摘要：

　　1、PVC需求不足，行情陰跌不止：PVC期貨在2015年的走勢整體呈現(xiàn)先抑，后反彈，再回落的形態(tài)。2015年新年開市，國內(nèi)PVC市場上演了“驚心動(dòng)魄”的一幕，各地市場重心大幅下挫。國內(nèi)歡天喜地迎來了三陽開泰羊年，而PVC市場也終于在此期間有了新的開始，PVC各地市場終于擺脫了下跌行情，出現(xiàn)了短暫轉(zhuǎn)機(jī)，各地市場從北到南迎來了一波階段性反彈。隨著電石價(jià)格的企穩(wěn)，PVC期貨失去了最直接的上漲動(dòng)力及可炒作的關(guān)鍵因素。原料電石的持續(xù)走低以及天氣轉(zhuǎn)熱，下游需求面的采購熱情消退，使得PVC市場交投氣氛日益沉悶。2、宏觀經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，房地產(chǎn)不溫不火：初步核算，2015年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值487774億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.9%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%，三季度增長6.9%。2015年前三季度，面對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的困難局面，國家政府大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，積極增加公共產(chǎn)品和服務(wù)供給，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。房地產(chǎn)市場略顯疲弱，去庫存是主基調(diào)，樓市在年底有回暖趨勢。

　　3、上游成本支撐消失，企業(yè)產(chǎn)量居高不下：全球供應(yīng)過剩，需求增長減緩，地緣政治矛盾突出，再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息鞋子將落地，美元強(qiáng)勢，油價(jià)不斷創(chuàng)新低。電石市場供過于求，電石價(jià)格逐漸企穩(wěn)，庫存也開始變大。供需不平衡的狀態(tài)進(jìn)一步打壓電石的價(jià)格，全國各地區(qū)的電石開始不斷下行。企業(yè)開工率逐漸恢復(fù)，國內(nèi)聚氯乙烯樹脂企業(yè)當(dāng)月產(chǎn)量均衡，2015年9月份當(dāng)月產(chǎn)量達(dá)到峰值，最大產(chǎn)量為137.66萬噸。實(shí)際上，從2013年開始，聚氯乙烯樹脂

　　第一階段：寬幅震蕩上行

　　2009年5月25日，聚氯乙烯即PVC期貨在大連商品交易所[微博]正式上市。從上市初期至2010年11月上旬，PVC走勢受下游需求影響較大，隨著下游需求季節(jié)性變化，走出一波震蕩向上的行情，其次還受到“高盛欺詐事件”、歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)、美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松政策等國外經(jīng)濟(jì)事件以及電石價(jià)格變動(dòng)等成本因素影響，特別是美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策的出臺(tái)令期價(jià)短時(shí)間內(nèi)拉漲并創(chuàng)上市以來新高，達(dá)到9720元/噸。整體上，呈現(xiàn)震蕩上行格局。

　　第二階段：偏強(qiáng)震蕩下行

　　從2010年11月中旬到2011年10月下旬，PVC先偏強(qiáng)震蕩，然后迅速下滑至低位。2010年年底，前期部分停車電石企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)以及政府加大對房地產(chǎn)的調(diào)控力度對PVC期價(jià)造成巨大沖擊，后隨著電石成本和下游需求季節(jié)性變化，呈震蕩走勢，2011年8月份國內(nèi)PVC市場受歐洲債務(wù)危機(jī)不斷蔓延、全球大宗商品大幅回落拖累，市場價(jià)格緩慢下跌，原油大幅下跌更是令PVC市場氛圍變得冷清。從走勢上，表現(xiàn)為震蕩下行。

　　第三階段：弱勢震蕩格局

　　從2011年11月至2015年11月底，PVC市場不景氣，呈現(xiàn)弱勢震蕩態(tài)勢。2012年政府繼續(xù)加碼房價(jià)調(diào)控，但期價(jià)受成本支撐維持弱勢震蕩走勢。2013年，宏觀環(huán)境回暖帶動(dòng)PVC期價(jià)反彈，后因缺少基本面支撐震蕩下跌，但隨著春季集中檢修，庫存壓力釋放，PVC期價(jià)得以提振。8月份開始，市場釋放了美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的預(yù)期，加之產(chǎn)能增加，PVC期價(jià)掉頭向下。總體來看，這一階段在下游需求受到抑制的背景下，市場各方參與度不高，加之多空消息交織造就了窄幅震蕩的走勢。

