大牛股吉利汽車(chē)（00175）7月6日又發(fā)威，公布了一如既往喜人的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，6月銷(xiāo)量88773萬(wàn)輛，同比大增91%，環(huán)比5月也增長(zhǎng)了16%。

　　吉利2017年上半年總銷(xiāo)量達(dá)53萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)89%，達(dá)到原2017年100萬(wàn)目標(biāo)的53%。

　　無(wú)獨(dú)有偶，廣汽集團(tuán)(601238,股吧)（02238）在前日公布了6月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，6月銷(xiāo)量17.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.1%；上半年累計(jì)銷(xiāo)量為96.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.65%，廣汽股價(jià)兩日最高大漲15%。不過(guò)，相比之下，吉利銷(xiāo)量略勝一籌。

　　110萬(wàn)輛是小意思

　　從6月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，吉利各車(chē)型銷(xiāo)量依然非常均衡，這和長(zhǎng)城汽車(chē)（02333）主要靠哈弗H6有不小的區(qū)別。

　　智通財(cái)經(jīng)了解到，6月份，吉利新帝豪、遠(yuǎn)景轎車(chē)、博越、帝豪GS、遠(yuǎn)景SUV五款車(chē)型銷(xiāo)量均過(guò)萬(wàn)。新帝豪銷(xiāo)量16240部，遠(yuǎn)景轎車(chē)銷(xiāo)量10688部，博越連續(xù)7次月銷(xiāo)破兩萬(wàn)達(dá)21282部，而帝豪GS銷(xiāo)量首次突破1.2萬(wàn)輛。此外，遠(yuǎn)景SUV、帝豪GL的銷(xiāo)量分別為10621和8218輛。

　　　　由于舊款車(chē)型繼續(xù)暢銷(xiāo)以及新款車(chē)型市場(chǎng)反應(yīng)良好，吉利上調(diào)2017年目標(biāo)至110萬(wàn)輛，以110萬(wàn)輛計(jì)算，吉利全年銷(xiāo)量增速為43%，上半年53萬(wàn)的銷(xiāo)量完成新目標(biāo)的48.2%。吉利一年半以來(lái)月銷(xiāo)量如下：

　　新車(chē)密集投放

　　智通財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，吉利上調(diào)目標(biāo)另一個(gè)原因是多款新車(chē)陸續(xù)發(fā)布。2017年吉利將發(fā)布多款新車(chē)，包括去年主要車(chē)型的升級(jí)版，高端品牌領(lǐng)克首批車(chē)型，混合動(dòng)力和插電式混合動(dòng)力車(chē)型，以及兩款緊湊型SUV。　　智通財(cái)經(jīng)了解到，領(lǐng)克將于第四季度上市，今年約貢獻(xiàn)銷(xiāo)量1.5萬(wàn)輛。

　　值得一提的是，吉利最大的大招為兩款緊湊型SUV，其中遠(yuǎn)景X1于5月20日正式上市，售價(jià)僅3.99—5.79萬(wàn)元，所謂低價(jià)、薄利多銷(xiāo)，主要面向的消費(fèi)群體為廣大的90后。　　作為橫向?qū)Ρ?，我們?lái)看下遠(yuǎn)景X1主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的寶駿310（3.48—5.37萬(wàn)）和寶駿510（5.40—6.97萬(wàn)）的銷(xiāo)量如何。

　　實(shí)際上，寶駿310、寶駿510憑借著高性價(jià)比，上市以來(lái)都賣(mài)瘋了。其中，寶駿310從2016年9月份上市到2017年4月份，共賣(mài)出11多萬(wàn)臺(tái)，月均銷(xiāo)量1.4萬(wàn)輛，單月銷(xiāo)量超越所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，成為小型車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)量冠軍；2017年3月，上市不到兩個(gè)月的寶駿510銷(xiāo)量達(dá)1.8萬(wàn)輛，4月份銷(xiāo)量飆升至2.19萬(wàn)輛，位列全國(guó)第三名。

　　吉利憑借此前積累的大量口碑，SUV遠(yuǎn)景X1成為“香餑餑”不難，另外不要忘了，下半年吉利還計(jì)劃上市另一款緊湊型SUV，再加上領(lǐng)克以及現(xiàn)有車(chē)型的暢銷(xiāo)，吉利完成110萬(wàn)輛甚至120萬(wàn)輛都是有可能的。

　　不過(guò)，智通財(cái)經(jīng)認(rèn)為，雖然吉利現(xiàn)有車(chē)型非常暢銷(xiāo)，但是下半年低價(jià)的遠(yuǎn)景X1和另一款緊湊型SUV銷(xiāo)量貢獻(xiàn)應(yīng)該不小，上調(diào)銷(xiāo)量目標(biāo)有一定的“水分”，另外由于購(gòu)置稅優(yōu)惠于去年底到期，部分購(gòu)車(chē)需求集中在去年底，今年下半年吉利月銷(xiāo)量同比增速或會(huì)放緩。

　　在吉利中期業(yè)績(jī)方面，由于2016年上半年銷(xiāo)量基數(shù)較低，凈利潤(rùn)僅為19.3億，結(jié)合吉利不會(huì)因購(gòu)置稅優(yōu)惠下降而補(bǔ)貼消費(fèi)者，智通財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)吉利今年中期利潤(rùn)在40億左右，將實(shí)現(xiàn)100%以上的同比增長(zhǎng)。

　　一致看多的大行評(píng)級(jí)出現(xiàn)割裂

　　吉利6銷(xiāo)量數(shù)據(jù)出來(lái)的第一時(shí)間，多個(gè)大行都對(duì)吉利進(jìn)行了評(píng)級(jí)。

　　其中，瑞信將目標(biāo)價(jià)大升49%，由11.4元上調(diào)至17元，維持“中性”評(píng)級(jí)；大和將吉利的目標(biāo)價(jià)由15.5元升至18.5元；摩根士丹利則將吉利的目標(biāo)價(jià)升至15元。目前吉利的市價(jià)為17.4元，已超出瑞信和摩根士丹利的目標(biāo)價(jià)。　　最值得大家關(guān)注的麥格里的評(píng)級(jí)，其給予吉利“跑輸大市”評(píng)級(jí)，沒(méi)什么理由，就是認(rèn)為吉利股價(jià)太貴了。無(wú)獨(dú)有偶，智通財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，就在幾日前，麥格里給予了吉利的“冤家”長(zhǎng)城買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)高達(dá)15元，目前長(zhǎng)城市價(jià)為10.44元。

　　智通財(cái)經(jīng)認(rèn)為，和同行對(duì)比，吉利目前估值確實(shí)不低（PE：27.2倍），但靚麗的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)、靚麗的中報(bào)，以及令人振奮的高端品牌領(lǐng)克都是股價(jià)重要的支撐。

　　不過(guò)，許多大行券商給予的評(píng)級(jí)、目標(biāo)價(jià)都是建立在領(lǐng)克取得徹底成功、一兩年后的靚麗業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的，其實(shí)換個(gè)角度思考，吉利可能短期處于頂部位置，短期內(nèi)的“肉”可能不多。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，吉利是一家非常有活力的車(chē)企，2020年目標(biāo)為200萬(wàn)輛，長(zhǎng)線投資者不妨堅(jiān)定點(diǎn)。