【智通觀點】 　　1. 恒指昨日創(chuàng)歷史新高，整個市場都有一種普天同慶的氛圍。本刊也一直表示長期看好港股，思考再三，還是想也許不合時宜的提出幾個邏輯給投資者參考。1)仔細觀察恒生指數(shù)成分股，尤其是權重，基本全部進入超買區(qū)間。2)2017年走勢最強的地產(chǎn)的幾個龍頭股開始出現(xiàn)配股或者大幅折價行權。3)近期漲幅榜的個股，尤其是昨天券商開始補漲。一般來說至少是階段性頂部。4)再過不到一個月就是農(nóng)歷新年，內(nèi)地的資金需要考慮持股還是持幣過節(jié)的問題，尤其是陸港兩地的假期不一樣，港股通通道不開通帶來的開市但無法交易的問題。根據(jù)目前的環(huán)境，春節(jié)前大概率出現(xiàn)短期調(diào)整，節(jié)后的業(yè)績期大概率是一個利好兌現(xiàn)的階段性頂部，直到整體估值修復完成，下半年的機會會明顯好轉。

　　2. 公司方面并沒有太好的看點，行業(yè)方面倒是有幾個值得關注的信息。一個是中金的草根調(diào)研顯示液態(tài)奶龍頭企業(yè)產(chǎn)品提價，全年全線上調(diào)價格應該是趨勢。二是不同于之前的以玖龍紙業(yè)為首的包裝紙漲價，以晨鳴紙業(yè)(000488) (000488,股吧)為首的文化紙開始有提價動作。三是尿素價格上漲。中化化肥和心連心化肥相對受益。

　　【公司要聞】

　　1. 海隆控股(01623)就提供自動化陸地鉆機服務 與阿曼石油開發(fā)訂立兩份合同

　　2. 爪哇控股(00251)1月17日耗資1000.6萬港元回購81.6萬股

　　3. 華地國際控股(01700)1月17日斥825.5萬港元回購435.1萬股

　　4. 都市麗人(02298)1月17日耗資396.4萬港元回購150萬股

　　5. 中國先鋒醫(yī)藥(01345)1月17日耗資386.54萬港元回購150萬股

　　6. 飛魚科技(01022)1月17日以128.16萬港元回購138萬股

　　【財報速遞】

　　1. 鞍鋼股份(000898) (00347)預計年度凈利大增251%至56.78億元

　　2. 中國藝術金融(01572)2017年拍賣會成交額7.64億元 同比增長55.9%

　　3. 中國太平(00966)2017年原保費收入增20.63%至1405.97億元

　　4. 中國太保(601601) (601601,股吧)(02601)2017年原保險業(yè)務收入增19.5%至2790.82億元

　　5. 六福集團(00590)第三財季零售業(yè)務的同店銷售升1%

　　【行業(yè)信息】

　　1. 【國資委：2018年加大船舶有色等行業(yè)去產(chǎn)能力度】國務院國資委黨委委員、總會計師沈瑩17日在國新辦發(fā)布會上表示，2018年還要繼續(xù)做好煤炭去產(chǎn)能任務，2018年計劃要壓減煤炭產(chǎn)能1000萬噸以上，尤其是要加大煤炭行業(yè)重組整合。此外，還要對煤電、船舶制造、有色金屬、煉化等行業(yè)加大去產(chǎn)能力度。

　　2. 【液態(tài)奶龍頭企業(yè)部分產(chǎn)品開始提價】中金公司草根調(diào)研顯示，自17年底至今，光明、蒙牛、伊利等液態(tài)奶龍頭公司部分產(chǎn)品已經(jīng)開始提價，光明提價品類主要是華東地區(qū)巴氏奶產(chǎn)品，伊利和蒙牛以低溫酸奶產(chǎn)品為主，同時部分常溫乳飲料亦有提價，平均幅度5%以內(nèi)。17年液態(tài)奶包材、白糖、運費等成本上漲明顯，中金判斷18年原奶價格將出現(xiàn)溫和上漲。

　　3. 【郭樹清：銀行業(yè)需要著力降低企業(yè)負債率 繼續(xù)遏制房地產(chǎn)泡沫化傾向】銀監(jiān)會主席郭樹清談及下一步銀行業(yè)防范化解風險的重點時表示，銀行業(yè)要加強對各類風險的防范和化解，努力促進形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部三個方面的良性循環(huán)。為此，需要著力降低企業(yè)負債率，抑制居民部門杠桿率;嚴格規(guī)范交叉金融產(chǎn)品，繼續(xù)拆解影子銀行;清理規(guī)范金融控股公司，有序處置高風險銀行業(yè)機構;深入整治各種違規(guī)金融行為，堅決打擊各種非法集資活動;繼續(xù)遏制房地產(chǎn)泡沫化傾向，主動配合地方政府整頓隱性債務。