　　二、2015年行情回顧

　　PVC期貨在2015年的走勢整體呈現(xiàn)先抑，后反彈，再回落的形態(tài)。

　　第一階段：大幅下挫

　　2015年新年開市，國內(nèi)PVC市場上演了“驚心動(dòng)魄”的一幕，各地市場重心大幅下挫，普通5型樹脂粉西部出廠實(shí)盤甚至跌破5000元/噸一線，多數(shù)電石法企業(yè)重新面臨虧損的困境。而同樣乙烯法企業(yè)也不甘于平靜，華北個(gè)別企業(yè)出廠價(jià)格基本與電石法持平，甚至出廠要低于電石法，兩者之間皆無價(jià)差，造成此次大跌的主要原因，排除原料支撐的乏力，包含電石及國際油價(jià)大宗商品的疲軟，主要來自PVC供需矛盾的惡化，北方進(jìn)入冬季后，需求進(jìn)入尾聲，中小型企業(yè)停產(chǎn)，大型企業(yè)減產(chǎn)，僅靠南方市場拉動(dòng)剛性需求困難重重，而此時(shí)，恰巧臨近年關(guān)，國內(nèi)大部分PVC生產(chǎn)企業(yè)為完成訂單加足馬力生產(chǎn)，導(dǎo)致各大企業(yè)庫存壓力居上，大量北方貨源南下，低價(jià)甩貨頻現(xiàn)。

　　第二階段：拉漲反彈

　　2015年2月份，恰逢農(nóng)歷新年交替，國內(nèi)歡天喜地迎來了三陽開泰羊年，而PVC市場也終于在此期間有了新的開始。PVC各地市場終于擺脫了下跌行情，出現(xiàn)了短暫轉(zhuǎn)機(jī)，市場從北到南迎來了一波階段性反彈。在原料一路拉漲的有力推動(dòng)下，國內(nèi)PVC市場總體延續(xù)漲勢。進(jìn)入4月份后PVC行情亮點(diǎn)主要在于上半月，在此期間國內(nèi)PVC市場繼續(xù)大幅上漲，價(jià)格強(qiáng)勢反彈的格局主要依附于成本推動(dòng)、企業(yè)集中檢修和前期庫存降低的基礎(chǔ)之上。國內(nèi)PVC市場整體銷售價(jià)格保持高挺，市場在借助PVC生產(chǎn)企業(yè)集中檢修的預(yù)期下，炒作意向濃厚，各地PVC價(jià)格均有所上調(diào)。

　　第三階段：跌跌不休

　　隨著電石價(jià)格的企穩(wěn)，PVC期貨逐漸失去了最直接的上漲動(dòng)力及可炒作的關(guān)鍵因素。原料電石的持續(xù)走低，以及隨著天氣轉(zhuǎn)熱，下游需求面的采購熱情消退，使得PVC市場交投氣氛日益沉悶。國內(nèi)PVC市場行情總體陷入深跌的局面，市場的價(jià)格重心更是表現(xiàn)為跌跌不休，無論是電石法市場還是乙烯法市場行情均出現(xiàn)了明顯的下調(diào)跡象。整體來看，因終端需求的疲軟，PVC行業(yè)產(chǎn)能過剩的弊端愈發(fā)凸顯，在供需關(guān)系難調(diào)的情況之下，市場行情陰跌不止。

　　第二部分宏觀經(jīng)濟(jì)面分析

　　一、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)

　　2015年前三季度，面對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的困難局面，黨中央、國務(wù)院立足國內(nèi)、國際兩個(gè)大局，科學(xué)統(tǒng)籌穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施有效的區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控，進(jìn)一步深化改革開放，大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，積極增加公共產(chǎn)品和服務(wù)供給，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。

　　初步核算，2015年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值487774億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長6.9%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%，三季度增長6.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值39195億元，同比增長3.8%；第二產(chǎn)業(yè)增加值197799億元，增長6.0%；第三產(chǎn)業(yè)增加值250779億元，增長8.4%。

　　二、房地產(chǎn)不溫不火

　　2015年1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資87702億元，同比名義增長1.3%，增速比1-10月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資59069億元，增長0.7%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為67.4%。

　　2015年1-11月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積723990萬平方米，同比增長1.8%，增速比1-10月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積503347萬平方米，下降0.3%。

　　2015年1-11月份，房屋新開工面積140569萬平方米，下降14.7%，降幅擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅新開工面積97077萬平方米，下降15.3%。

