業(yè)內(nèi)人士表示，深港通的開通不僅給高凈值投資者又一個海外資產(chǎn)配置的機會，通過購買港股，分散A股市場風(fēng)險，讓投資更加多元，而且借道具有深港通概念基金也為 “平民”投資者提供了一個更為方便的境外投資機會。

　　“深港通來了”系列報道（6）

　　中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會日前公告，將于12月5日正式啟動深港股票交易互聯(lián)互通機制，開始深港通下的股票交易。

　　但擺在普通投資人面前的問題是，內(nèi)地投資通過深港通下港股通渠道投資港股依然有50萬元的投資門檻限制，加之香港市場和內(nèi)地市場在交易制度、投資者構(gòu)成以及投資者保護力度等方面存在明顯差異，業(yè)內(nèi)人士建議普通投資者通過公募基金渠道參與深港通投資機會。

　　深圳交易所公布的首批參與港股通業(yè)務(wù)的機構(gòu)參與人共121家，包括27家基金公司和94家會員公司獲得深港通下港股通交易權(quán)限。這意味著普通投資人可以借道相關(guān)機構(gòu)進行港股投資，特別是那些具有深港通概念的基金具有一定的投資機會。

　　南方基金產(chǎn)品開發(fā)部負責(zé)人沈玲玲告訴記者，無論是內(nèi)地投資者投資港股還是境外投資者參與深市都可以借道具有深港通概念基金掘金兩市投資機遇。以首批獲得深交所港股通業(yè)務(wù)交易權(quán)限的南方基金為例，該公司旗下現(xiàn)有的深港通概念基金就有8只之多，且涵蓋了主動股票型、指數(shù)型、混合型等多種投資類型，并覆蓋到深港兩市不同層次的市場。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，深港通的開通不僅給高凈值投資者又一個海外資產(chǎn)配置的機會，通過購買港股，分散A股市場風(fēng)險，讓投資更加多元，而且借道具有深港通概念基金也為“平民”投資者提供了一個更為方便的境外投資機會。

　　之所以普通投資人可以借道相關(guān)公司進行投資，華夏基金國際部李湘杰解釋：“基金公司取得深港通下港股通交易權(quán)限后加上之前的滬港通下港股通的交易權(quán)限，等于完全對港股市場有一個完全的交易下單能力?！比A夏上證50(510050,基金吧)AH優(yōu)選指數(shù)基金基金經(jīng)理榮膺也指出：“同一股票的A股H股價差受到包括市場資金條件、上市公司行業(yè)組成、投資者結(jié)構(gòu)和偏好等方面影響，普遍性的股價差異或會存在相當一段時間，后又趨于長期收斂，投資者可通過本基金在兩地市場受惠于這些差異所帶來的投資機會。當前H股相對A股仍存在較大幅度的整體折價，隨著深港通的落地，以及香港、內(nèi)地兩地的市場環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)、退出機制等制度的不斷完善，兩地的估值差異預(yù)計會長期收斂?！?/p>

　　“不過，值得注意的是，從短期來看，港股市場依舊將受到海外眾多不確定性因素的持續(xù)影響?！鼻昂ｉ_源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、國際業(yè)務(wù)負責(zé)人曲揚提醒，雖然市場對于美國總統(tǒng)選舉所帶來的負面沖擊消化較快，但對于特朗普政府未來的執(zhí)政理念、政策導(dǎo)向都處于不明朗階段，同時，年末美聯(lián)儲加息預(yù)期的持續(xù)提升，一定程度上也將影響海外市場避險情緒的釋放以及部分資金回流美國本土市場。

　　從中長期角度來看，“互聯(lián)互通”的持續(xù)發(fā)展將得益于其獨特的模式，其核心在于交易過境、清算不過境。這種獨具創(chuàng)新的交易模式將有效擴充國內(nèi)投資者投資海外的渠道，同時也吸引海外投資者更方便地投資中國市場。而“深港通”的開放，將進一步擴大港股中小市值公司投資標的，納入了更多代表創(chuàng)新力量的優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)，不少機構(gòu)表達了對港股市場中長期依舊持樂觀態(tài)度。

　　相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，從全球橫向比較，港股市場估值與全球主要市場相比仍處于相對低位，估值洼地使得港股向下風(fēng)險較小，優(yōu)勢明顯。另外，港元與美元掛鉤，美元則可以作為規(guī)避資產(chǎn)貶值的 “安全島”，未來南下資金意愿的增加有望進一步帶動港股市場整體流動性的提升。從投資范圍來看，恒生中小型指數(shù)成分股的納入將帶動相關(guān)資金進一步關(guān)注在港上市的中小型創(chuàng)新型企業(yè)。預(yù)計未來，將有相當一批前期相對缺乏流動性、估值折讓較多的公司有望得到重估，高科技產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)、稀缺產(chǎn)業(yè)以及其他細分產(chǎn)業(yè)的龍頭公司將率先得到市場關(guān)注。