文章來(lái)自“證券日?qǐng)?bào)”，作者馬燕。

　　臨近最終方案揭曉，關(guān)于中國(guó)聯(lián)通混改的消息頻出。聯(lián)通昨日對(duì)混改傳聞發(fā)布了澄清公告，稱公司與潛在投資者的談判工作尚在進(jìn)行中，未與任何潛在投資者簽署過(guò)具有約束力的框架協(xié)議、認(rèn)購(gòu)協(xié)議等法律文件。

　　四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局?聯(lián)通澄清

　　繼今年4月份，中國(guó)聯(lián)通宣布混改進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段后，關(guān)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭BAT組團(tuán)入局的傳聞就不絕于耳。

　　7月21日下午，據(jù)媒體援引兩名知情人士稱，百度、京東將加入騰訊等中國(guó)大型互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的行列，向中國(guó)聯(lián)通聯(lián)合投資約120億美元。

　　值得一提的是，媒體上個(gè)月曾報(bào)道稱，包括中國(guó)科技業(yè)巨擘阿里巴巴及騰訊在內(nèi)的新投資者總計(jì)將向中國(guó)聯(lián)通投資約100億美元。

　　知情人士稱，加上來(lái)自百度以及京東的資金，對(duì)聯(lián)通的投資總額可能會(huì)升至約800億元人民幣(約118億美元)。

　　其中一位消息人士向媒體透露，百度和京東將分別投資約100億元(14.8億美元)和50億元人民幣。百度、京東對(duì)此消息均表示“不予置評(píng)”。

　　昨日(7月23日)晚間，中國(guó)聯(lián)通就混改傳聞發(fā)布澄清公告。公告稱，公司注意到有媒體就公司混合所有制改革工作中擬引入的投資者進(jìn)行了相關(guān)報(bào)道。聯(lián)通表示，公司與潛在投資者的談判工作尚在進(jìn)行中，公司既不知悉該等媒體報(bào)道的信息來(lái)源，也并未與任何潛在投資者簽署過(guò)具有約束力的框架協(xié)議、認(rèn)購(gòu)協(xié)議等法律文件。

　　聯(lián)通集團(tuán)已于近日獲得國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)對(duì)于混合所有制改革試點(diǎn)方案的批復(fù)。因涉及混合所有制改革相關(guān)的重大事項(xiàng)，本次非公開(kāi)發(fā)行具體實(shí)施方案，包括投資者名單、定價(jià)、投資金額、所占股比等，仍需按照要求上報(bào)相關(guān)部委認(rèn)可后方可實(shí)施。

　　與四大巨頭都有合作 誰(shuí)能入局已不重要

　　不過(guò)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，無(wú)論是騰訊、阿里，還是新傳言中出現(xiàn)的百度、京東，都已經(jīng)與聯(lián)通開(kāi)展了各種手機(jī)卡品(騰訊王卡、螞蟻寶卡、京東強(qiáng)卡、百度神卡)的合作。

　　有TMT資深分析師在與《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí)認(rèn)為，這類消息一般是無(wú)風(fēng)不起浪。對(duì)于投資金額，該分析師稱，現(xiàn)在傳聞中的800億元，就已經(jīng)足夠了。

　　不過(guò)，該分析師認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們誰(shuí)會(huì)參與到聯(lián)通股改中已經(jīng)不是最重要的問(wèn)題了。現(xiàn)在最該關(guān)注的第一個(gè)是對(duì)價(jià)問(wèn)題，以聯(lián)通停牌前7.41元的價(jià)格來(lái)算，對(duì)價(jià)應(yīng)該在6.5元-6.8元之間;第二是引入戰(zhàn)投的時(shí)間問(wèn)題，一般為3年-5年;第三，有沒(méi)有董事會(huì)名額問(wèn)題，目前來(lái)看，如果想改革得徹底，必須有董事會(huì)名額;第四，這幾年會(huì)不會(huì)引入員工持股計(jì)劃，作為一個(gè)標(biāo)桿和范本，很有可能引入員工持股計(jì)劃。這一點(diǎn)在5月份的聯(lián)通股東大會(huì)上，聯(lián)通董事長(zhǎng)王曉初曾表示，員工持股計(jì)劃應(yīng)該沒(méi)有障礙，主要是核心員工和骨干。

　　在上述分析師看來(lái)，沒(méi)有停牌的聯(lián)通港股，不失為一個(gè)有股價(jià)吸引力的投資標(biāo)的。

　　聯(lián)通傳聞?lì)l出 方案落地才能終止小道消息

　　中國(guó)聯(lián)通的混合所有制改造一直牽動(dòng)整個(gè)社會(huì)的神經(jīng)，主要原因不是中國(guó)聯(lián)通有多重要，而是這個(gè)案例是混改第一炮，具有顯著的樣板作用。

　　也正因?yàn)槭堑谝粋€(gè)，中國(guó)聯(lián)通的混改進(jìn)程始終讓人感到霧里看花，一年以來(lái)多個(gè)版本的方案不斷被“曝光”但隨后卻都被“辟謠”。

　　中國(guó)聯(lián)通A股公司自4月5日停牌至今，發(fā)布多份停牌公告、停牌進(jìn)展公告等相關(guān)公告。

　　今年4月5日，中國(guó)聯(lián)通開(kāi)市起停牌，根據(jù)公告，聯(lián)通集團(tuán)擬以A股中國(guó)聯(lián)通擬為平臺(tái)，籌劃并推進(jìn)開(kāi)展與混合所有制改革相關(guān)的重大事項(xiàng)，通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份等方式引入戰(zhàn)略投資者。

　　7月15日，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布《中國(guó)聯(lián)通繼續(xù)停牌暨停牌進(jìn)展公告》，公告顯示，聯(lián)通集團(tuán)報(bào)送了混合所有制改革試點(diǎn)方案，并于近日獲得了國(guó)家發(fā)改委的批復(fù)。

　　中國(guó)聯(lián)通同時(shí)表示，由于涉及事項(xiàng)較多，審批所需時(shí)間較長(zhǎng)，因此，預(yù)計(jì)無(wú)法在2017年7月17日之前完成相關(guān)方案的信息披露，并申請(qǐng)繼續(xù)停牌1個(gè)月。

　　然而，投資者從這些公告中能獲取的有效信息卻相對(duì)有限，公司對(duì)于重大事項(xiàng)進(jìn)展描述的關(guān)鍵信息甚至屢次雷同。有專業(yè)人士指出，這樣的發(fā)布，其實(shí)也是謠言屢屢爆發(fā)的原因之一。

　　最近幾年，有關(guān)中國(guó)聯(lián)通的消息越來(lái)越多，從換帥到與中國(guó)電信的合并傳聞再到混改。事實(shí)上，除了外部投資者，聯(lián)通基層員工也非常關(guān)注這些消息和傳聞。有分析指出，這一件一件傳聞，已經(jīng)嚴(yán)重影響了公司的正常經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略實(shí)施。

　　而從近期傳聞?lì)l出來(lái)看，資本市場(chǎng)也已等得有點(diǎn)急了。唯有方案早點(diǎn)落地，傳聞才會(huì)終止。