《大行報告》瑞信下調(diào)金沙(01928.HK)目標價至42.8元 評級「跑贏大市」
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 瑞信發(fā)表研究報告，指金沙中國(01928.HK)-0.750(-2.137%)沽空$2.90億;比率26.819%去年第四季物業(yè)稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)(撇除船務)錄6.03億美元，調(diào)整凈
瑞信發(fā)表研究報告，指金沙中國(01928.HK) -0.750 (-2.137%) 沽空 $2.90億; 比率 26.819% 去年第四季物業(yè)稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)(撇除船務)錄6.03億美元，調(diào)整凈贏率後為5.59億美元，低於該行及市場預期，主要由於巴黎人開幕後，中場收入及零售店鋪互相競爭及日均經(jīng)營開支增加所致。不過，由於盈利平穩(wěn)及股息回報率達6%，仍可支持股價，因此瑞信維持金沙「跑贏大市」投資評級，目標價由44.2元降至42.8元。
該行指，投資者最關注金沙第四季中場收入增長放緩，以及巴黎人開幕對集團盈利貢獻有限。該行認為，金沙旗下各賭場互相競爭及初始宣傳開支影響屬短暫，隨著行業(yè)賭收復蘇及供應有限，上述情況料紓緩；但金沙較多低端中場業(yè)務，從行業(yè)高端業(yè)務復蘇潮中受惠較少，則是結構性問題。
就行業(yè)而言，瑞信預期澳博控股(00880.HK) -0.020 (-0.324%) 沽空 $1.64千萬; 比率 24.343% 中場表現(xiàn)亦疲弱，因其主要集中於低端中場業(yè)務，而經(jīng)營高端中場業(yè)務的新濠國際(00200.HK) +0.120 (+1.031%) 沽空 $4.19百萬; 比率 10.306% 、銀河娛樂(00027.HK) +0.250 (+0.679%) 沽空 $7.22千萬; 比率 9.222% 及永利澳門(01128.HK) +0.380 (+2.734%) 沽空 $4.71千萬; 比率 24.960% 中場收入料較強勁。(ac/da)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2017-01-26 16:25。)
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