【智通觀點(diǎn)】 　　整體行情延續(xù)之前的觀點(diǎn)。具體說說貿(mào)易糾紛緩和之后的行業(yè):

　　1)油氣：之前本刊曾經(jīng)提過油價松動的理由，也已經(jīng)兌現(xiàn)，樂觀預(yù)期下的利空會過度反應(yīng)。

　　2)煤炭：發(fā)改委的態(tài)度早有跡可循，只是沒想到會以限時限價這種極其強(qiáng)硬的方式來調(diào)整。以上兩個板塊之前的邏輯被明顯松動，短期有所調(diào)整，隨后大概率是區(qū)間震蕩。

　　3)電力(火電)：煤炭的對立面發(fā)電企業(yè)的表現(xiàn)在昨日的大跌中鶴立雞群。

　　4)另外比較值得看好的是環(huán)保，政策毫無疑問是主要考慮因素，某種程度上，環(huán)保也是一種基建建設(shè)，只是收效并未有地產(chǎn)、鐵路等帶動效應(yīng)明顯。后續(xù)電力和環(huán)保板塊依然值得期待，短期若有回調(diào)反而是機(jī)會。

　　5)近期政策高密度出臺，從投資的角度來說，要求快速發(fā)展的和加快開放的，都是受到?jīng)_擊比較大的行業(yè)，可以參見【行業(yè)信息】中的內(nèi)容，不一一細(xì)表。

　　整體來說，今年操作難度比去年大幅度增加，放低收益率預(yù)期，調(diào)整心態(tài)第一。

　　【公司要聞】

　　1. 李氏大藥廠(00950)：抗癌藥“吉馬替康”獲中國藥監(jiān)局批準(zhǔn)進(jìn)行臨床測試

　　2. 中國生物制藥(01177)：抗乙肝病毒藥“恩替卡韋分散片”獲通過一致性評價

　　3. 楓葉教育(01317)擬以“1拆2”進(jìn)行拆股

　　4. 協(xié)合新能源(00182)斥1.92億元向金風(fēng)科技(002202,股吧)(002202,股吧)采購風(fēng)力發(fā)電設(shè)備