　　第三部分上下游產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　根據(jù)氯乙烯單體的獲得方法來區(qū)分，PVC的生產(chǎn)方法可分為電石法、乙烯法和進(jìn)口(EDC、VCM)單體法(習(xí)慣上把乙烯法和進(jìn)口單體法統(tǒng)稱為乙烯法)。近幾年電石法PVC大規(guī)模集中擴(kuò)建，產(chǎn)能比重持續(xù)上升，目前已經(jīng)在80%以上。因此，電石價(jià)格對于PVC成本具有重要的影響意義。而乙烯法的生產(chǎn)源頭為原油，原油價(jià)格的波動(dòng)將直接影響乙烯法和電石法PVC的競爭關(guān)系。

　　一、成本支撐逐漸消失

　　(一)油價(jià)不斷創(chuàng)新低

　　2015年上半年國際油價(jià)底部特征明顯，總體呈波浪形震蕩上揚(yáng)走勢。布倫特和WTI期貨價(jià)格分別于1月13日、3月17日創(chuàng)下46.59美元/桶和43.46美元/桶的本輪油價(jià)調(diào)整最低點(diǎn)，隨后油價(jià)呈波浪形震蕩上揚(yáng)走勢，并于5月6日、6月10日先后創(chuàng)下今年以來的最高水平，分別達(dá)到67.77美元/桶和61.43美元/桶。2015年下半年油價(jià)開始下跌，供需面和經(jīng)濟(jì)面是油價(jià)的主要影響因素。全球供應(yīng)過剩，需求增長減緩，地緣政治矛盾突出，再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息鞋子落地，美元強(qiáng)勢，油價(jià)不斷創(chuàng)新低。

　　(二)電石產(chǎn)銷不平衡

　　2015年年初電石價(jià)位較低，隨著電石法PVC和亞洲乙烯法PVC差價(jià)拉大，電石法PVC出口數(shù)量增加明顯，出口的增長有助于平衡國內(nèi)過剩的供應(yīng)。2015年年初電石產(chǎn)銷幾乎處于平衡狀態(tài)，產(chǎn)量和表現(xiàn)消費(fèi)量相當(dāng)，甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，從而拉動(dòng)電石價(jià)格上漲，電石成本價(jià)格支撐PVC價(jià)格。2015年下半年開始，電石市場供過于求，電石價(jià)格逐漸企穩(wěn)，庫存也開始變大。供需不平衡的狀態(tài)開始打壓電石價(jià)格，全國各地區(qū)電石價(jià)格下行模式打開。

　　(三)單體原材料價(jià)格先揚(yáng)后抑

　　隨著原油價(jià)格的波動(dòng)，乙烯、二氯乙烷、氯乙烯三者的價(jià)格均經(jīng)歷了先揚(yáng)后抑的過程。2015年年初正值農(nóng)歷春節(jié)，裝置檢修開始，企業(yè)開工率逐漸降低，下游需求不足。春節(jié)過后PVC銷售壓力較大，市場貨源的供應(yīng)量依然保持充裕，市場貿(mào)易商在節(jié)后雖有零星報(bào)盤，且部分低端價(jià)格不多，但大多數(shù)情況是有價(jià)無市。隨著各地PVC價(jià)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，擺脫下跌行情，開啟拉漲模式，單體原材料也迎來一波階段性上漲。但是好景不長，2015年下半年開始，原油價(jià)格一路下行。受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，亞洲地區(qū)乙烯市場現(xiàn)貨需求較為平穩(wěn)，市場價(jià)格有一定上漲。但歐美市場仍處動(dòng)蕩，市場價(jià)格下滑。

　　國際EDC和VCM隨著乙烯堅(jiān)挺以及區(qū)域內(nèi)PVC需求回暖而繼續(xù)上浮，區(qū)域內(nèi)VCM供應(yīng)出現(xiàn)緊張，日本貿(mào)易商開始挺價(jià)。但由于PVC行業(yè)產(chǎn)能增速放緩，需求提振不足，PVC開工率維持低位等多重因素影響下，EDC和VCM市場持續(xù)下滑，下游需求不給力，價(jià)格開始疲軟。

　　二、產(chǎn)量居高不下，貨源供給充足

　　在我國，電石法和乙烯法兩種生產(chǎn)工藝并存。無論是乙烯法還是電石法，國內(nèi)市場價(jià)格都呈現(xiàn)出先上漲后下跌的形勢。價(jià)格下跌一是由于國際原油以及PVC期貨價(jià)格依然跌幅不減，二是進(jìn)口低價(jià)貨源對亞洲市場形成支撐，三是中國及印度等主要市場需求較淡所致。

