特約撰稿 朱麗娜 香港報(bào)道

　　導(dǎo)讀

　　恒生指數(shù)年初至今的漲幅已經(jīng)達(dá)到了8.27%，大市成交亦節(jié)節(jié)攀升，成交金額甚至一度接近2000億港元。

　　進(jìn)入2018年，以亞洲為首的新興市場(chǎng)股市繼續(xù)高歌猛進(jìn)。

　　“2017年環(huán)球股市波動(dòng)率偏低，波幅平均為2%，創(chuàng)下近三十多年來的最低水平，但是在美國加息預(yù)期、歐洲收緊量寬政策、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素下，我們預(yù)期今年新興市場(chǎng)的波幅將達(dá)到8%的歷史平均水平?！备惶m克林鄧普頓多元資產(chǎn)方案團(tuán)隊(duì)副總裁周文輝在記者會(huì)上表示。

　　他坦言，新興市場(chǎng)在去年起已受到投資者的關(guān)注，整體新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過去常見的以商品出口為驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)模式已發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)變，更多的新興市場(chǎng)公司開始進(jìn)入高附加值的領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2015年，全球25%的工業(yè)機(jī)器人(300024) (300024,股吧)需求來自新興經(jīng)濟(jì)體，這些經(jīng)濟(jì)體也占到了全球46%的專利申請(qǐng)。

　　美銀美林亞太地區(qū)和全球新興市場(chǎng)策略主管Ajay Kapur預(yù)測(cè)，未來兩年新興市場(chǎng)股市會(huì)翻一番，根據(jù)過去新興市場(chǎng)牛市經(jīng)驗(yàn)，牛市只會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退及估值過高時(shí)才會(huì)完結(jié)。他指出，平均牛市周期為42個(gè)月，股票市場(chǎng)平均上漲230%，而新興市場(chǎng)自去年1月起至今僅升了75%，因此新興市場(chǎng)的牛市仍將繼續(xù)。

　　同時(shí)，鄧普頓新興市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)高級(jí)執(zhí)行董事及基金經(jīng)理莫家良表示：“除了較強(qiáng)增長動(dòng)力和人口結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)外，新興市場(chǎng)政府致力推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，估值吸引以及投資者信心提升都為新興市場(chǎng)的樂觀展望提供支撐?！?/p>

　　在他看來，亞洲無疑是最受投資者追捧的新興市場(chǎng)，科技及消費(fèi)將繼續(xù)成為主要增長動(dòng)力，“我們看好電子商貿(mào)、半導(dǎo)體及硬件板塊，這些行業(yè)將受惠于亞洲新興市場(chǎng)不斷擴(kuò)大的購買力。從地區(qū)來看，我們認(rèn)為中國、韓國、印度、泰國以及印尼的投資機(jī)會(huì)更多?！?/p>

　　港股或出現(xiàn)高個(gè)位數(shù)調(diào)整

　　港股市場(chǎng)在新的一年，依然漲勢(shì)如虹。恒生指數(shù)年初至今的漲幅已經(jīng)達(dá)到了8.27%，大市成交亦節(jié)節(jié)攀升，成交金額甚至一度接近2000億港元。

　　截至1月22日收盤，香港恒生指數(shù)恒指收?qǐng)?bào)32393點(diǎn)，升138點(diǎn)或0.4%，全日成交額1689.34億港元，較上日增加約63.5億港元。過去五個(gè)交易日，港股連續(xù)上升，累計(jì)升幅達(dá)到1054點(diǎn)或3.4%。

　　港股去年的升勢(shì)主要由藍(lán)籌股拉動(dòng)，安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理中國股票投資主管姚鴻耀在1月22日的記者會(huì)上指出：“港股去年的牛市催化劑主要集中于個(gè)別科技股，今年的漲幅已經(jīng)擴(kuò)散至其他更多的板塊。目前尚未看到估值出現(xiàn)泡沫的跡象，股價(jià)的上漲伴隨著利潤同步的增長，仍然有較強(qiáng)的基本面因素支撐?！?/p>

　　“雖然今年仍看好港股，但只升不跌并非健康現(xiàn)象，單線向上的走勢(shì)只會(huì)增加未來市場(chǎng)回調(diào)的壓力，估計(jì)今年港股會(huì)出現(xiàn)高單位數(shù)回調(diào)?！敝芪妮x坦言。

　　同時(shí)，經(jīng)滬港通、深港通南下的資金仍“洶涌”流入港股市場(chǎng)，并開始積極換馬。根據(jù)港交所提供的數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日收盤，新華保險(xiǎn)(601336) (601336,股吧)、建設(shè)銀行(601939) 、騰訊、融創(chuàng)中國、吉利汽車均出現(xiàn)在成交榜前十的榜單中。南下資金主要減持的股票包括中芯國際、吉利汽車、達(dá)利食品、紫金礦業(yè)(601899) 、中國銀行(601988) 。

　　同時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者翻查瑞信的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過去20個(gè)交易日，港股通資金已經(jīng)大量減持了中國平安(601318) 、吉利汽車、聯(lián)想集團(tuán)、達(dá)利食品、中國恒大，累計(jì)資金流出達(dá)到41.62港億元。其中，中國平安資金流出達(dá)到17.49億港元。同期，南下投資者增持的股票名單中則主要包括匯豐控股、融創(chuàng)中國、農(nóng)業(yè)銀行(601288) (601288,股吧)、港交所、兗州煤業(yè)(600188) (600188,股吧)等。

　　人民幣兌美元將小幅升值

　　安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理新興市場(chǎng)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alexander Wolf在記者會(huì)上表示，貿(mào)易、科技和政治將是環(huán)球經(jīng)濟(jì)的核心主題。去年中國在帶動(dòng)全球貿(mào)易復(fù)蘇方面貢獻(xiàn)巨大，但隨著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將發(fā)揮更大作用。

　　他續(xù)指，隨著貿(mào)易保護(hù)主義抬頭蓋過了世界各地對(duì)全球化的熱情，政治因素對(duì)全球貿(mào)易構(gòu)成的威脅越來越大，而中美關(guān)系的走向甚至可能成為左右2018年市場(chǎng)格局的關(guān)鍵，“中美之間的貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)正在加劇，但更大機(jī)會(huì)是體現(xiàn)在對(duì)跨國企業(yè)的一些制約上”。

　　同時(shí)，他認(rèn)為，由于美元持續(xù)走弱，人民幣兌美元會(huì)出現(xiàn)小幅升值，但人民幣的貿(mào)易加權(quán)指數(shù)仍將維持基本穩(wěn)定。

　　1月22日，在岸人民幣收市報(bào)6.4036，較上個(gè)交易日上升4點(diǎn)。人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.4112，創(chuàng)逾25個(gè)月新高。衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)繼續(xù)走弱，最新報(bào)90.4點(diǎn)，今年至今為止的跌幅已達(dá)1.87%。