　　5. 中升控股(00881)將注銷21.69億港元現(xiàn)有可換股債券及完成發(fā)行47億港元新可換股債券

　　6. 東江集團(tuán)控股(02283)控股股東集東擬大宗減持最多4000萬股

　　7. 匯豐控股(00005)5月22日斥2.1億港元回購266.16萬股

　　8. 中興通訊(000063,股吧)(00763)近12個月獲控股股東增持203.8萬股H股

　　9. 信義玻璃(00868)5月23日耗資約1645.67萬港元回購145.8萬股

　　10. 爪哇控股(00251)5月23日斥資1190.29萬港元回購93萬股

　　11. 寶業(yè)集團(tuán)(02355)5月23日斥534.44萬港元回購93萬股H股

　　12. 利福中國(02136)5月23日耗資410.51萬港元回購106.9萬股

　　13. 華地國際控股(01700)5月23日耗資194.2萬港元回購94.8萬股

　　【財報速遞】

　　1. 耀才證券金融(01428)年度凈利潤增89.8%至5.16億港元 每股派息9.1港仙

　　2. 博雅互動(00434)一季度經(jīng)調(diào)整純利增長17.7%至8323萬元

　　3. DYNAM JAPAN(06889)股東應(yīng)占年度溢利增16.1%至108.7億日圓

　　4. 首創(chuàng)置業(yè)(02868)一季度凈利潤524.3萬元

　　5. 信利國際(00732)預(yù)期一季度凈利潤同比下降80%

　　【行業(yè)信息】

　　1. 【本周國常會：采取措施加快推進(jìn)奶業(yè)振興】國務(wù)院召開常務(wù)會議，會議認(rèn)為，奶業(yè)是健康中國、強(qiáng)壯民族不可或缺的產(chǎn)業(yè)。必須加快推進(jìn)奶業(yè)振興，提升乳品質(zhì)量安全水平。一要大力引進(jìn)和繁育良種奶牛，建設(shè)國家核心育種場。加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)飼草料生產(chǎn)。發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖，建設(shè)優(yōu)質(zhì)奶源基地。二要強(qiáng)化質(zhì)量安全監(jiān)管，修訂提高生鮮乳、滅菌乳等國家標(biāo)準(zhǔn)，建立全過程質(zhì)量追溯體系。力爭3年內(nèi)顯著提升國產(chǎn)嬰幼兒配方乳粉的品質(zhì)、競爭力和美譽(yù)度。三要強(qiáng)化金融保險、奶畜養(yǎng)殖用地等支持，為奶業(yè)振興創(chuàng)造條件。

　　2. 【國務(wù)院要求在電信、旅游、金融等領(lǐng)域推出服務(wù)貿(mào)易開放舉措】國務(wù)院召開常務(wù)會議，會議決定，在2016年國務(wù)院批準(zhǔn)開展服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)基礎(chǔ)上，從今年7月1日起至2020年6月30日在北京等17個地區(qū)深化試點(diǎn)。重點(diǎn)在電信、旅游、工程咨詢、金融、法律等領(lǐng)域推出一批開放舉措，同時探索完善跨境交付、境外消費(fèi)等模式下服務(wù)貿(mào)易準(zhǔn)入制度，逐步取消或放寬限制措施，為相關(guān)貨物進(jìn)出口、人才流動等提供通關(guān)和簽證便利。發(fā)展研發(fā)設(shè)計、檢驗檢測、國際結(jié)算、展覽等服務(wù)貿(mào)易，對服務(wù)出口實行免稅，符合條件的可實行零稅率，推動以“互聯(lián)網(wǎng)+”為先導(dǎo)的新興服務(wù)出口，打造開放發(fā)展新亮點(diǎn)。

　　3. 【新華社：擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)(000061,股吧)進(jìn)口 滿足多元消費(fèi)需求 】新華社發(fā)文稱，日前，中美兩國在華盛頓就雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聯(lián)合聲明，“有意義地增加美國農(nóng)產(chǎn)品和能源出口”成為其中的內(nèi)容。專家指出，這一進(jìn)展意味著我國將采取更加主動有效的措施，進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，實現(xiàn)進(jìn)口多元化、品種多樣化，這對豐富百姓餐桌，以及推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級等意義重大。今年11月，首屆中國國際進(jìn)口博覽會將在上海舉行。屆時包括食品農(nóng)產(chǎn)品在內(nèi)的、來自世界各國最富特色的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品將在這一國際舞臺上展示。這是中國主動開放市場的重大政策宣示和行動。

　　4. 【受益于芯片國產(chǎn)化趨勢 集成電路裝備領(lǐng)域?qū)⒂型瓉砀咴鲩L】Wind統(tǒng)計顯示，A股集成電路板塊上市公司一季度營收總額為237.68億元，同比增長15.96%。其中，集成電路設(shè)計公司營收總額為92.29億元，同比增長16.73%;封裝測試公司營收總額為90.59億元，同比增長17.50%;裝備與材料公司營收總額為54.80億元，同比大增45.82%。受益于芯片國產(chǎn)化趨勢，集成電路裝備領(lǐng)域?qū)⒂型瓉砀咴鲩L。SEMI報告稱，中國大陸半導(dǎo)體設(shè)備支出金額預(yù)計將成為全球最高的地區(qū)，2018年中國半導(dǎo)體設(shè)備增速率將達(dá)49%。(中國證券報)

　　5. 【豬價連漲不停 行業(yè)龍頭顯著受益】據(jù)行業(yè)消息，23日外三元生豬10.39元/公斤，創(chuàng)出本輪最大單日漲幅，較5月16日低點(diǎn)10.17元/公斤漲約2%;內(nèi)三元生豬向上脫離大半個月震蕩平臺，反彈趨勢漸顯。生豬春節(jié)后連續(xù)快速下跌，一路狂跌到近八年來的最低點(diǎn)，大部分養(yǎng)殖戶和養(yǎng)殖企業(yè)已虧損，豬場挺價意愿強(qiáng)烈。國內(nèi)的生豬出欄數(shù)量明顯減少，且去年冬天的仔豬成活率普遍不高，市場豬源較前期有所減少，專家看好6月份豬價反彈空間。(中證報)