　　(一)進(jìn)口低價(jià)貨源擠占市場

　　聚氯乙烯樹脂的對外依存度由2015年年初的3.29%下降到0.31%，盡管對外依存度大幅下降，但是較為低廉的進(jìn)口貨源仍具有很大的優(yōu)勢，擠占了部分市場份額，導(dǎo)致國產(chǎn)聚氯乙烯價(jià)格方面的優(yōu)勢逐漸消失，供需壓力進(jìn)一步加大，價(jià)格一路下行。國內(nèi)PVC市場延續(xù)下行態(tài)勢，受宏觀形勢低迷、期貨市場繼續(xù)下探、貨源供給充足及下游PVC制品訂單不佳等因素影響，業(yè)內(nèi)參與者心態(tài)減弱，交投氣氛持續(xù)平淡，致使企業(yè)出貨壓力增加，整體供需仍處弱勢平衡。

　　(二)PVC企業(yè)產(chǎn)量居高不下

　　國內(nèi)聚氯乙烯樹脂企業(yè)當(dāng)月產(chǎn)量均衡，2015年當(dāng)月產(chǎn)量在9月份達(dá)到峰值，最大產(chǎn)量為137.66萬噸，10月份的產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，為128.66萬噸，為2015年當(dāng)年最小值。實(shí)際上，從2013年開始，聚氯乙烯樹脂企業(yè)的產(chǎn)量已經(jīng)慢慢達(dá)到較高水平。從聚氯乙烯樹脂的產(chǎn)銷平衡表來看，在2015年1-9月份，表觀消費(fèi)量略高于企業(yè)產(chǎn)量，但從10月份開始，產(chǎn)量又逐漸超過表觀消費(fèi)量。

　　(三)開工率逐漸恢復(fù)

　　2015年年初PVC企業(yè)開工率較高，但除了暫無新增產(chǎn)能投產(chǎn)之外，由于房地產(chǎn)投資增速明顯下滑，PVC制品行業(yè)訂單量不足，對原料采購量受限。所以，2015年P(guān)VC企業(yè)開工率也一直處于低位徘徊，2015年1-6月份PVC平均開工率58.26%。2015年下半年開始，企業(yè)開工率有所恢復(fù)。進(jìn)入11月份，國內(nèi)PVC企業(yè)整體開工率有所提升，前期檢修的企業(yè)基本結(jié)束陸續(xù)恢復(fù)正常，信發(fā)、臺(tái)塑、金威等檢修進(jìn)入結(jié)束，截至11月13號，國內(nèi)PVC企業(yè)平均開工率環(huán)比上升1.03%至56.06%，其中電石法PVC開工率環(huán)比下降1.27%至60.28%；乙烯法開工率維持在39.89%，混合法PVC企業(yè)開工率穩(wěn)定在33.90%。

　　12月份來看，由于進(jìn)入冬季后，國內(nèi)PVC企業(yè)生產(chǎn)基本處于正常運(yùn)營狀態(tài)，部分企業(yè)為提升綜合收效，開工有較前期提升的可能，尤其北方受天氣影響，裝置必須保持一定的運(yùn)行率，因此，預(yù)計(jì)PVC行業(yè)開工仍將呈現(xiàn)增長的趨勢。

　　(四)進(jìn)出口同比下降

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年10月我國PVC進(jìn)口量為47457.77噸，累計(jì)進(jìn)口量為597484.82噸，當(dāng)月進(jìn)口金額為4071.9萬美元，累計(jì)進(jìn)口金額為53416.98萬美元，當(dāng)月進(jìn)口均價(jià)為858.美元/噸，累計(jì)進(jìn)口均價(jià)為894.03美元/噸，進(jìn)口量環(huán)比下降17.02%，同比下降4.54%，與上年同期數(shù)量相比增長7.96%。

　　2015年10月我國PVC出口量為55927.81噸，累計(jì)出口量為702680.94噸，當(dāng)月出口金額為4233.65萬美元，累計(jì)出口金額為55562.42萬美元，當(dāng)月出口均價(jià)為756.99美元/噸，累計(jì)出口均價(jià)為790.72美元/噸，出口量環(huán)比下降4.02%，同比下降26.3%，與上年同期數(shù)量相比增長31.14%。

　　三、下游需求平淡，PVC陰影不散

　　聚氯乙烯是我國重要的有機(jī)合成材料，其產(chǎn)品具有良好的物理性能和化學(xué)性能，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、建筑、農(nóng)業(yè)、日用生活、包裝、電力、公用事業(yè)等領(lǐng)域。從產(chǎn)品分類看，PVC屬于三大合成材料(合成樹脂、合成纖維、合成橡膠)中的合成樹脂類。

