6月27日，國內(nèi)直播平臺映客今日在香港舉辦投資者推介會，并宣布在香港聯(lián)交所的主板的上市計劃。

　　映客此次計劃發(fā)售302340000股股份，其中包括售香港發(fā)售股份30234000股股份及272106000股國際發(fā)售股份。每股招股價介于3.85港元至5港元。將于明日（6月28日）起招股，7月4日定價，7月11日公布配售結(jié)果，7月12日在港交所上市，以每手1000股開始進行買賣，股份代號為3700。超額配股權(quán)不超過合共45351000股股份,相當于初步發(fā)售股份總數(shù)的15%。

　　映客將于明日（6月28日）起招股，7月4日定價，7月11日公布配售結(jié)果，7月12日在港交所上市，以每手1000股開始進行買賣，股份代號為3700。超額配股權(quán)為最多64,248,000股股份,相當于初步發(fā)售股份總數(shù)的15%。

　　不計超額配股，映客此次IPO募資額為16.5億港元至21.4億港元?；顿Y者為分眾傳媒(002027,股吧)和B站。所募資金將用于豐富產(chǎn)品內(nèi)容、開展營銷活動以及戰(zhàn)略投資等方面。

　　按照募資額來看，映客的最高估值為214港元，約合180億元人民幣，對比美股上市的虎牙（400多億人民幣市值），映客估值不算高。

　　從映客當下的規(guī)劃來看，映客未來聚焦三個方向：廣告業(yè)務(wù)拓展、娛樂產(chǎn)業(yè)鏈化和多元化行業(yè)滲透，這也將是映客短、中、長期的成長空間所在。

　　　　現(xiàn)金流優(yōu)勢

　　弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2017年，在中國的移動端直播平臺中，映客的活躍主播為1,300萬人,排名第一；營業(yè)收入為人民幣39.4億元,市場占有率為15.3%；凈利潤排名第二；付費用戶為79萬人，排名第二。

　　截至2017年12月31日，映客已吸引逾1.945億名注冊用戶，2017年月活用戶達2269萬人。

　　2018年第一季度活躍用戶數(shù)攀升至2525萬人，自去年第二季以來持續(xù)提升，而平均月付費用戶數(shù)量亦已持續(xù)兩個季度實現(xiàn)增長，達到72.9萬人。付費用戶的充值金額亦同比上漲，其中月均每付費用戶充值金額更同比從202元(人民幣，下同)大漲近1.67倍至540元，說明了映客的變現(xiàn)能力穩(wěn)中有升。

　　這就是映客簡單但有效的盈利模式：提供平臺，主播表演，用戶充值。反過來又給平臺提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　招股書顯示，2015年、2016年及2017年,映客經(jīng)調(diào)整純利分別為人民幣150萬元、人民幣5.68億元及人民幣7.92億元,2015年至2017年的復合年增長率高達2229.1%。

　　連續(xù)三年盈利，這或許是映客敢于在當下赴港IPO的底氣所在。

　　據(jù)透露，映客手握近40億人民幣的現(xiàn)金，未來將用于業(yè)務(wù)擴張以及投資并購。

　　廣告將成盈利增長點

　　從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，映客目前高度集中于直播收入，廣告和其他收入占比不到1%。

　　今年，映客成立了廣告銷售團隊，在年度選秀活動《櫻花女生》中，映客引入了碧生源品牌作為贊助商，戰(zhàn)略合作國內(nèi)運動品牌喬丹體育。說明廣告業(yè)務(wù)已逐漸開啟。

　　映客6.0改版之后，力推平臺社交化，如“動態(tài)”、“關(guān)注”等標簽的前置，本身也拓展了多維場景，帶動廣告承載量和效果的提升，廣告收入也必然會成為直播收入之外的盈利增長點。