“港交所新政對于內(nèi)地生物醫(yī)藥公司來說應(yīng)該是一個(gè)重大利好。這一政策短期內(nèi)也助燃了A股生物醫(yī)藥上市公司股價(jià)進(jìn)一步上漲，短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍將保持強(qiáng)勢特征?！?月2日盤后，獨(dú)角獸投資總經(jīng)理莊志龍對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。 　　為拓寬香港上市制度而新訂的《上市規(guī)則》條文已于4月30日生效。4月21日，港交所行政總裁李小加曾在外部會(huì)議上介紹，港交所這次改革包括三個(gè)部分：第一是新經(jīng)濟(jì)里的特殊股權(quán)安排，第一次在香港允許了; 第二，是生物科技公司生命科學(xué)公司，在沒有收入的情況下，也可以上市了；第三是在美國已經(jīng)上市的想回家，家也可以安在香港，而且這個(gè)家既溫暖又容易。

　　落實(shí)允許未有收益或盈利的生物科技企業(yè)在香港主板上市的建議，被視為內(nèi)地生物醫(yī)藥企業(yè)的重大利好。

　　“可預(yù)見的是，未來會(huì)有很多生物科技企業(yè)赴港上市。加之，A股生物醫(yī)藥本身在2017年屬于基金最低配板塊，步入2018年以來，其價(jià)值洼地已引發(fā)市場熱捧?！鼻f志龍表示。

　　5月2日，有專業(yè)投資機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，香港推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)公司上市，包括容許未能通過主板財(cái)務(wù)資格測試的生物科技公司上市，反過來也會(huì)倒逼和促進(jìn)A股市場進(jìn)一步的改革，有利于助推生物醫(yī)藥公司估值提升和價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

　　5月2日當(dāng)天，A股市場泛健康板塊持續(xù)走強(qiáng)。其中，生物制品板塊持續(xù)拉升領(lǐng)漲。截至終盤，沃森生物(300142) (300142,股吧)（300142.SZ）全天大漲7.10%，終盤報(bào)收23.39元。早盤，受九價(jià)HPV疫苗有條件批準(zhǔn)上市利好刺激，智飛生物(300122) (300122,股吧)（300122.SZ）一度沖擊漲停。臨近收盤，智飛生物股價(jià)有所回落，仍大漲6.11%，報(bào)收43.10元。

　　此外，基蛋生物(603387)（603387.SH）、艾德生物(300685)（300685.SZ）、康泰生物(300601)（300601.SZ）、萬孚生物(300482)(300482,股吧)（300482..SZ）等個(gè)股均錄得大幅拉升。截至終盤，上述個(gè)股分別收漲5.83%、4.59%、3.52%、2.04%。

　　行業(yè)將維持強(qiáng)勁

　　5月2日盤后，海富通基金總經(jīng)理助理王智慧對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年以來，影響醫(yī)藥行業(yè)的負(fù)面因素如醫(yī)?？刭M(fèi)得到了緩解，收入增速下滑的趨勢得到了扭轉(zhuǎn)。

　　“新增的供給在一定程度上刺激了需求的增長。在總需求回歸的背景下，人口老齡化的大趨勢令醫(yī)療行業(yè)保持景氣狀態(tài)。且醫(yī)療行業(yè)與經(jīng)濟(jì)增速、貨幣政策以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)聯(lián)度都不高，具有較強(qiáng)的防御性。”王智慧直言?！案鶕?jù)公開數(shù)據(jù)，剔除掉醫(yī)藥主題基金后，主動(dòng)型基金的醫(yī)藥生物行業(yè)持倉并不高，距離歷史高點(diǎn)有較大差距。我們預(yù)計(jì)醫(yī)藥行業(yè)將大概率維持強(qiáng)勁。特別是醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)估值較低，預(yù)計(jì)今年收入和利潤的增速有望回歸正常水平，目前具有投資價(jià)值?！?/p>

　　5月2日，鵬華基金權(quán)益投資二部基金經(jīng)理金笑非也稱，原來市場的舊邏輯在于醫(yī)保中尋找邏輯，導(dǎo)致對醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)預(yù)期的悲觀?！暗@種邏輯在2018年很可能將會(huì)被打破，因?yàn)槲覀兛吹绞袌龀霈F(xiàn)了許多新的值得期待的增長點(diǎn)。”金笑非認(rèn)為?！霸谛袠I(yè)水漲船高后，一些低估值的個(gè)股有望得到估值修復(fù)?！?/p>

　　從醫(yī)藥行業(yè)子板塊的估值看，醫(yī)療服務(wù)估值水平最高，醫(yī)藥商業(yè)估值水平最低。其中，中藥和醫(yī)藥商業(yè)板塊的估值還低于近十年的平均水平，其他板塊都高于歷史平均水平。

　　此外，在披露一季度業(yè)績預(yù)告的121家醫(yī)藥行業(yè)上市公司中，94家歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比正增長，占比接近八成。如以浙江醫(yī)藥(600216) (600216,股吧)（600216.SH）、冠福股份(002102)(002102,股吧)（002102.SZ）為首的維生素企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的快速增長，前者2018年一季度業(yè)績同比增長近22倍。