　　6. 【相關(guān)管理部門召開會議 研究部署平抑煤價上漲】政府相關(guān)管理部門21日下午召開煤電工作會議，主要討論控制電煤價格，要求各方執(zhí)行相關(guān)措施，力爭在6月10號前將5500大卡北方港平倉價引導(dǎo)到570元/噸以內(nèi)。此次會議還出臺了數(shù)項措施，首先要在現(xiàn)有電煤長協(xié)合同量的基礎(chǔ)上，新增2億至3億噸鐵路配置運(yùn)力的產(chǎn)運(yùn)需三方長協(xié)合同，包括新增合同量和原來沒有配置鐵路運(yùn)力的長協(xié)合同重新配置鐵路運(yùn)力，該項工作要求本周五(25日)前匯總上報相關(guān)管理部門。對于各央企、重點(diǎn)省屬電廠，會議要求不要高價搶購電煤，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上降低5天左右?guī)齑?，以穩(wěn)定煤炭市場平抑煤價。而在進(jìn)口煤方面，會議要求在不超去年總量的基礎(chǔ)上定向支持發(fā)電企業(yè)，通關(guān)、質(zhì)檢等方面將給予便利。

　　7. 【歐佩克或?qū)⒃?月決定放松石油供應(yīng)限制】路透援引消息人士，受對伊朗和委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)擔(dān)憂以及美方稱油價上漲過快影響，歐佩克或?qū)⒆钤缭?月決定提高原油產(chǎn)出，但提高的額度尚未明確。歐佩克成員國正在推進(jìn)談判，討論當(dāng)油價升至80美元/桶上方時，出口國何時能提振原油產(chǎn)量以使市場冷靜下來，以及每一個成員國可增加產(chǎn)量的額度大小。另一消息人士稱，歐佩克或?qū)⑼ㄟ^放松限制供應(yīng)來調(diào)整創(chuàng)紀(jì)錄新高的減產(chǎn)執(zhí)行率(4月為166%);歐佩克仍在研究不同的情形，即便在6月作出決定，也將需要3-4個月來落實。

　　8. 【生態(tài)環(huán)境部對山東、江蘇等省水泥企業(yè)專項檢查】為進(jìn)一步提高青島市重大活動期間區(qū)域大氣污染聯(lián)防聯(lián)控水平，切實提高區(qū)域環(huán)境空氣質(zhì)量，國家生態(tài)環(huán)境部于近期開展了膠東半島及周邊地區(qū)大氣污染聯(lián)防聯(lián)控專項督查。會期專項督查階段，重點(diǎn)行業(yè)涉氣企業(yè)從嚴(yán)管控，重點(diǎn)督查水泥等行業(yè)，是否按各地環(huán)境質(zhì)量保障工作方案和清單落實限產(chǎn)、停產(chǎn)和減排措施。

　　9. 【中金：進(jìn)口關(guān)稅下降料使中國汽車行業(yè)利潤縮水8%-20%】中金報告稱，預(yù)計關(guān)稅下調(diào)10個百分點(diǎn)將使得進(jìn)口車的價格下調(diào)8%左右，整體進(jìn)口車價格體系的下移將拉動國產(chǎn)車價格下行，從而影響整體車企利潤8%-20%。此次降關(guān)稅以及此前的放開合資股比限制，將在未來3年加速汽車行業(yè)的整合，優(yōu)勝劣汰提速。

　　【資金流向】

　　上一交易日

　　港股通(滬)每日額度420億元剩余415.55億元，占比99%;

