過去一年，圍繞著聯(lián)想集團（00992）的幾個事件包括，賣樓、裁員、PC業(yè)務被反超和高層“換血”等?？梢哉f，過去一年聯(lián)想集團的日子過得比較“擰巴”。然而，聯(lián)想集團依然在去年賺了5.35億美元，市盈率也由負轉(zhuǎn)正至13倍，這樣的聯(lián)想集團你會滿意嗎？

　　5月25日，聯(lián)想集團公布2016-2017年財政年度全年業(yè)績，財報顯示，聯(lián)想集團全年實現(xiàn)營業(yè)收入430億美元，凈利潤5.35億美元，上年同期虧損1.28億美元。財報公布后，股價也很給面子“拔地而起”，而當股民們冷靜下來后……

　　聯(lián)想集團5月25日股價走勢

　　“下滑”是財報主旋律

　　聯(lián)想集團2016年收入430.35億美元，若不考慮匯率因素影響，同比下滑3%。毛利潤下滑7.82%，毛利率下滑0.6個百分點。聯(lián)想集團上財年第四季度雖然實現(xiàn)收入95.79億美元，同比增長5%，但這是以犧牲毛利潤的代價換來的，智通財經(jīng)注意到，四季度聯(lián)想實現(xiàn)毛利潤13.68億美元，同比下滑10%，毛利率14.3%，較上年同期下滑2.3個百分點。　　細分來看，聯(lián)想集團主要的三大業(yè)務為“個人電腦和智能設(shè)備業(yè)務”、“移動業(yè)務”和“數(shù)據(jù)中心業(yè)務”。

　　個人電腦和智能設(shè)備業(yè)務方面，集團實現(xiàn)收入301億美元，同比下滑2%，占集團收入的70%，稅前利潤率同比微升0.3個百分點至5%。

　　其中個人電腦銷量同比下滑1%至5570萬部，好于市場3%的跌幅，市場份額上升0.4%至21.4%。集團個人及平板電腦合計銷售6660萬部，市場份額同比上升1.1%至15.4%。

　　移動業(yè)務方面，收入77.07億美元，同比下滑3.5%。集團在年內(nèi)智能手機銷量同比下滑22%，其全球智能手機市場份額為3.5%。智通財經(jīng)注意到，聯(lián)想集團智能手機銷量下滑，主要是因集團正經(jīng)歷業(yè)務轉(zhuǎn)型包括重建品牌和重組分銷渠道，集團在中國的收入和銷量出現(xiàn)下跌。

　　聯(lián)想集團的智能手機業(yè)務，銷售狀況究竟如何呢？以ZUK型號為例，智通財經(jīng)注意到，聯(lián)想智能手機在天貓商城的旗艦店里，聯(lián)想ZUK Z2Pro有兩個版本在售，其中尊享版總銷量1.32萬部，旗艦版總銷量0.66萬部。　　與同行對比如何呢？智通財經(jīng)注意到，去年10月上市的OPPO R9S今年5月單月在天貓商場的銷量為1.37萬部；與聯(lián)想Z2 Pro價格相仿的華為暢想7 Plus五月單月銷售量為1.31萬部；vivo X9五月單月銷量1.46萬部。

　　數(shù)據(jù)中心業(yè)務方面，集團上一財年實現(xiàn)收入40.69億美元，同比下滑11%。

　　錢是怎么賺來的？

　　聯(lián)想集團三大核心業(yè)務在上一個財政年度的營收均出現(xiàn)不同程度的下滑，那么，這5.35億的凈利潤是如何賺來的呢？

　　智通財經(jīng)注意到，于年內(nèi)，聯(lián)想集團經(jīng)營費用較上年同期減少19%至54.33億美元，其中，雇員福利成本減少了約1.29億美元；存貨報廢減少1.73億美元；另外，出售非核心資產(chǎn)以及合營公司共得到收益約5.55億美元。

　　下一站——“云”？

　　通過賣樓來緩解財務困境畢竟不是長久之計，聯(lián)想的出路在哪里呢？

　　5月25日在香港舉行的年度業(yè)績發(fā)布會上，聯(lián)想集團董事長楊元慶表示，過去一年是聯(lián)想的轉(zhuǎn)型之年，集團正推進和落實最新的"三波戰(zhàn)略"，作為轉(zhuǎn)型的舉措之一，建立了新的端對端的組織架構(gòu)，吸引行業(yè)頂尖人才加入領(lǐng)導團隊，以管理不同的業(yè)務。他同時透露，聯(lián)想正廣納人才，業(yè)務團隊將由目前的幾十人增長至四百人以上的規(guī)模。

　　楊元慶向智通財經(jīng)表示，面向未來，公司制定了清晰明確的三波戰(zhàn)略集團將保持第一波的"個人電腦業(yè)務"在規(guī)模盈利和創(chuàng)新上的領(lǐng)導地位，并堅定地投資"移動和數(shù)據(jù)中心業(yè)務"，把它們建設(shè)成第二波的增長引擎，同時將落實"設(shè)備+云"和"基礎(chǔ)設(shè)施+云"的第三波戰(zhàn)略。

　　智通財經(jīng)注意到，目前聯(lián)想集團云事業(yè)部多個崗位，正在全國各地招聘人才。　　智通財經(jīng)注意到，聯(lián)想集團期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加8.67億美元，較年初增長45%至27.54億美元。能夠為業(yè)務拓展提供相對充裕的資金。

　　清晰的戰(zhàn)略加上進一步改善的財務狀況，聯(lián)想集團的“里子”已經(jīng)迫切需要一些“硬貨”來裝潢一下了。