(gè)港口受政策限制，清關(guān)條件更加嚴(yán)格。價(jià)格方面，唐山焦炭市場(chǎng)價(jià)穩(wěn)，二級(jí)焦(CSR55)承兌到廠價(jià)1670-1700元/噸，優(yōu)質(zhì)資源(CSR60)1750-1760元/噸，供需雙方多觀市；冀南焦炭市場(chǎng)穩(wěn)，邢臺(tái)鋼企采準(zhǔn)一級(jí)焦本地資源承兌到廠價(jià)1630-1640元/噸，石家莊鋼企采二級(jí)焦本地資源1570-1600元/噸；山西焦炭市場(chǎng)僵持博弈，臨汾一級(jí)焦(CSR65)干熄焦承兌出廠價(jià)1670-1700元/噸。山西主焦煤市場(chǎng)成交尚可，安澤地區(qū)(A9S0.45G90)現(xiàn)匯出廠價(jià)1200元/噸，柳林地區(qū)(A20S2G85)承兌價(jià)940元/噸。綜合來(lái)看，近期煤炭市場(chǎng)政策頻傳，供給端影響尚待驗(yàn)證，現(xiàn)貨開(kāi)始出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。目前整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈煤炭庫(kù)存不足以形成壓力，市場(chǎng)價(jià)格更多是隨下游波動(dòng)。

　　【期貨走勢(shì)】9月升至平水位置，隨下游波動(dòng)，近期預(yù)計(jì)震蕩強(qiáng)勢(shì)。

　　【今日漲跌】震蕩

　　【操作策略】焦煤1709，依托1080；焦炭1709，依托1680持有多單。

　　(倍特策略分析師：范宙)

　　兩粕上行動(dòng)能減弱短線或有小幅回調(diào)

　　【外盤(pán)、消息】外盤(pán)受技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)帶動(dòng)，美豆粕收327.5漲3.1漲幅0.96%。消息面上， USDA本周一公布數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月29日當(dāng)周，美豆出口檢驗(yàn)量為266,386噸，市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間為20-40萬(wàn)噸，前一周修正后為327,484噸，初值為315,099噸。本作物年度迄今，美豆出口檢驗(yàn)量累計(jì)為52,496,489噸，上一年度同期為44,622,110噸。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(ABIOVE)發(fā)布的最新供需數(shù)據(jù)顯示，2016/17年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.132億噸，高于上月預(yù)測(cè)的1.125億噸，2016/17年度巴西大豆出口量預(yù)計(jì)達(dá)到6300萬(wàn)噸，相比之下，上年為5160萬(wàn)噸。天氣方面，未來(lái)兩周美豆產(chǎn)區(qū)天氣有惡化趨勢(shì)，美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，西北部北達(dá)科州和南達(dá)科他州土壤墑情繼續(xù)變差，兩地降水稀少。美國(guó)北部大平原及愛(ài)荷華，伊利諾伊州未來(lái)7天降水稀少毅力螺絲，不利于作物生長(zhǎng)。

　　【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面， 昨日豆粕現(xiàn)貨山東煙臺(tái)2850漲20、天津2840、秦皇島地區(qū)2850、廣東東莞2820、廣西防城港2810、周口2910漲20。菜粕現(xiàn)貨營(yíng)口2500、黃埔港2350漲30、荊州未報(bào)、廈門(mén)2370漲20、滁州2200、昆明2670、邢臺(tái)2200、成都2350.

　　【期貨走勢(shì)】夜盤(pán)兩粕收紅，1709豆粕減倉(cāng)1.14萬(wàn)，1709菜粕減倉(cāng)0.83萬(wàn)。

　　【操作策略】基本面上，USDA6月底種植面積報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告已經(jīng)給市場(chǎng)帶來(lái)方向上的指引，兩份報(bào)告雙雙被市場(chǎng)解讀為利多，給外盤(pán)期價(jià)上漲帶來(lái)消息面上的支撐。但美豆庫(kù)存和美豆種植面積創(chuàng)紀(jì)錄依然表明供需面是總體寬松的，只要美豆生長(zhǎng)期間不出現(xiàn)嚴(yán)重自然災(zāi)害，單產(chǎn)調(diào)增將是大概率事件，階段性上漲趨勢(shì)尚不能確立。USDA6月底雙報(bào)告可以作為今年的一個(gè)分水嶺，之后外盤(pán)的漲跌更多取決于大豆主產(chǎn)區(qū)的天氣情況。值得注意的是目前美豆主產(chǎn)區(qū)天氣情況逐漸開(kāi)始惡化，市場(chǎng)對(duì)天氣升水趨勢(shì)演繹有越來(lái)越激烈的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)兩粕昨日夜盤(pán)區(qū)間小幅震蕩，兩粕連續(xù)幾日漲勢(shì)后，上行動(dòng)能有所減弱，在天氣炒作沒(méi)有積極跟上的情況下，短線上不排除兩粕小幅回調(diào)可能，操作上低位趨勢(shì)多單以菜粕1709 2300 ，豆粕1709 2750為支撐繼續(xù)持有，高位多單注意止盈，但仍然可保留一定底倉(cāng)。

　　(倍特期貨：劉體峰)

