雞年股市難贏錢，看來并非一個不真實的評論。港股今早高開110點后，升幅曾一度大幅收窄至20點，即恒生指數(shù)接近打回型。其后再展升勢，曾突破23300點，這樣的忽上忽落走勢，在雞年已是第四次出現(xiàn)，不論是唱好或唱淡，投資者均無法可以安枕，這樣大幅波動的市況，實教投資者感到難以適從。

　　恒生指數(shù)中午收市報23272點，升143點；國企指數(shù)中午收市報9812點，升129點，成交額為385.48億元。

　　今日最利好股市的消息，當(dāng)然是內(nèi)地養(yǎng)老基金入市，既然國家隊再次入股，內(nèi)港兩地股市自不然獲推高，中資金融股亦即時成為投資者追捧對象，當(dāng)中內(nèi)險股表現(xiàn)最突出，升幅最少逾2%，中國人壽（601628-CN）（02628-HK）H股升6.3%，中午收市報22.75元；中國平安（601318-CN）（02318-HK）H股升2.9%，收市報40.4元。內(nèi)險股因為養(yǎng)老基金入市而抽升，投資者應(yīng)否追貨，則要視乎投資者如何解讀國家隊入市這舉動背后的意義，以及預(yù)料對股市產(chǎn)生的催谷作用有多大。事實上國家隊入市已非首次，每次對市場產(chǎn)生的刺激作用有多大？則值得投資者商榷。早前筆者曾指出中資金融股估值偏低，可被視為投資者追貨的原因。但是養(yǎng)老基金入市這利好消息，會否透支了中資金融股的未來升勢？在這方面投資者好好翻查一下以往的資料。

　　當(dāng)然國家隊入市并非內(nèi)地股市獨有現(xiàn)象，作為全球最大型退休金管理機構(gòu)的GPIF，亦不時進出日本股市。其實退休金及養(yǎng)老基金等入市，本意是否為了資助企業(yè)加強研發(fā)，以為未來國家發(fā)展作準(zhǔn)備？可是目前變成只是所謂護盤基金時，又是否本末倒置呢？

　　金融股今日明顯有較佳表現(xiàn)，其中匯豐控股（00005-HK）半日錄得0.8%升幅，渣打集團（02888-HK）更曾創(chuàng)下一年新高，這多得美國政府計劃取消對銀行營運的限制。美國總統(tǒng)特朗普的新政，銀行業(yè)營運者當(dāng)然是舉腳贊成，但是又會否為未來埋下另一個炸彈，則無法預(yù)測。