作為一枚資深的“低頭族”，最爽的事莫過于拿著心愛的手機，刷完淘寶刷微信，刷完知乎刷微博。只要有移動網(wǎng)絡(luò)，“低頭族”總是可以沉溺在自己的世界。

　　對于大多低頭族而言，最“深惡痛絕”的則莫過于刷網(wǎng)頁時出現(xiàn)廣告。不過對商人來說，卻恰恰也是商機，因為在這個信息不對稱的年代，總有人想從廣告中看到他們想要的內(nèi)容。

　　于是，豆盟這家移動廣告中間商因此成立，并且近期正準備在香港上市。了解到，8月29日，豆盟向港交所提交招股書申請主板上市，【中信建投(601066)、股吧】國際為公司獨家上市保薦人。

　　作為一個互聯(lián)網(wǎng)移動廣告平臺，豆盟從創(chuàng)立至今已有6年歷史。在這短短6年時間，這家公司從起步做到了行業(yè)第二。能做到這一點，與公司的商業(yè)運行模式正確不無關(guān)系。

　　目前互動廣告市場的痛點在于，分散的流量渠道與分散多元化的用戶群體。

　　這一現(xiàn)狀的最大問題在于，廣告主對于流量甄別能力差、流量匹配度不高。而豆盟作為廣告中間商，最大的作用便在于通過技術(shù)手段使得廣告主與用戶得以匹配。

　　了解到，豆盟研發(fā)的128位用戶引擎技術(shù)，可以實現(xiàn)用戶流量畫像，使得系統(tǒng)將廣告投放給對的人，實現(xiàn)精準營銷，讓客戶少花冤枉錢。

　　并且，針對目前移動廣告市場流量價格混亂的問題，豆盟還采用了對流量進行標準化定價的方式，讓客戶能夠更便捷進行廣告投放。

　　 　　也正是因為這套商業(yè)運行邏輯符合市場需求，豆盟得以在短時間內(nèi)實現(xiàn)長足發(fā)展。

　　觀察到，截至今年6月，公司專有廣告平臺已有活躍用戶高達1.55億，并累計超過4.41億訪客。并且目前已有1.6億部手機安裝了含有公司SDK的APP。

　　而擁有如此龐大的數(shù)據(jù)積累，也為公司實現(xiàn)精準投放從而獲得營收提供了基礎(chǔ)。

　　2015-2017年，豆盟主營業(yè)務(wù)收入從1.35億元增至2.22億元，復(fù)合增長率為28%。與此同時，公司凈利潤也在同步增長，近三年公司凈利潤從2165.9萬元增至3416.8萬元，復(fù)合增長率達25.6%。 　　不過，雖有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加持，但豆盟依然屬于廣告行業(yè)，本身避不開廣告行業(yè)公司的一些問題。

　　其中最主要的便是獲客難度正在逐漸加大。

　　從公司的獲取流量成本可以清晰看到，2015-2017年，公司該項成本從9728.8萬元大幅增至1.73億元，復(fù)合增長率為33.3%，高于公司同期營收及凈利潤復(fù)合增速。 　　這說明，公司目前獲取流量的難度正在逐步提高，獲取流量所需的費用也在不斷增長，這一塊或?qū)⒊蔀楣景l(fā)展的一大隱患。

　　不過，這并非豆盟一家的公司的問題，而是與整個廣告行業(yè)發(fā)展有關(guān)。

　　觀察到，目前國內(nèi)互動廣告行業(yè)雖然較為分散，但其整體趨勢卻正走向集中。 　　雖然公司目前已達行業(yè)第二，但行業(yè)第一的公司已占據(jù)近60%的市場份額，在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)化與規(guī)?；?yīng)下，這家公司的獲客成本將較其他公司大幅降低，而行業(yè)馬太效應(yīng)也將因此愈來愈明顯。

　　除此之外，毛利率較低也是投資者不能忽視的一個問題。 　　從2015-2017年，豆盟的綜合毛利率已經(jīng)出現(xiàn)了下滑現(xiàn)象。從公司分部業(yè)務(wù)的毛利率情況來看，公司目前核心的廣告中介業(yè)務(wù)毛利率僅有20%左右，而在3年間毛利率不斷攀升的技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，其毛利卻越來越低，而這也反映出公司的實際獲利情況正在逐步下滑。所以，豆盟若想在上市之后取得投資者的青睞，毛利率的改善或?qū)⒈夭豢缮佟?/p>