文章來自雪球用戶“auia”，原文標(biāo)題《我的2017年上半年港股投資總結(jié)》。

　　我的股票主要配置在港股市場，A股可以忽略不計(jì)，所以只做港股的投資總結(jié)。

　　1、收益

　　2017年上半年收益率55.78%，比不上很多球友，但相對分散的持股，能夠取得這個收益已經(jīng)讓我很欣慰。

　　今年上半年港股市場其實(shí)只有少數(shù)股票上漲，多數(shù)股票是下跌的，這“很港股”。我的持股一直以來都是中小型股票，在大多數(shù)中小型股票下跌的情況下取得正的收益，是持倉內(nèi)的IGG發(fā)揮了重大作用，如果不考慮IGG的貢獻(xiàn)，我的持倉只上漲20%，和恒生指數(shù)基本持平。

　　過去的8年多我的港股波動很大，根本的原因是持股數(shù)量太少。牛市來了剛好拿著蝸牛股、熊市來了拿著跳水股，這讓我承受了很大的壓力。從今年開始，我給自己定了一個組合，組合里股票不超過10只，單只股票占比不超過35%。這半年來，我多數(shù)情況下執(zhí)行了這條規(guī)則，保持分散的持倉。只有兩次例外，單只股票持股超過35%，就造成了重大的損失，分別是金隅股份(601992,股吧)、耀才證券。

　　分散持倉給我?guī)砹撕锰?，主要有三個方面：

　　1)心態(tài)好了，不會因?yàn)殄e過一個牛股而懊惱不已，也不會與股票談戀愛;

　　2)關(guān)注面更廣，每周可以拿持倉與潛目標(biāo)對比，調(diào)倉更加理性;

　　3)最主要是市值的波動幅度縮小了，能夠耐心拿著牛股，也能快速斬掉垃圾股。

　　2、個股虧損分析

　　2017年上半年共交易了42只股票，其中有20只股票出現(xiàn)虧損，贏率只有52.38%。將20只虧損股票的原因做了歸類，竟然有40.75%的虧損是來自于短線投機(jī)失敗。

　　虧損最多的股票是投機(jī)買入的金隅股份，占虧損額的42%;其次為判斷錯誤買入的耀才證券，占虧損額的20%。雖然買入的動機(jī)不同，但相同的是單個股票倉位太高，沒有容錯空間。

　　但愿我從來沒搞過短線投機(jī)，那樣我的收益率就可以提升10%。

　　3、盈利的股票

　　IGG是我上半年盈利的主要來源，印證了彼得林奇所說的“持倉里只要出現(xiàn)一只大牛股就可以大幅提升收益率”。

　　困境反轉(zhuǎn)的勝獅貨柜是第二大收益來源，嚴(yán)格來說勝獅貨柜并沒有完全實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，所以我在中報(bào)預(yù)告后清倉了。即使如此，在股價足夠殘的前提下，業(yè)績復(fù)蘇的威力仍然不可小覷。

　　金山軟件是我上半年操作的比較成功的股票，在上半年股價只上漲28%的情況下，通過高拋低吸仍然獲取了40%的收益。另外一只是網(wǎng)龍，在上半年股價下跌的情況下，仍然獲得了20%的收益。

　　正通汽車是由和諧汽車換倉而來，我注意到和諧汽車不斷回購和增持，并初步了解到今年是寶馬的大年，作為寶馬的經(jīng)銷商，和諧汽車應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。我激動不已，并迅速買入了和諧汽車。隨著更深入的研究，發(fā)現(xiàn)和諧汽車往年的利潤比同行好的太多，而且沒有合理的解釋。在分析和諧汽車的過程中發(fā)現(xiàn)正通汽車是當(dāng)前比較好的汽車經(jīng)銷商標(biāo)的，遂逐步換倉過來。

　　友佳國際我?guī)啄昵熬唾I過，并虧了一筆錢。今年4月份它發(fā)布3月份經(jīng)營數(shù)據(jù)的時候，我注意到它的CNC產(chǎn)品銷量、單價都在上升，困境反轉(zhuǎn)的可能性很大。這次我耐心的用一周時間買入。

　　4、當(dāng)前持倉

　　我在5月初的另一個帖子里說過持倉，與5月初相比，我的持倉發(fā)生了很大的變化：

　　1)清空了勝獅貨柜、金山軟件、天德化工，勝獅貨柜的盈喜透露了一些不利信息，集裝箱的需求因油改水提前反映，下半年有可能回落，不確定性大，在有更好的標(biāo)的情況下不如賣掉;金山軟件1季報(bào)揭示手游業(yè)務(wù)停滯不前，賣掉是最穩(wěn)妥的做法;天德化工沒有什么利空，只是我發(fā)現(xiàn)康臣藥業(yè)這只票，忍不住就換了。

　　2)心連心化肥、網(wǎng)龍、科通芯城的觀察倉掐掉了，心連心看起來復(fù)蘇沒那么快;網(wǎng)龍則是1季度教育業(yè)務(wù)沒有好轉(zhuǎn);科通芯城竟然是老千股，幸好我跑的還算及時。

　　3)減持了一半友佳國際，每天心電圖一樣的分?jǐn)?shù)圖讓人郁悶，經(jīng)常還停止跳動(零成交)，我還是先落袋為安。但我仍然對它的中報(bào)充滿信心。

　　4)減持了一部分IGG，實(shí)在是太熱了，我有點(diǎn)怕。

　　5)新買入百奧家庭互動，目前價格不算貴，未來業(yè)務(wù)還還有想象力，沖著它們使勁折騰的份，也該買一些壓箱底。

　　6)買入汽車行業(yè)的正通汽車、長城汽車，正通汽車的邏輯前面已經(jīng)講過了;長城汽車則是因?yàn)楸阋撕彤a(chǎn)品換檔，新車可能會失敗，但當(dāng)前的估值已經(jīng)包含這個預(yù)期在內(nèi)，只要新車正常接替舊款車，整個估值邏輯就變得很樂觀。

　　7)買入了醫(yī)藥股康臣藥業(yè)、泰凌醫(yī)藥、東瑞制藥，主要目的是為了壓制融資帶來的不安，將融資放在這三個醫(yī)藥股上我很放心。

　　8)新買入海通國際，上半年港股成交額同比上升30%，恒生指數(shù)上升17%，擁有大量股票資產(chǎn)的券商竟然是下跌的，我相信市場不會一直忽視強(qiáng)周期的券商基本面已經(jīng)反轉(zhuǎn)。當(dāng)然，最重要是在耀才證券上虧了錢，我想在海通國際上扳回來。

　　5、總結(jié)

　　4月末開始的反思對我的操作思路產(chǎn)生了重大的影響，我不再執(zhí)著于具體的個股，開始追求概率上的安全和收益，目前來看效果還可以，未來將繼續(xù)保持，通過下面的幾個方法。

　　1)不要投機(jī)，不要投機(jī)，不要投機(jī);

　　2)分散持股，視情況輪換;

　　3)買入股票的邏輯簡單、清晰，并盡可能將這些邏輯分析清楚后再買股票。

　　（編輯：何鵬程）