　　港股通(深)每日額度420億元剩余412.32億元，占比98.2%。

　　【主要股東增減持】

　　中升控股(00881)于2018年5月17日獲摩根大通增持853萬股，最新持股數(shù)目約1.37億股。

　　華電國際(600027,股吧)電力股份(01071)于5月17日獲摩根大通增持182萬股，最新持股數(shù)目8766萬股。

　　中國金融投資管理(00605)于5月3日獲盧云增持3605萬股，最新持股數(shù)目約23.13億股。

　　城建設(shè)計(01599)于5月17日獲Amundi Ireland Ltd增持130萬股，最新持股數(shù)目8149萬股。

　　協(xié)眾國際控股(03663)于5月21日獲Asia United Fund增持1500萬股，最新持股數(shù)目約1.19億股。

　　福田實業(yè)(00420)于5月8日獲中糧集團(tuán)增持234萬股，最新持股數(shù)目約4.35億股。

　　鄭州銀行(06196)于5月18日獲Guide Plus Investments Ltd增持2666萬股，最新持股數(shù)目8666萬股。。

　　卓悅控股(00653)于5月21日獲陳健文增持206萬股，最新持股數(shù)目約6.22億股。

　　陽光油砂(02012)于5月23日獲孫國平增持98萬股，最新持股數(shù)目約17.09億股。

　　中國全通(00633)于5月21日被FREEMAN FINTECH CORPORATION減持1790萬股，最新持股數(shù)目約1.43億股。

　　中石化煉化工程(02386)于5月18日被鄧普頓減持287萬股，最新持股數(shù)目7075萬股。

　　維他奶(00345)于5月7日被Wasatch Advisors Inc.減持988萬股，最新持股數(shù)目5382萬股。

　　魯證期貨(01461)于5月21日被Farallon Capital Management L.L.C.減持69萬股，最新持股數(shù)目2150萬股。

　　五龍電動車(00729)于5月15日、16日及17日被曹忠合共減持約1.4億股，最新持股數(shù)目約83.74億股。

　　【大行評級】

　　大和：內(nèi)房估值不高為“收集”時機(jī) 維持行業(yè)“中性”評級

　　大摩：金山軟件(03888)估值吸引 評級“增持”

　　花旗：預(yù)測信義玻璃(00868)利潤加大 評級“買入”

　　小摩：內(nèi)地降進(jìn)口車關(guān)稅 將對華晨(01114)影響正面

　　匯證：水泥價格下行壓力較輕微 首推海螺水泥(600585,股吧)(600585,股吧)(00914)及潤泥(01313)

　　富瑞：恒安(01044)上半年紙巾業(yè)務(wù)收入將有驚喜 評級“買入”

　　野村：金山軟件(03888)游戲動力減弱 評級“中性”

　　瑞銀：降中海油(00883)評級至“中性”目標(biāo)價15元 首選中石油(00857)

　　【交易鬧鈴】

　　俊裕地基(01757)、萬成集團(tuán)股份(01451)5月24日招股中。

　　中天源集團(tuán)(06119)、佰悅集團(tuán)(08545)、駿碼科技(08490)5月24日定價。

　　聯(lián)想集團(tuán)(00992)、意馬國際(00585)、李氏大藥廠(00950)5月24日公布業(yè)績。

　　華君控股(00377)、鎮(zhèn)科集團(tuán)(00859)5月24日召開股東大會。

　　阿仕特朗金融(08333)、太平洋(601099,股吧)(601099,股吧)網(wǎng)絡(luò)(00543)、青建國際(01240)、中國綠地博大綠澤(01253)、阜豐集團(tuán)(00546)、億和控股(00838)、中國三江化工(02198)、安徽皖通高速(600012,股吧)公路(00995)、港通控股(00032)、中渝置地(01224)、德林國際(01126)、渝太地產(chǎn)(00075)、YUGANG INT'L(00613)、新奧能源(02688)、天喔國際(01219)、都市麗人(02298)、翼辰實業(yè)(01596)、中國移動(00941)、中集安瑞科(03899)、飛達(dá)控股(01100)、FUTURE BRIGHT(00703)、九興控股(01836)、中生北控生物科技(08247)、創(chuàng)科實業(yè)(00669)、萬科置業(yè)海外(01036)、路勁(01098)、利基控股(00240)、WAI KEE HOLD(00610)、和記電訊香港(00215)5月24日分紅派息。

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