　　白糖低位調(diào)整暫無(wú)新消息指引

　　【外盤(pán)】ICE10月原糖期貨收高0.2美分，或1.5%，報(bào)每磅13.92美分，在前兩日交易區(qū)間波動(dòng)。

　　【消息】1.7月6日現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：南寧中間商報(bào)價(jià)6600元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州中間商6480元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)20元，成交一般。2。截至2017年6月底，本制糖期全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)售食糖603.16萬(wàn)噸(上制糖期同期銷(xiāo)售食糖538.64萬(wàn)噸)，累計(jì)銷(xiāo)糖率64.94%(上制糖期同期61.9%)，其中，銷(xiāo)售甘蔗糖521.09萬(wàn)噸(上制糖期同期476.43萬(wàn)噸)，銷(xiāo)糖率63.23%(上制糖期同期為60.68%)，銷(xiāo)售甜菜糖82.07萬(wàn)噸(上制糖期同期62.21萬(wàn)噸)，銷(xiāo)糖率78.38%(上制糖期同期為73.21%).3。從廣西糖業(yè)部門(mén)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)了解到，截至7月4日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全區(qū)甘蔗受災(zāi)面積統(tǒng)計(jì)情況如下：受災(zāi)總面積有54.5萬(wàn)畝，其中被水淹程度嚴(yán)重(淹過(guò)蔗頂)為6.5萬(wàn)畝，中度(淹過(guò)蔗壟)19萬(wàn)畝，輕度(只淹過(guò)蔗溝)29萬(wàn)畝。4.

　　【期貨走勢(shì)】隔夜原糖低位整理。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，成交放緩，倉(cāng)單壓力顯現(xiàn)，遠(yuǎn)期上來(lái)看消費(fèi)放緩持續(xù)，下榨季增產(chǎn)以及合約間價(jià)差結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，使得空頭仍是占據(jù)主導(dǎo)，但目前已跌幅較深，低位獲利盤(pán)顯現(xiàn)，同時(shí)恰逢移倉(cāng)換月期間，料震蕩加劇，可適當(dāng)調(diào)減倉(cāng)位后觀察。

　　【操作策略】建議日內(nèi)短線為主；前期空單背靠6215觀察。

　　(倍特期貨：梁洪銘)

　　滬膠弱勢(shì)整理

　　　　膠價(jià)持續(xù)低迷帶來(lái)國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)棄割現(xiàn)象頻發(fā)，在成本支撐作用下，滬膠1709合約展開(kāi)一輪小級(jí)別反彈。不過(guò)期價(jià)在回升至13500元/噸一線附近后，受到前期振蕩整理平臺(tái)壓制而漲勢(shì)趨緩。由于后續(xù)利多因素未能跟進(jìn)，引發(fā)空頭反撲。周二滬膠出現(xiàn)大陰線并擊穿多條中短期均線支撐。

　　從MACD指標(biāo)來(lái)看，紅柱實(shí)體雖繼續(xù)出現(xiàn)，但長(zhǎng)度趨于縮小，且DIFF和DEA指標(biāo)仍運(yùn)行在零值下方，暗示空頭力量占據(jù)主導(dǎo)地位。預(yù)計(jì)1709合約短期難以恢復(fù)元?dú)?，將維持弱勢(shì)整理姿態(tài)。

　　動(dòng)力煤前高壓制

　　　　神華集團(tuán)調(diào)高7月煤炭售價(jià)，大幅提振了動(dòng)力煤期貨價(jià)格，動(dòng)力煤期貨主力1709合約在經(jīng)歷短期振蕩整理之后于本周三強(qiáng)勢(shì)拉漲，并逼近前期4月5日創(chuàng)出的高點(diǎn)596.2元/噸一線。突破前期高點(diǎn)需要倉(cāng)量配合，但是昨日1709合約卻未能承接漲勢(shì)，反而出現(xiàn)了縮量減倉(cāng)和收出十字星的K線，這無(wú)疑在暗示前高的技術(shù)壓力非常明顯。

　　從均線系統(tǒng)來(lái)看，多頭排列的各條中短期均線表明期價(jià)上漲趨勢(shì)依然存在，加之在MACD指標(biāo)上，DIFF和DEA指標(biāo)仍處在零值上方運(yùn)行，多頭力量占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)短期動(dòng)力煤或被前高壓制，而中期上漲趨勢(shì)仍有望延續(xù)。

　　(寶城期貨陳棟)

　　滬鋁窄幅振蕩

　　滬鋁1709周四窄幅振蕩，運(yùn)行至壓力位附近，短線走勢(shì)振蕩偏強(qiáng)。均線系統(tǒng)走平，短期均線向上，振蕩上漲走勢(shì)延續(xù)。MACD快慢線運(yùn)行于0軸之上，處于平穩(wěn)多頭走勢(shì)。操作上，以14000點(diǎn)為防守，逢低做多。

　　　　鐵礦石區(qū)間波動(dòng)

　　鐵礦石周四呈現(xiàn)探底回升走勢(shì)，短線趨于振蕩。均線系統(tǒng)走平，價(jià)格陷入460—480點(diǎn)區(qū)間振蕩。MACD快慢線上0軸處于多頭區(qū)間，KDJ指標(biāo)向上平穩(wěn)運(yùn)行，處于止跌企穩(wěn)多空轉(zhuǎn)換階段。操作上，建議區(qū)間操作，傾向靠近區(qū)間上沿試空。

　　　　黃金下跌趨勢(shì)

　　黃金主力1712合約暫時(shí)止跌，下跌趨勢(shì)未變。均線系統(tǒng)向下發(fā)散，MACD快慢線處于零軸之下，KDJ指標(biāo)向下運(yùn)行，空頭走勢(shì)明顯。近期黃金連續(xù)向下跳空，弱勢(shì)明顯。操作上，關(guān)注275.5點(diǎn)重要壓力，275.5點(diǎn)之下逢高做空。 (長(zhǎng)江期貨游祖鑫)