大牛股吉利汽車（00175）7月6日又發(fā)威，公布了一如既往喜人的銷售數(shù)據(jù)，6月銷量88773萬輛，同比大增91%，環(huán)比5月也增長了16%。

　　吉利2017年上半年總銷量達(dá)53萬輛，同比增長89%，達(dá)到原2017年100萬目標(biāo)的53%。

　　無獨(dú)有偶，廣汽集團(tuán)（02238）在前日公布了6月銷售數(shù)據(jù)，6月銷量17.1萬輛，同比增長25.1%；上半年累計(jì)銷量為96.3萬輛，同比增長31.65%，廣汽股價(jià)兩日最高大漲15%。不過，相比之下，吉利銷量略勝一籌。

　　110萬輛是小意思

　　從6月銷售數(shù)據(jù)來看，吉利各車型銷量依然非常均衡，這和長城汽車（02333）主要靠哈弗H6有不小的區(qū)別。

　　了解到，6月份，吉利新帝豪、遠(yuǎn)景轎車、博越、帝豪GS、遠(yuǎn)景SUV五款車型銷量均過萬。新帝豪銷量16240部，遠(yuǎn)景轎車銷量10688部，博越連續(xù)7次月銷破兩萬達(dá)21282部，而帝豪GS銷量首次突破1.2萬輛。此外，遠(yuǎn)景SUV、帝豪GL的銷量分別為10621和8218輛。

　　由于舊款車型繼續(xù)暢銷以及新款車型市場反應(yīng)良好，吉利上調(diào)2017年目標(biāo)至110萬輛，以110萬輛計(jì)算，吉利全年銷量增速為43%，上半年53萬的銷量完成新目標(biāo)的48.2%。吉利一年半以來月銷量如下：

　　新車密集投放

　　發(fā)現(xiàn)，吉利上調(diào)目標(biāo)另一個(gè)原因是多款新車陸續(xù)發(fā)布。2017年吉利將發(fā)布多款新車，包括去年主要車型的升級(jí)版，高端品牌領(lǐng)克首批車型，混合動(dòng)力和插電式混合動(dòng)力車型，以及兩款緊湊型SUV。

　　了解到，領(lǐng)克將于第四季度上市，今年約貢獻(xiàn)銷量1.5萬輛。

　　值得一提的是，吉利最大的大招為兩款緊湊型SUV，其中遠(yuǎn)景X1于5月20日正式上市，售價(jià)僅3.99—5.79萬元，所謂低價(jià)、薄利多銷，主要面向的消費(fèi)群體為廣大的90后。

　　作為橫向?qū)Ρ龋覀儊砜聪逻h(yuǎn)景X1主要競爭對(duì)手的寶駿310（3.48—5.37萬）和寶駿510（5.40—6.97萬）的銷量如何。

　　實(shí)際上，寶駿310、寶駿510憑借著高性價(jià)比，上市以來都賣瘋了。其中，寶駿310從2016年9月份上市到2017年4月份，共賣出11多萬臺(tái)，月均銷量1.4萬輛，單月銷量超越所有競爭對(duì)手，成為小型車市場的銷量冠軍；2017年3月，上市不到兩個(gè)月的寶駿510銷量達(dá)1.8萬輛，4月份銷量飆升至2.19萬輛，位列全國第三名。

　　吉利憑借此前積累的大量口碑，SUV遠(yuǎn)景X1成為“香餑餑”不難，另外不要忘了，下半年吉利還計(jì)劃上市另一款緊湊型SUV，再加上領(lǐng)克以及現(xiàn)有車型的暢銷，吉利完成110萬輛甚至120萬輛都是有可能的。

　　不過，認(rèn)為，雖然吉利現(xiàn)有車型非常暢銷，但是下半年低價(jià)的遠(yuǎn)景X1和另一款緊湊型SUV銷量貢獻(xiàn)應(yīng)該不小，上調(diào)銷量目標(biāo)有一定的“水分”，另外由于購置稅優(yōu)惠于去年底到期，部分購車需求集中在去年底，今年下半年吉利月銷量同比增速或會(huì)放緩。

　　在吉利中期業(yè)績方面，由于2016年上半年銷量基數(shù)較低，凈利潤僅為19.3億，結(jié)合吉利不會(huì)因購置稅優(yōu)惠下降而補(bǔ)貼消費(fèi)者，預(yù)計(jì)吉利今年中期利潤在40億左右，將實(shí)現(xiàn)100%以上的同比增長。

　　一致看多的大行評(píng)級(jí)出現(xiàn)割裂

　　吉利6銷量數(shù)據(jù)出來的第一時(shí)間，多個(gè)大行都對(duì)吉利進(jìn)行了評(píng)級(jí)。

　　其中，瑞信將目標(biāo)價(jià)大升49%，由11.4元上調(diào)至17元，維持“中性”評(píng)級(jí)；大和將吉利的目標(biāo)價(jià)由15.5元升至18.5元；摩根士丹利則將吉利的目標(biāo)價(jià)升至15元。目前吉利的市價(jià)為17.4元，已超出瑞信和摩根士丹利的目標(biāo)價(jià)。

　　最值得大家關(guān)注的麥格里的評(píng)級(jí)，其給予吉利“跑輸大市”評(píng)級(jí)，沒什么理由，就是認(rèn)為吉利股價(jià)太貴了。無獨(dú)有偶，發(fā)現(xiàn)，就在幾日前，麥格里給予了吉利的“冤家”長城買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)高達(dá)15元，目前長城市價(jià)為10.44元。

　　認(rèn)為，和同行對(duì)比，吉利目前估值確實(shí)不低（PE：27.2倍），但靚麗的銷量數(shù)據(jù)、靚麗的中報(bào)，以及令人振奮的高端品牌領(lǐng)克都是股價(jià)重要的支撐。

　　不過，許多大行券商給予的評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)都是建立在領(lǐng)克取得徹底成功、一兩年后的靚麗業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的，其實(shí)換個(gè)角度思考，吉利可能短期處于頂部位置，短期內(nèi)的“肉”可能不多。長遠(yuǎn)來看，吉利是一家非常有活力的車企，2020年目標(biāo)為200萬輛，長線投資者不妨堅(jiān)定點(diǎn)。