港股反彈兩日后，上周五跟隨美股回吐，恒生指數(shù)早段跌超過(guò)200點(diǎn)即有買(mǎi)盤(pán)承接，10天線失而復(fù)得，午后跌幅加寬，截止收盤(pán)，恒指跌116.5點(diǎn)，報(bào)21755.56點(diǎn)，國(guó)企指數(shù)跌32.11點(diǎn)，報(bào)9634.41點(diǎn)，紅籌指數(shù)跌35.67點(diǎn)，報(bào)4007.17點(diǎn)。大市全日成交748.55億，港股通全日凈買(mǎi)入13.43億。

　　藍(lán)籌股漲少跌多，康師傅控股跌4.32%，報(bào)10.2港幣，領(lǐng)跌藍(lán)籌股。農(nóng)業(yè)銀行漲3.92%，騰訊控股跌0.2%，工商銀行漲0.21%，中國(guó)移動(dòng)跌1.12%。石油股繼續(xù)捱沽，截止收盤(pán)，聯(lián)合能源集團(tuán)跌6.98%領(lǐng)跌石油股，中國(guó)海洋石油跌1.75%，中國(guó)石油化工股份跌1.7%，昆侖能源跌0.93%，中石油H股跌2.12%。內(nèi)銀股集體造好，四大行均上漲，農(nóng)業(yè)銀行漲3.92%領(lǐng)漲內(nèi)銀股，中信銀行漲1.43%，民生銀行漲1.48%，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行漲1.29%，工商銀行漲0.21%。

　　耀才證券郭思治表示，大市經(jīng)過(guò)連跌9日后連續(xù)反彈兩日，由于恒指已初步成功重越10天線，故技術(shù)上不但漸見(jiàn)回穩(wěn)，且整個(gè)欲試低位形態(tài)亦略見(jiàn)改善。當(dāng)然，只要沽壓不再進(jìn)取，相信大市即使未能作進(jìn)一步推升，亦不會(huì)再出現(xiàn)較明顯下跌。至于本月大市形態(tài)，至今止計(jì)仍暫屬先高而后低，高位暫仍為2日22563點(diǎn)，而低位則已下移至14日21010點(diǎn)。以一個(gè)如此淡靜之市況計(jì)，1553點(diǎn)波幅或已可滿足月內(nèi)對(duì)波幅所需，如有突發(fā)性消息出現(xiàn)，則大市再反復(fù)幅度可能會(huì)稍擴(kuò)闊。今年大市不但屬先高而后低（4月27日28589點(diǎn)跌至9月29日20368點(diǎn)），第一個(gè)高位為4月27日28589點(diǎn)，第二個(gè)高位為7月21日25634點(diǎn)，第三個(gè)高位為10月26日23423點(diǎn)，明顯見(jiàn)到屬浪低于浪之形態(tài)，且如將此三個(gè)高位連線，技術(shù)上已出現(xiàn)一中期大型下降軌，嚴(yán)格而言，一日恒指仍未能成功突破此關(guān)，表現(xiàn)不利后市發(fā)展。

　　第一上海指出，美國(guó)短期利率走勢(shì)落實(shí)后，可以消除短期不確定性，但是相信不能影響到環(huán)球資金流展現(xiàn)出新趨勢(shì)。事實(shí)上，自從美聯(lián)儲(chǔ)在去年10月終止QE3買(mǎi)債計(jì)劃后、以致目前的轉(zhuǎn)向收緊貨幣政策，在過(guò)去的一年多，已令到環(huán)球資金進(jìn)行重新配置、并且已形成趨勢(shì)。根據(jù)環(huán)球地區(qū)宏觀面情況，加上主要央行貨幣政策的改變，環(huán)球資金在過(guò)去一年已做出了重新調(diào)置。以去年10月31日至16日）收盤(pán)價(jià)、在未經(jīng)匯率調(diào)整后的累計(jì)表現(xiàn)來(lái)算，美股道指漲2%，德國(guó)DAX指數(shù)漲12%，日本NKY指數(shù)漲16%，上綜指漲45%，而港股恒指跌9%，國(guó)指跌11%，新興市場(chǎng)MXEF指數(shù)跌22%?？傮w上，有自主調(diào)控內(nèi)部貨幣政策能力的地區(qū)股市，如中、美、歐、日股市，表現(xiàn)是相對(duì)突出的。但是資金有從新興市場(chǎng)流出的趨勢(shì)。如果沒(méi)有內(nèi)地因素算在內(nèi)，港股跌幅可能會(huì)跟新興市場(chǎng)一樣多。

　　對(duì)于恒指目前的回升走勢(shì)，暫時(shí)只可以反彈來(lái)看待。因此，在操作上建議要保持謹(jǐn)慎，不宜過(guò)分激進(jìn)、不宜勉強(qiáng)追漲、不宜過(guò)分看多。值得注意的是，經(jīng)過(guò)近日來(lái)的反彈后，恒指技術(shù)性超跌狀態(tài)已獲得了有效的舒緩解除，而在超跌反彈行程完成后，恒指能否進(jìn)一步伸展彈升勢(shì)頭，更多可能要看新資金有否回流港股。因此，未來(lái)港股的成交量變化以及港元匯率的表現(xiàn)，將會(huì)是接下來(lái)的觀察重點(diǎn)。