智通財經APP獲悉，華泰證券(601688) (601688,股吧)發(fā)表研報稱，以繽果盒子為代表的無人零售店更接近于自動售貨機的放大版本，與傳統(tǒng)便利店相比，由于其盈利門檻更低，此類無人零售店布局空間更廣，離消費者距離更近，在未來或可一定程度取代傳統(tǒng)夫妻店/小型便利店，但無法取代以鮮食為核心競爭力的日系便利店。

　　華泰證券對此類無人零售店的發(fā)展持樂觀態(tài)度，建議關注高鑫零售(06808)。

　　繽果盒子草根調研：一天營業(yè)額1017.8元

　　繽果盒子為國內較早的商用24 小時無人零售店，由生鮮電商繽果水果創(chuàng)業(yè)團隊創(chuàng)立，目前已完成超1億元A輪投資，且已與高鑫零售旗下歐尚達成戰(zhàn)略合作，后者將利用其供應鏈及渠道資源，與繽果盒子共同完成華東區(qū)域的無人零售店鋪設及全球業(yè)務落地。繽果盒子分為中號盒子(占地面積 12.48 平米)、大號盒子(占地面積 15.6 平米)兩類，單店SKU數500-800。

　　華泰證券分析師對位于楊浦區(qū)龍口路的繽果盒子進行了實地探訪。該店位于楊浦區(qū)龍口路165號歐尚超市旁邊，正對歐尚超市側門，側對麥當勞和某車庫，背后兩百步以內有小區(qū)。盒子營業(yè)時間8:00-22:00。

　　根據實地體驗，繽果盒子購物流程如下：顧客掃碼關注“繽果盒子”微信服務號——經驗證是實名用戶后門禁打開——選擇商品后放置于收銀臺檢測區(qū)——檢測區(qū)顯示屏出現收費二維碼——利用 App、支付寶或微信掃碼后完成付賬——在門口檢測區(qū)等待系統(tǒng)檢測是否有未結算商品——檢測成功，自動開門——離店。如果顧客在離店時，遺漏結算某件商品，店內防盜系統(tǒng)會自動提示有未結算商品，同時關閉門禁。

　　而從價格上看，根據草根調研結果，繽果盒子商品整體價格與日系便利店相比具有一定優(yōu)勢，大部分商品比全家便利店低0.4-1.5元左右。

　　華泰證券分析師于2017年8月16日下午3:45-4:35對楊浦區(qū)龍口路的繽果盒子的人流量與營業(yè)額進行了觀測，這段時間內看到/經過這個盒子的人共有335個，其中27人在門口停留/進店，進店20人，購買16人，購買商品17件。根據進店者購買的具體商品估算，一小時內營業(yè)額約為72.7 元。

　　假設全天不同時間段營業(yè)額基本相同，則該盒子一天營業(yè)額為72.7*14=1017.8元。

　　繽果盒子開門識別系統(tǒng)

　　繽果盒子店內商品陳列

　　繽果盒子店內商品RFID碼

　　繽果黑子商品識別區(qū)

　　繽果盒子與傳統(tǒng)便利店價格對比(元/ 件)