匯豐發(fā)表研究報(bào)告，指國泰(00293.HK) -0.540 (-5.019%) 沽空 $6.88千萬; 比率 42.691% 放棄今年下半年盈利指引，其運(yùn)力過剩及激烈競爭對客運(yùn)業(yè)務(wù)帶來壓力，收入持續(xù)遜於預(yù)期。匯豐料國泰經(jīng)營環(huán)境惡化，未來兩年前景欠佳，在2017至2018年股本回報(bào)率將錄負(fù)數(shù)，并以2017年預(yù)測市賬率由0.8倍降至0.7倍計(jì)，目標(biāo)價(jià)由12.5元降至10元，并將評級由「持有」下調(diào)至「減持」。

　　匯豐指，即使今年第三季為航空業(yè)旺季，仍料國泰今年下半年業(yè)績較上半年差。匯豐指出，機(jī)管局在今年8月起收取每名離境乘客70至180元的機(jī)場建設(shè)費(fèi)，對國泰收益帶來明顯壓力。匯豐料國泰50%乘客屬轉(zhuǎn)乘旅客，國泰須降價(jià)以維持服務(wù)及理想乘載率。

　　匯豐削減國泰2016及2017年每股盈測，兩年均由賺變蝕，由0.78元及0.4元，削減至每股虧損0.1元及0.71元。匯豐料國泰在明年錄顯著虧損，源於燃油對沖失利(51%燃油在油價(jià)每桶90美元時(shí)進(jìn)行對沖)，內(nèi)地及國際航空公司帶來的激烈競爭，及結(jié)構(gòu)性負(fù)面因素(如機(jī)場附加費(fèi)、飛機(jī)降落費(fèi)上升17%至19%)，這些因素都會(huì)在明年全年困擾國泰。(報(bào)價(jià)延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-10-13 12:25。)