　　5月2日，瑞福資產(chǎn)總經(jīng)理溫東平則認(rèn)為，從歷史數(shù)據(jù)來看，生物醫(yī)藥創(chuàng)新、研制都需資金的大力支持，一旦成功給企業(yè)帶來的回報(bào)也是豐厚的，因此，港交所新政對整個(gè)生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展屬一大利好，這也是一個(gè)能實(shí)現(xiàn)雙贏的機(jī)遇。

　　“最近，國家政策頻出，例如鼓勵(lì)醫(yī)藥創(chuàng)新、部分醫(yī)藥增值稅下降等，對A股生物醫(yī)藥行業(yè)實(shí)屬一大利好。生物醫(yī)藥作為有良好業(yè)績支撐的防御板塊，表現(xiàn)會(huì)相對亮眼。”溫東平如是說。

　　創(chuàng)新藥熱度持續(xù)“港交所新政也表現(xiàn)了政策對于創(chuàng)新藥的鼓勵(lì)，市場認(rèn)可度有望提升。因此，創(chuàng)新藥方面，國產(chǎn)替代進(jìn)口的空間非常大，未來增長可期?！蓖踔腔郾硎?。

　　5月2日，基巖資本副總裁杜坤表示，港交所新政落地后，將推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)新加速，國內(nèi)有望出現(xiàn)具有國際影響力的行業(yè)龍頭公司與企業(yè)家，誕生越來越多自主研發(fā)的新藥，掌握更多的藥物專利，推動(dòng)我國醫(yī)療事業(yè)的進(jìn)步，為全人類謀福祉。

　　“醫(yī)療與生命科技的未來已來，我們對醫(yī)藥行業(yè)充滿信心。首先，生物科技公司在產(chǎn)品研發(fā)制造和上市都受到國家醫(yī)藥監(jiān)管局的嚴(yán)格監(jiān)管，對于投資者而言風(fēng)險(xiǎn)較低。其次，生物科技的技術(shù)突破，將和人類的生活息息相關(guān)，而中國是全球人口最多的國家，消費(fèi)者越來越關(guān)注健康和生命質(zhì)量，生物醫(yī)藥行業(yè)將是一個(gè)巨大的市場?！倍爬ふJ(rèn)為。

　　值得一提的是，在2017年創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資熱度依舊不減的情況下，杜坤預(yù)計(jì)2018年將迎來資本市場的另一個(gè)高潮，越來越多的資金將進(jìn)入創(chuàng)新藥領(lǐng)域，從資本的角度助力和加速中國原創(chuàng)新藥的誕生。

　　特別是抗癌藥品研究在近期表現(xiàn)不俗。截至目前，國內(nèi)外醫(yī)藥行業(yè)聯(lián)系越發(fā)緊密，部分國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)收購國外針對抗癌藥品研究的醫(yī)藥企業(yè)。因此，料這類抗癌藥品就會(huì)比較容易地進(jìn)入到國內(nèi)醫(yī)藥市場。再者，無論價(jià)格高低，抗癌藥品都屬于剛需品，在“零關(guān)稅”等利好下，抗癌新藥售價(jià)下降，理論上藥企利潤會(huì)稍微上升。

　　日前，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于降低藥品進(jìn)口關(guān)稅的公告》，自2018年5月1日起，以暫定稅率方式將包括抗癌藥在內(nèi)的所有普通藥品、具有抗癌作用的生物堿類藥品及有實(shí)際進(jìn)口的中成藥進(jìn)口關(guān)稅降為零。

　　莊志龍也稱，政府在抗癌藥領(lǐng)域降低生產(chǎn)和進(jìn)口環(huán)節(jié)的稅負(fù)，通過政府集中采購，將部分抗癌創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄，有助于降低患者的負(fù)擔(dān)；同時(shí)通過加快創(chuàng)新藥進(jìn)口等措施，為患者提供更多的用藥選擇。

　　此外，從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，抗腫瘤創(chuàng)新藥及糖尿病、高血壓、心血管病治療用藥業(yè)績表現(xiàn)較好。隨著中國進(jìn)入老齡化社會(huì)，這些領(lǐng)域應(yīng)該存在較大長期投資機(jī)會(huì)。

　　如智飛生物5月2日早間公告，公司與美國默沙東公司簽署九價(jià)HPV疫苗補(bǔ)充協(xié)議。此次補(bǔ)充協(xié)議主要鎖定了公司關(guān)于美國默沙東公司九價(jià)HPV疫苗的代理權(quán)。

　　對此，金笑非表示，醫(yī)藥行業(yè)屬于高端制造業(yè)之一，在經(jīng)過了之前的長期培育后，企業(yè)會(huì)有一些自費(fèi)的優(yōu)質(zhì)品種落地，從產(chǎn)業(yè)的層面來看到了收獲的季節(jié)；其次國家藥審中心經(jīng)過了前幾年的大幅的改革，對于一些新的標(biāo)的會(huì)給予綠色通道和快速審評(píng)，供給的批文也會(huì)增加，供需的結(jié)構(gòu)會(huì)有所改善。

　　“2018年，我們尤其看好創(chuàng)新藥、自費(fèi)藥的消費(fèi)升級(jí)邏輯。自主消費(fèi)升級(jí)的創(chuàng)新藥能夠給行業(yè)帶來增量，帶動(dòng)市場情緒?！苯鹦Ψ欠Q。