本文來自《中國經(jīng)營報》，作者為吳俊捷。

　　香港最大的航空公司國泰航空有限公司(以下簡稱“國泰航空”，00293.HK)近日交出了轉(zhuǎn)型以來的首份半年報。

　　相較于媒體此前預測的凈虧損12億港元而言，國泰航空2017年上半年實現(xiàn)收益同比增長0.4%至458.58億港元，凈利潤同比下降681%至-20.51億港元。

　　“凈利潤表現(xiàn)低于市場預期?！钡乱庵俱y行交通運輸行業(yè)分析師Joe Liew指出，這一凈利潤表現(xiàn)也遠遜色于2016年上半年凈利潤3.53億港元、下半年凈利潤-9.28億港元的業(yè)績表現(xiàn)。其中，歐美等航線中轉(zhuǎn)客源被分流、燃油對沖持續(xù)拖累業(yè)績等被業(yè)內(nèi)視為系業(yè)績不振的直接推手。

　　自我改革中的國泰航空數(shù)次強調(diào)以客為尊的核心理念，與阿里巴巴集團展開的數(shù)字化轉(zhuǎn)型探索也值得外界期待。國泰航空相關人士向筆者表示，“這是公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型、提供個性化服務的集中體現(xiàn)?！?/p>

　　但民航業(yè)觀察人士韓濤指出，優(yōu)化用戶體驗契合航空業(yè)態(tài)發(fā)展方向，對于于航空公司“節(jié)流”來說大有裨益，但寄望其實現(xiàn)業(yè)績的實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)仍較為乏力，而開源對沖中轉(zhuǎn)客源的分流才是改善業(yè)績的關鍵。

　　中轉(zhuǎn)客源被分流

　　對于業(yè)績再陷虧損的原因，國泰航空稱，“其中最重要的因素是與其他航空公司之間競爭激烈。其他主要的不利因素包括油價上漲(包括對沖的影響)、以其他貨幣賺取的收益面對港元走強的不利影響以及飛機維修成本的上升。”

　　據(jù)了解，香港本地人大概占據(jù)國泰航空客源的30%左右，剩下的主要為經(jīng)香港中轉(zhuǎn)至歐美、澳洲等地的高端商旅客。而在各路航空公司搶灘歐美航線的背景下，國泰航空的中轉(zhuǎn)客源日益被分流。

　　“僅以中美航線為例，內(nèi)地航空公司以每年200%左右的運力增幅快速搶占市場，為國泰航空運力投放增速的十余倍?！鄙钲谀惩缎幸晃辉S姓分析人士稱，在全球航空業(yè)廝殺最為激烈的中美市場上，論航線覆蓋完整度，國泰航空難敵國航;論航線開拓力度，國泰航空難敵海航。

　　國泰航空顧客及商務總裁盧家培也直言不諱，“現(xiàn)時環(huán)境困難，行業(yè)供求不平衡?！?/p>

　　而燃油一直是國泰航空最大的成本支出。國泰航空在2016年正是因為飽受燃油對沖的負累，虧損達到84.56億港元，而創(chuàng)下近8年來的首度虧損。

　　國泰航空也隨即將燃油對沖政策由最長4年縮至2年。其中，2017年燃油對沖比例為54%，對應油價為89美元/桶;2018年對沖比例為46%，油價為80美元/桶;2019年上半年對沖比例不足17%，油價為75美元/桶。

　　山西證券(002500) 一位王姓分析師稱，綜合WTI原油期貨持續(xù)震蕩于50美元/桶上下來看，“對沖鎖定價仍高于原油實時價，燃油對沖仍將繼續(xù)拖累業(yè)績。”

　　國泰航空主席史樂山表示，并不預期經(jīng)營環(huán)境會在下半年獲得重大改善。企業(yè)轉(zhuǎn)型計劃預計于2017年下半年初見成效，并于2018年加快顯現(xiàn)。

　　借勢數(shù)字化轉(zhuǎn)型

　　受競爭加劇、成本高企等多種因素倒逼，國泰航空于2017年1月宣布，將在客戶、運作、商務及人才管理多方面推出20年以來最大規(guī)模改革。接踵而來的是裁撤約600名公司總部員工。

　　據(jù)筆者了解，因重組總部團隊架構及累計開支減少，國泰航空員工成本2017年上半年同比下降了0.2%。

　　盡管國泰航空未正面回應筆者所問及的重組架構的具體內(nèi)容，但有國泰航空內(nèi)部不愿具名人士透露，“香港總部的重組8月初就已經(jīng)全部完成?？偨?jīng)理等管理崗，行政、培訓等支持性崗位調(diào)整已于7月份落實。”

　　上述內(nèi)部人士表示，“總部重組側(cè)重裁撤冗余崗，精簡層級，強調(diào)組織的敏捷度和協(xié)同性。”

　　此外，業(yè)績虧損重壓下，國泰航空數(shù)次向筆者提及轉(zhuǎn)型之路，“遵循利用數(shù)碼化和大數(shù)據(jù)分析來洞察消費者習性，‘以客為尊’的轉(zhuǎn)型核心理念?！?/p>

　　8月初，國泰航空通過與阿里巴巴旗下的旅游服務平臺飛豬開設旗艦店等方式，向消費者推廣包個性化服務，借助螞蟻金服為乘客提供全場景的支付體驗。

　　這種為航空業(yè)及周邊衍生業(yè)態(tài)插上互聯(lián)網(wǎng)“翅膀”的探索受到業(yè)內(nèi)期待?！耙环矫妫柚ヂ?lián)網(wǎng)為乘客提供定制化體驗是航空公司發(fā)展的方向;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)重塑銷售渠道，扁平化架構將助益國泰航空節(jié)約成本。”廣州民航職業(yè)技術學院副教授綦琦稱。

　　但韓濤直言，“國泰航空的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型落地存在時滯性;從策略捆綁、視野前瞻等角度看，國泰航空的轉(zhuǎn)型思路也不夠開放?！?/p>

　　“毗鄰的深圳雖然定位國際性航空樞紐，但目前只能承擔日韓、東南亞等區(qū)域性航線，這恰是國泰航空的窗口期?！表n濤表示，通過調(diào)動旗下港龍航空深耕長江以南省份的洲際客人和至香港的中轉(zhuǎn)客源，或?qū)⒅咎嵴駱I(yè)績。（編輯：肖順蘭）