　　4. 【國資委：到2020年前中央企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率要再下降2個百分點】國資委稱，非常重視企業(yè)風險管控，把過度負債的央企列入觀察名單。對個別風險比較高、資金鏈比較緊張的企業(yè)，進行實時監(jiān)管。國資委對這項工作近期做了細致的安排，制定了中央企業(yè)降杠桿、減負債、控風險的指導意見，明確到2020年前中央企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率要再下降2個百分點。

　　5. 【iPhone零部件訂單大幅縮水 部分供應商計劃暫時停產(chǎn)】財聯(lián)社1月17日訊，媒體Digitimes今日援引供應鏈廠商的消息稱，由于iPhone X、iPhone 8和iPhone 8 Plus的零部件訂單量下滑，零部件供應商在今年春節(jié)期間可能要被迫放長假了。這些消息稱，受季節(jié)性低迷因素的影響，今年第一季度的iPhone零部件訂單較預期要低15%至30%。更糟糕的是，iPhone 8和iPhone 8 Plus低于預期的銷量還拖累了iPhone X。

　　6. 【四大龍頭紙企連發(fā)兩月漲價函 開啟連漲模式】近日，龍頭紙企連發(fā)兩月漲價函，2月-3月漲價已成定局。至此，由熱敏紙開啟的文化紙漲價潮全面鋪開。晨鳴集團，自1月17日起，上調(diào)靜電復印紙價格100元/噸;2月1日起，上調(diào)200元/噸。亞太森博，自2月1日起，上調(diào)全線品牌復印紙價格及代加工品牌100元/噸;3月1日起，上調(diào)200元/噸。APP，自2月1日起，上調(diào)中低檔復印紙價格100-200元/噸。達伯埃，自2月1日起，上調(diào)Double A旗下全系列產(chǎn)品復印紙由泰國曼谷離港的貨柜全線上調(diào)250元-400元/噸。

　　7. 【液化天然氣出貨良好 價格上漲】截至1月16日，液化天然氣均價為5675元/噸，較1月14日均價5175元上漲9.66%。國內(nèi)液化天然氣在穩(wěn)價銷售狀態(tài)下，近期天然氣下游復產(chǎn)工廠較多，需求上升，但液化天然氣供應有限，西北地區(qū)LNG價格小幅上漲。上周末開始，由于工廠液位下降，供應趨緊，北方多數(shù)地區(qū)跟隨上調(diào)LNG價格;南方市場液化天然氣價格相對穩(wěn)定。

　　8. 【肥料價格先后上漲，尿素漲幅較大】在2017年主要農(nóng)產(chǎn)品(000061)(000061,股吧)市場運行情況和當前農(nóng)產(chǎn)品市場熱點問題舉行發(fā)布會上，農(nóng)業(yè)部市場與經(jīng)濟信息司司長唐珂表示，2017年9月以來，我國氮肥、磷肥、鉀肥、復合肥都先后出現(xiàn)了上漲行情，其中尿素漲幅較大。據(jù)監(jiān)測，2017年12月國產(chǎn)尿素、磷酸二銨、氯化鉀、復合肥平均出廠價同比漲幅分別為34.0%、17.7%、6.7%、17.1%。

　　9. 【環(huán)渤海動力煤價連續(xù)兩周持平 多家煤企集體降價帶動作用擴散】1月17日，作為國內(nèi)煤市風向標，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于578元/噸，連續(xù)兩周環(huán)比持平。近期多家煤企集體降價帶動作用擴散。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，全國大型煤企公開宣布下調(diào)煤價的已達20多家，幅度在10至20元/噸。今年1月初，河南、湖北、湖南、安徽大部、江蘇等地出現(xiàn)大雪，在迎峰度冬的關鍵時期，加速了煤價的上漲，短短11天幅度達25元/噸。為保證消費旺季電煤供應，國家主管部門和主要涉煤企業(yè)召開會議，促使主要煤企帶頭降價。

