每日投資策略 　　恒指今早高開0.13%，報30354點(diǎn)；開盤大市即再次跳水，隨后再度拉升后再次轉(zhuǎn)弱，指數(shù)單邊下挫，全天最低見30012點(diǎn)，最高報30477點(diǎn)。截至收盤，恒指跌0.83%，報30062點(diǎn)；國企指數(shù)跌0.9%，報11900點(diǎn)；紅籌指數(shù)跌1.29%，報4388點(diǎn)；大市全天成交1171億港元。

　　中資金融股再次走弱，中國銀行(601988) （03988）收跌0.72%，工商銀行(601398) （01398）跌1.05%，農(nóng)業(yè)銀行(601288) (601288,股吧)（01288）跌2.3%，招商銀行(600036) （03968）跌1.23%，建設(shè)銀行(601939) （00939）跌1.13%。

　　長實(shí)集團(tuán)（01113）漲0.6%，報66.8港元；據(jù)聯(lián)交所披露資料顯示，李嘉誠透過李嘉誠基金會，上周二至五以李嘉誠基金會名義，四度增持長實(shí)股份，共增持921.25萬股，平均價介乎65.9686港元至66.9398港元，合共涉資約6.1億港元，持股量由原先的31.42%升至31.67%。對上一次李嘉誠增持長實(shí)，要追溯至2015年6月，當(dāng)時長實(shí)剛上市，李嘉誠兩次增持股份，涉資8717.96萬港元。李嘉誠自上月中宣布退休的決定后，長實(shí)及長和股價輾轉(zhuǎn)向下，截至昨日分別累跌5.1%及7.6%，跑輸同期恒指3.8%的跌幅。

　　宏觀&行業(yè)動態(tài)

　　任志剛提倡調(diào)控利率 金管局：不需要進(jìn)行主動利率調(diào)控

　　對于近日資金流走，行會成員，金管局前總裁任志剛建議，可考慮增發(fā)外匯基金票據(jù)等操作抽走流動性，順勢遏抑樓價升勢；金管局昨隨即反駁，指主動調(diào)控利率恐損聯(lián)匯信心。銀行業(yè)界及經(jīng)濟(jì)學(xué)者亦稱，聯(lián)匯制度多年行之有效，僅應(yīng)在異常市況時才出手干預(yù)，如要金管局人為提高利率以壓樓價，或會引發(fā)其他問題，未必屬最好方法。港匯上周接連觸及弱方兌換保證，銀行體系結(jié)余因而收縮，金管局至今5度承接港元沽盤，而昨日更是首次在香港交易時段內(nèi)買入35.87億港元，令總額達(dá)132.51億元，港元拆細(xì)（HIBOR）亦接連上升，1個月HIBOR昨按日升1點(diǎn)子（100點(diǎn)至1厘）至0.85厘。任志剛?cè)涨敖邮苊襟w訪問時表示，美國聯(lián)儲局加息6次，港息卻因流動性充裕而未能跟足，應(yīng)反思形勢是否對香港有利，更建議可以在強(qiáng)弱方兌換保證，即7.75至7.85之間考慮以不同措施推高港息，以壓低樓價上升速度。事實(shí)上，金管局總裁陳德霖近年多番強(qiáng)調(diào)，聯(lián)匯制度下港美息差會令市場出現(xiàn)更多套息交易，港元走資并令銀行體系結(jié)余收縮為利率正?；亟?jīng)階段。金管局發(fā)言人昨重申，若金管局主動調(diào)控以提升港元利率，可能會引致資金流入港元，而抵銷利率上升的效用。發(fā)言人更強(qiáng)調(diào)，如果局方作主動利率調(diào)控操作，容易令市場對香港恪守聯(lián)系匯率的決心和意志產(chǎn)生疑慮。港元利率其實(shí)自2015年年以來已緩慢上升，只是比較美息上升慢，但息差擴(kuò)闊會帶來套息交易誘因，使到港匯轉(zhuǎn)弱，這亦是最近港元匯價轉(zhuǎn)弱并觸發(fā)弱方兌換保證的原因，表示套息活動有所增加。

　　港元觸及弱方兌換保證不必過度解讀

　　據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日報報道，中美貿(mào)易摩擦，反而有逐步升級之勢。路透社昨傍晚引述美國政府官員的消息表示，因?yàn)檫`反美國制裁禁令，美國商務(wù)部已禁止美國企業(yè)向中興通訊(000063) （00763）出售零部件產(chǎn)品，期限為7年。去年3月，中興與美國政府達(dá)成協(xié)議，同意認(rèn)罪，并支付8.92億美元罰款，其中原因是中興向伊朗等國家出售通訊設(shè)備，違反美國相關(guān)的出口禁令。

　　此外，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局還對中興通訊處以3億美元罰款，部分罰款可暫緩支付，主要視中興未來7年執(zhí)行協(xié)議情況而定。據(jù)美國商務(wù)部一名高級官員稱，作為該協(xié)議一部分，中興還承諾解雇4名資深員工，并對其他35名員工進(jìn)行處罰，包括降低獎金或提出警告。中興則表示，只解雇4名資深員工，并未處罰其他35名員工。另外，美國總統(tǒng)特朗普就貨幣問題炮轟中國和俄羅斯，形容兩國在玩“貨幣貶值把戲”（貨幣貶值游戲）。

