身為斗地主終極玩家的中國華仁醫(yī)療（00648）近期可謂是“想良方”地放消息。

　　先是換股要約新華頻媒(00309)，奈何人家強勢做股價，讓原本“以4股換1股”的協(xié)議硬生生地變成“9股換1股，以及4股換1份購股權(quán)”。

　　要約條件反復(fù)更改，兩者的股價如“竄天猴”，分分鐘上天下地。5月22日，中國華仁醫(yī)療股價大漲14.71%，新華頻媒卻暴跌近16.18%；23日，兩只股的走勢遭到調(diào)換，新華頻媒被強勢拉漲至8.77%，而中國華仁醫(yī)療的股價當日股價跌落5個多點；24日，中國華仁醫(yī)療暴漲16.22%，新華頻媒暴漲22.58%。

　　享受了一把暴漲暴跌的股價癮后，6月5日，中國華仁醫(yī)療再炮制大新聞，倒手清理旗下子公司銳康藥業(yè)（08037）。要知道，彼時的銳康藥業(yè)是中國華仁醫(yī)療旗下最賺錢的資產(chǎn)。

　　雖然賣子公司是為了保障大股東權(quán)益，（因為受股權(quán)結(jié)構(gòu)中，中國華仁醫(yī)療中唯一的大股東是陳嘉忠，持股比例僅為1.55%，而公眾持股比例高達98.45%。如果要約換股成功，銳康藥業(yè)也將轉(zhuǎn)手換人。），但對于該公司的態(tài)度，二級市場明顯“不爽”，截至次日收盤，母子公司“同呼吸、共命運”，呈雙跌，其中，中國華仁醫(yī)療跌2.22%、銳康藥業(yè)跌5.66%。并蔓延多個交易日。

　　面對“跌不?！?，中國華仁醫(yī)療忽然明白“事情不能做過頭”。于是，6月9日晚間，該公司“毀約”，終止了原本在5月12日就已“掛牌”代售的New Health Elite International Limited77.4%權(quán)益。

　　令人哭笑不得。

　　套路一波接一波

　　獲悉，中國華仁醫(yī)療又出幺蛾子。6月9日晚間，該公司稱，經(jīng)過與買方進一步磋商目標公司的未來業(yè)務(wù)發(fā)展后，與其訂立了契據(jù)，終止第二批次出售協(xié)議。

　　第二批次出售協(xié)議是何物？中國華仁醫(yī)療并沒有在公告中明確指出。據(jù)了解，其指待是于5月12日發(fā)布的一項“關(guān)聯(lián)交易”，即出售在國內(nèi)從事以“美格菲”品牌營運連鎖運動及健康會所俱樂部New Health。

　　依當時規(guī)定，中國華仁醫(yī)療將此關(guān)聯(lián)交易分為了兩個批次：第一批次出售的最高適用百分比率（定義見上市規(guī)則）高于5%但低于25%；第二批次出售的最高適用百分比率（與第一批次出售匯總計算）高于25%但低于75%。也就是說，第二次為主要交易。

　　既然第一次出售已經(jīng)完成，何苦突然叫停第二批次的出售計劃。按中國華仁醫(yī)療的解釋，是因為看到了運動及健康業(yè)務(wù)仍具有增長潛力，所以才“毀約”。

　　針對此事情，業(yè)內(nèi)也是感嘆，認為中國華仁醫(yī)療在近期的公告中，表現(xiàn)的有些孩子氣，盡是“說話不算話，毫無信譽可言”。在業(yè)內(nèi)質(zhì)疑下，截至6月12日收盤，該股呈現(xiàn)“十字星”（盤中多個時段跌過9個點），報0.043港元（單位下同），成交量為1.92億股，涉及金額537.05萬。

　　在潛力市場中接連虧損

　　中國華仁醫(yī)療因看到了運動及健康業(yè)務(wù)的潛力才“毀約”，那該市場的前景究竟有多好？不妨先來看看該市場整體發(fā)展情況。

　　以國內(nèi)健身有效會員數(shù)為例，2015年國會員數(shù)在663.7萬左右（滲透率1.47%），與美國等擁有成熟健身市場的國家相比，國內(nèi)健身會員滲透率提升空間廣闊（。預(yù)計2020年我國經(jīng)常鍛煉人口將接近40%，至2030年該比例有望接近50%。

　　龐大的國內(nèi)健身有效會員數(shù)，也拉動了行業(yè)收入規(guī)模。由于健身行業(yè)服務(wù)行業(yè)規(guī)模包括會員會籍收入和私教課程收入（其他周邊服務(wù)和產(chǎn)品銷售占比較小、暫不計）?；诮∩砟昕ㄈ嗣駧?500 元/張、私教課程人民幣250 元/節(jié)、每年私教課程25 節(jié)/人（尼爾森調(diào)查）的基礎(chǔ)假設(shè)，預(yù)計2020 年行業(yè)規(guī)模將達約600 億人民幣左右、CAGR20%。

　　但可惜的是，市場潛力大，并意味著就能分到一杯羹。據(jù)觀察，New Health的運營并不算成功：2016年，該公司會員人數(shù)已由2015年的約3.1萬名減少超過20%至2016的2.3萬名。

　　受會員減少，截至2015年12月31日止年度，New Health經(jīng)審核除稅前及除稅后虧損分別380萬以及380萬。而發(fā)展到2016財年，該公司經(jīng)審核除稅前及除稅后溢利分別為350萬及360萬。但要知道，利益是因為關(guān)閉了若干表現(xiàn)遜色中心，取得了一筆約為990萬的賠償所致。否則除稅前及除稅后虧損會分別上升至640萬及630萬。

　　虧損翻倍，好不容易脫手了，卻又選擇叫停。中國華仁醫(yī)療的舉措的確讓人看不懂，難道真是為了刺激股價放消息？