　　10. 【辛國斌：抓好五方面工作 推動稀土行業(yè)秩序整頓】稀有金屬部際協(xié)調(diào)機制在京組織召開工作會。工信部副部長辛國斌要求，重點抓好五方面工作：一是提高認識，落實責任。二是有關部門要不斷完善稀有金屬立法、稀土專用發(fā)票等管理制度，全行業(yè)和各企業(yè)應將保持稀土產(chǎn)品市場價格穩(wěn)定作為第一要務，避免價格大起大落。三是今年將以稀有金屬部際協(xié)調(diào)機制形式開展聯(lián)合專項督查，加強各部門在信息共享、誠信體系建設等方面的配合協(xié)作，形成政策合力。四是加快內(nèi)部企業(yè)實質(zhì)性整合，關閉、淘汰、轉產(chǎn)一批過剩分離產(chǎn)能，做實做精自身產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)全面把控、統(tǒng)一運作。五是突出重點，從嚴查處。

　　11. 【工信部：計劃淘汰的電解鋁產(chǎn)能指標須年底前完成產(chǎn)能置換】工信部通知稱，2011年至2017年關停并列入淘汰公告的電解鋁產(chǎn)能指標須在2018年12月31日前完成產(chǎn)能置換，逾期將不得用于置換。

　　12. 【臺灣南亞科技：預計一季度DRAM價格溫和上漲 預計2018年DRAM需求增加20%-25%】臺媒援引公司總裁李培瑛報道稱，預計一季度動態(tài)隨機存取存儲器(DRAM)芯片價格延續(xù)幾個季度上漲勢頭。2018下半年會出現(xiàn)不確定性，取決于三星和海力士當期新增產(chǎn)能有多少。

　　13. 【1天內(nèi)52家紙廠下調(diào)廢紙價 市場或已迎來轉折點】1月16日，全國有52家造紙廠下調(diào)廢紙價格，幅度在20-100元/噸。有行業(yè)人士稱，1月15日或是市場轉折點，進入15號后，距離傳統(tǒng)新年僅剩30天，紙廠開始進入停產(chǎn)檢修，安排過節(jié)放假事宜，經(jīng)營已無強需求。進入臘月廢紙產(chǎn)生量普遍較大，加之紙廠停產(chǎn)，市場會直線下降，廢紙估計會跌到1500左右區(qū)間。

　　【資金流向】

　　上一交易日

　　港股通(滬)每日額度105億元剩余78.18億元，占比74.5%;

　　港股通(深)每日額度105億元剩余91.83億元，占比87.5%。

　　板塊方面：

　　上個交易日所有港股資金凈流入的5個板塊是銀行、其他金融、地產(chǎn)、保險和券商信托。其中銀行板塊凈流入20.9億港元，其他金融和地產(chǎn)分別流入17.1億和14.2億港元。

　　【主要股東增減持】

　　CAM SPC - Alpha SP于1月17日增持先達國際物流(06123)3769萬股，每股作價4.0698元，總值1.5339億元元，最新持股量增至9.10%。

　　湯臣集團(00258)副主席湯子嘉于1月15日增持115萬股，每股作價3.5369元，總值407萬元，最新持股量增至56.86%。

　　神冠控股(00829)主席兼總裁周亞仙于1月16日增持公司450萬股，每股作價0.3809元，總值171萬元，最新持股量增至68.7%。

　　富達國際于1月11日增持AEON(00900)140萬股，每股作價6.1806元，總值865萬元，最新持股量增至6.29%。

　　Fidelity P·Trust于1月12日增持AEON(00900)97萬股，每股作價6.2292元，總值604萬元，最新持股量增至5.21%。

　　威靈頓資產(chǎn)管理于1月15日減持海隆控股(01623)2031萬股，每股作價1.61元，總值3269.91萬元，最新持股量增至5.63%。

　　【大行評級】

　　高盛：維持對九倉(00004)“買入”評級及目標價37元。

　　麥格理：維持對騰訊(00700)“跑贏大市”投資評級，及目標價450元。

　　花旗：將中?；瘜W(03983)目標價自3元上調(diào)至3.8元，評級維持“買入”。

　　瑞信：予江銅(00358)評級“跑輸大市”，目標價10元。

　　麥格理：升廣汽(02238)目標價至21.5元，維持“跑贏大市”評級。

　　【交易鬧鈴】

　　ZIONCOM(08287)、甘肅銀行(02139)于1月18日上市。

　　合和實業(yè)(00054)、VICON HOLDINGS(03878)于1月18日公布業(yè)績。

　　齊家(08395)、民信國際(08456)、歐化國際(01711)正在招股。

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