　　PVC用途廣泛，主要分為硬質(zhì)品和軟制品兩大類，產(chǎn)品眾多，在日常消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域中均有所應(yīng)用。其中，型材、異型材是我國PVC消費(fèi)量最大的領(lǐng)域，約占PVC總消費(fèi)量的25%左右，主要用于制作門窗和節(jié)能材料；管道是其第二大消費(fèi)領(lǐng)域，約占其消費(fèi)量的20%。另外，PVC還廣泛地應(yīng)用于膜、板材、硬材、電線電纜、包裝材料等。由于板管型材等多用于建筑材料當(dāng)中，因此房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展對于PVC的消費(fèi)有直接拉動(dòng)作用。

　　2015年1-10月份，塑料制品累計(jì)生產(chǎn)6199.18萬噸，累計(jì)同比0.63%，其中10月份當(dāng)月生產(chǎn)676.77萬噸，當(dāng)月同比為0.02%。2015年3月-5月，當(dāng)月同比一直處于負(fù)值，產(chǎn)量較低，6月份產(chǎn)量達(dá)到高，為684.53萬噸，隨后產(chǎn)量開始出現(xiàn)小幅回落。與2014年相比，塑料制品產(chǎn)量總體是小幅增加，但是整體情況不佳，對PVC的需求不足。

　　截止2015年10月份，塑料薄膜1-10月累計(jì)產(chǎn)量為1071.73萬噸，累計(jì)同比為3.94，其中10月份當(dāng)月產(chǎn)量為119.79萬噸，當(dāng)月同比為8.41%。從上圖可以看出，塑料薄膜的產(chǎn)量在6月份到達(dá)峰值，為120.18萬噸。與2014年相比較，塑料薄膜的產(chǎn)量出現(xiàn)微幅上漲。

　　2015年以來，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，傳統(tǒng)制造業(yè)生存困難，而PVC制品企業(yè)多數(shù)以中小型的制造企業(yè)為主，其面臨的困難也不言而喻。金九銀十時(shí)節(jié)經(jīng)濟(jì)未見好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)依舊低迷，下游企業(yè)開工及成品銷售沒有起色，對原料的采購及囤貨積極性偏差。PVC制品企業(yè)成品庫存壓力巨大，資金周轉(zhuǎn)運(yùn)營困難。隨著天氣逐漸變冷，北方需求逐步減弱，下游開工下降較為明顯，印度及東南亞市場難現(xiàn)好轉(zhuǎn)，出口也難有起色，整體需求不樂觀。

　　2015年11月份，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為93.35，比10月份月提高0.01點(diǎn)。從房地產(chǎn)銷售情況來看，2015年前11個(gè)月全國商品房銷售面積109253萬平方米，同比增長7.4%，增速比1月至10月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；銷售額74522億元，增長15.6%，增速提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。2015年11月當(dāng)月，全國商品房銷售面積14355萬平方米，同比增長8.6%，增速比10月份提高3.1個(gè)百分點(diǎn)；銷售額9732億元，增長20.2%，增速提高7.8個(gè)百分點(diǎn)。截至2015年11月末，全國商品房待售面積69637萬平方米，比10月末增加1004萬平方米。

　　第四部分2016年P(guān)VC后市展望

　　2015年上半年，PVC市場出現(xiàn)一波階段性反彈，但是好景不長。從2015年5月份開始下行通道開啟，PVC震蕩下行，從此一發(fā)不可收拾。直至進(jìn)入11月份，開啟低位震蕩模式。目前電石低位盤整雖對PVC價(jià)格有所支撐，但支撐有限。PVC供給增量與需求縮量均有限，整體上仍可維持弱勢平衡，大幅下跌可能性較小。

　　受季節(jié)性影響，北方市場因需求減少將會(huì)繼續(xù)走弱；部分北貨南移對南方市場亦有所沖擊，價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步走低。因裝置檢修產(chǎn)能略有減少，行業(yè)開工將維持在60%左右，供應(yīng)壓力不減，加之整體需求或有縮量，期貨市場提振不足及后市預(yù)期多看偏空，弱勢行情難改。當(dāng)前PVC市場暫不具備反彈的條件，因其與上游原油價(jià)格相關(guān)程度較大，需要密切關(guān)注原油市場的變動(dòng)情況。2016年上半年，經(jīng)濟(jì)難以有大幅好轉(zhuǎn)，PVC基本面不會(huì)發(fā)生重大改變，預(yù)計(jì)PVC將維持低位運(yùn)行，2016年下半年市場行情可能會(huì)略有所好轉(zhuǎn)。