　　特朗普昨晚在微博帖文指：俄羅斯和中國正在玩貨幣貶值把戲，美國卻繼續(xù)調(diào)高息率這是不可接受。

　　特朗普近期掀起中美貿(mào)易戰(zhàn)幔，認(rèn)為一個國家若刻意把貨幣維持低位，便會令其出口更具優(yōu)勢；而美國近來多次加息，將推高美元，變相令美國出口更貴。特朗普的“貨幣貶值把戲”說，昨晚未對離岸人民幣走勢形成明顯影響。

　　上市公司要聞

　　361度（01361）童裝2018年第四季訂貨價值達(dá)高單位數(shù)同比增長

　　361度（01361）發(fā)布公告，361？0？8童裝于2018年第四季的訂貨會的訂貨價值（以批發(fā)價值計算）達(dá)到高單位數(shù)同比增長的理想成績。有關(guān)訂貨價值增長代表自2015年第一季以來第16個季度連續(xù)獲得改善。

　　361？0？8童裝為集團(tuán)內(nèi)獨(dú)立營運(yùn)的業(yè)務(wù)單位，主要提供3至12歲兒童適用的運(yùn)動鞋履、服飾及配件產(chǎn)品。于2018年冬季訂貨會，鞋履、服飾及配件訂單分別占訂貨總額的38.0%、60.6%及1.4%。

　　公告稱，童裝業(yè)務(wù)的增長速度已經(jīng)高于主品牌業(yè)務(wù)，這個板塊也將成為集團(tuán)未來新的增長亮點(diǎn)。兩胎政策的施行亦成為中國童裝市場持續(xù)發(fā)展的推動因素。

　　此外，父母晚生晚育、財務(wù)狀況穩(wěn)定以及出生率增加等社會因素，將有助于促進(jìn)童裝行業(yè)的市場快速增長。另外，由于兒童服飾是剛性需求，兒童服裝市場的增長潛力無限。集團(tuán)將繼續(xù)依托其領(lǐng)先的行業(yè)地位，大力發(fā)展和推動童裝業(yè)務(wù)板塊的高速增長。

　　美國封殺中興通訊 美國供應(yīng)商也蒙受損失

　　美國商務(wù)部16日發(fā)布聲明說，由于中興通訊公司違反與美國政府去年達(dá)成的和解協(xié)議，將對該公司執(zhí)行為期7年的出口禁令，這意味著7年內(nèi)美國企業(yè)不能向中興提供產(chǎn)品。中國商務(wù)部新聞發(fā)言人隨后表示，中方一貫要求中國企業(yè)在海外經(jīng)營過程中，遵守東道國的法律政策，合法合規(guī)開展經(jīng)營。中興公司與數(shù)百家美國企業(yè)開展了廣泛的貿(mào)易投資合作，為美國貢獻(xiàn)了數(shù)以萬計的就業(yè)崗位。希望美方依法依規(guī)，妥善處理，并為企業(yè)創(chuàng)造公正、公平、穩(wěn)定的法律和政策環(huán)境。商務(wù)部將密切關(guān)注事態(tài)進(jìn)展，隨時準(zhǔn)備采取必要措施，維護(hù)中國企業(yè)的合法權(quán)益。根據(jù)中興通訊與美國財政部、商務(wù)部和司法部2017年3月達(dá)成的和解協(xié)議，中興通訊同意支付約8.9億美元罰金。同時，美國商務(wù)部針對中興的3億美元罰金和為期7年的出口禁令被暫緩執(zhí)行。美國商務(wù)部當(dāng)天發(fā)表的聲明說，在2016年和解協(xié)議談判期間，以及2017年暫緩執(zhí)行期間，中興違反了相關(guān)和解協(xié)議內(nèi)容。2016年3月，美國政府以中興通訊及其三家關(guān)聯(lián)公司違反美相關(guān)出口禁令為由，將中興列入出口限制名單，限制美國供應(yīng)商向中興出口包括芯片在內(nèi)的美國產(chǎn)品。在2017年3月和解協(xié)議達(dá)成后，中興被從美國出口限制名單中移除，中興與美國供應(yīng)商的業(yè)務(wù)恢復(fù)正常。作為全球主要綜合通信解決方案提供商之一，中興通訊與眾多美國供應(yīng)商保持著良好的合作關(guān)系，為全美近13萬個高科技就業(yè)崗位提供支持。專家指出，由于中興通訊與不少美國企業(yè)合作密切，美國政府對中興的出口管制措施將使高通、英特爾等這些中興在美國的供應(yīng)商也蒙受損失。

　　金管局六度出手 再入57.7億港元

　　港匯再次觸發(fā)弱方兌換保證，金管局在紐約交易時段再次承接港元沽盤，買入約57.7億港元，周三銀行體系戶口結(jié)余降至1607.43億港元。這是金管局自上周四（4月12日）以來第6度承接港元沽盤，累計買入190.21億港元“托市”。金管局表示留意到有建議金管局應(yīng)主動在港元強(qiáng)弱方兌換保證區(qū)間內(nèi)，即7.75-7.85操作，例如增發(fā)票據(jù)或買進(jìn)港元，以提升港元利率。但金管局認(rèn)為無需進(jìn)行主動利率調(diào)控操作。金管局稱，港元利率其實(shí)自2015年以來已緩慢上升，只是較美息上升慢。港美息差擴(kuò)闊帶來套息交易誘因，使到港匯轉(zhuǎn)弱，這亦是最近港元匯價轉(zhuǎn)弱并觸發(fā)弱方兌換保證的原因，表示套息活動有所增加。