本報(bào)記者 倪偉

　　恒生指數(shù)上周5個(gè)交易日累計(jì)升2.7%，并且連續(xù)4日創(chuàng)出新高紀(jì)錄。從周線上看，恒指已經(jīng)連升6周，6周累漲3615點(diǎn)，升幅12.6%。同時(shí)，國(guó)企指數(shù)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，上周勁升5.7%，同樣是連升6周。

　　在港股屢創(chuàng)新高的強(qiáng)勢(shì)上行趨勢(shì)下，內(nèi)地資金也持續(xù)流入，南下“搶籌”，推動(dòng)港股市場(chǎng)成交量保持高位。數(shù)據(jù)顯示，2018年以來三周內(nèi)地資金通過港股通渠道凈買入額分別為112.14億港元、132.25億港元和183.82億港元，并且1月18、19日從港股通凈流入的資金量均超60億港元，為2017年以來單日新高。上周四,南向資金累計(jì)成交額達(dá)240億港元,刷新了深港通自2016年12月開通以來的單日最高紀(jì)錄，當(dāng)天的大市成交額更是接近2000億港元，創(chuàng)下兩年多來的新高。

　　市場(chǎng)人士表示，南下資金對(duì)港股的影響將越來越大，預(yù)計(jì)2018年或增至500億美元，金融板塊和港股權(quán)重股是資金重點(diǎn)搶籌的標(biāo)的。

　　資金加速南下

　　2018年以來，恒生指數(shù)漲勢(shì)如虹，在14個(gè)交易日內(nèi)迅速上漲超2000點(diǎn)，上周五收盤再次創(chuàng)下歷史新高32254.89點(diǎn)。港股的強(qiáng)勢(shì)上行離不開成交額的支持，萬得數(shù)據(jù)顯示，香港股市1月14個(gè)交易日的日均成交額達(dá)到約1460億港元，明顯高于過去三個(gè)月每月的水平（2017年10月951億港元、11月1192億港元、12月1040億港元）。而南下資金的持續(xù)流入，是港股市場(chǎng)交投暢旺的重要支撐力量。

　　實(shí)際上，從去年來看，資金已經(jīng)開始大幅加速南下。港交所統(tǒng)計(jì)顯示，2017年港股通全年交易日總共230日，日均交易量98億港元，同比增長(zhǎng)60%；全年資金凈流入金額達(dá)3399億港元，較2016年增長(zhǎng)40%。同時(shí)，港股通每月日均交易量占香港市場(chǎng)整體交易量的比例，由2017年初的3.6%增長(zhǎng)至年底的6.3%。而2018年以來，滬深兩地已經(jīng)為港股凈輸入537.55億港元的彈藥，大幅超過2017年四季度三個(gè)月的單月均值。

　　萬得滬深港股通數(shù)據(jù)顯示，2018年前三周內(nèi)地資金通過港股通渠道在港股市場(chǎng)的總成交金額分別為706.90億港元、886.39億港元和1079.04億港元，無論交易量還是凈買入金額都呈明顯上升趨勢(shì)，內(nèi)地資金南下交投趨于活躍。此外，1月18、19日從港股通凈流入的資金量均超60億港元，凈流入資金量為2017年以來單日新高。

　　從資金流入的板塊個(gè)股看，金融板塊和港股權(quán)重股是資金重點(diǎn)搶籌的標(biāo)的。數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月內(nèi)地資金通過港股通渠道凈買入前十大的個(gè)股分別為匯豐控股（36.31億元人民幣）、工商銀行(601398) （23.96億元）、騰訊控股（22.50億元）、香港交易所（14.35億元）、建設(shè)銀行(601939) （13.05億元）、農(nóng)業(yè)銀行(601288) (601288,股吧)（12.70億元）、融創(chuàng)中國(guó)（11.05億元）、中信銀行(601998) （9.52億元）、招商銀行(600036) （6.77億元）和中芯國(guó)際（6.57億元）。

　　金融藍(lán)籌受青睞

　　市場(chǎng)分析人士表示，港股未來的上行趨勢(shì)基本已成為市場(chǎng)各方共識(shí)，預(yù)計(jì)今年南下資金港股交易中的占比有望進(jìn)一步提升，未來內(nèi)地投資者對(duì)港股的影響力將越來越大，而金融板塊和權(quán)重藍(lán)籌將是資金搶籌的重點(diǎn)標(biāo)的。

　　高盛日前發(fā)布策略研究報(bào)告稱，雖然目前港股大市有獲利情況，但如果企業(yè)保持增長(zhǎng)動(dòng)力，將可以繼續(xù)支持股市走強(qiáng)。預(yù)計(jì)港股通南下資金將會(huì)繼續(xù)成為港股的動(dòng)力，因?yàn)閮?nèi)地投資者有分散投資的需要，相信2018年將南下資金將增加至500億美元?？春弥匈Y金融股包括中資銀行、中資保險(xiǎn)及券商股，主要由于目前的估值偏低及海外投資者將增加配置。

　　瑞銀日前表示，2014年開通滬港通和2016年開通深港通后，南下資金在香港市場(chǎng)交易量占比日益增加，預(yù)計(jì)2018年將持續(xù)增長(zhǎng)。2018年的香港股市，總體向上趨勢(shì)將得以延續(xù)，2018年上半年將面臨不確定性，但預(yù)計(jì)下半年將重回上升通道。瑞銀指出，內(nèi)地南下資金以保險(xiǎn)公司資金為主，因此內(nèi)地投資者看好的金融機(jī)構(gòu)和TMT行業(yè)以及H股的醫(yī)療和工業(yè)行業(yè)（因其行業(yè)水平AH溢價(jià)更大）預(yù)計(jì)未來將更受市場(chǎng)歡迎。

　　光大證券(601788) (601788,股吧)分析師陳治中表示，在創(chuàng)下新高后，部分資金可能于急漲后回抽確認(rèn)帶來波動(dòng)率的提升；業(yè)績(jī)依然是驅(qū)動(dòng)香港市場(chǎng)的主線邏輯，雖然波動(dòng)加大，恒生指數(shù)依然具有繼續(xù)上行的潛力。綜合考慮2017年至2018年的累計(jì)業(yè)績(jī)?cè)龇?，前瞻估值達(dá)到金融危機(jī)以來低點(diǎn)水平的周期和地產(chǎn)板塊，以及估值修復(fù)路徑最為清晰和共識(shí)度最高的金融板塊將繼續(xù)成為上行行情的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　此外，市場(chǎng)人士也提示，隨著南向資金持續(xù)流入，以及2月6日即將到來的港股通標(biāo)的調(diào)整，一些有機(jī)會(huì)進(jìn)入港股通標(biāo)的的優(yōu)質(zhì)中小型標(biāo)的將引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注。