大市評述

　　昨日恒指大幅波動，不過最終以上漲報收，漲幅0.10%，大市成交額973.26億港元。短期來看，指數(shù)處于30日均線上方，處于反彈行情中，受外圍市場向好的影響，預(yù)計仍有上漲空間，上方壓力位在27000附近。不過，需要注意的是，目前的上漲并沒有改變中期的下跌趨勢，市場的磨底和趨勢性反轉(zhuǎn)需要時間的驗證。

　　藍籌方面，騰訊主席馬化騰今日在烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會上表示，決定認真考慮開始開發(fā)VR版的微信，騰訊(00700.HK)股價迅速反彈，隨后有所回落，收漲0.48%。

　　板塊方面，數(shù)據(jù)顯示，10月內(nèi)地汽車銷售下滑兩成，為26年來首現(xiàn)負增長，多只汽車股公布10月銷量，其中吉利(00175.HK)10月銷量遜預(yù)期，加上遭匯證下削目標價及評級，收盤跌近5%。

　　市場消息方面：美國中期選舉落下帷幕，共和黨保住參議院，輸?shù)舯娮h院，總統(tǒng)特朗普已致電民主黨領(lǐng)袖佩洛西表示祝賀，并稱希望同民主黨人合作。但是，掌管財權(quán)的民主黨眾院或?qū)⒃谶吘硥?、遣返非法移民等問題上拒絕向總統(tǒng)撥款，兩黨對立可能進一步加劇。對于股市來說，隨著人民對貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂情緒的降溫，短期或繼續(xù)反彈。

　　個股方面：香港交易所（00388.HK）公布三季報，數(shù)據(jù)顯示，在截至9月底的九個月，凈利潤為74.8億港元，較上年同期增長35.3%。當(dāng)期收入及其他收益增長27.3%，至123億港元。香港交易所在公告中稱，當(dāng)期收入和利潤均刷新歷年同期紀錄。投行表示，港交所的利潤變得更加穩(wěn)定，這意味著在香港股市在今年跌入熊市區(qū)域后實現(xiàn)反彈時，港交所股票應(yīng)有升值空間。

　　世界上最大的鈷礦停產(chǎn)，【洛陽鉬業(yè)(603993)、股吧】(03993.HK)大漲10.54%。因礦場內(nèi)發(fā)現(xiàn)放射性物質(zhì)超標，嘉能可旗下的剛果Katang公司宣布暫停鈷礦出口和銷售，這將令鈷市場供應(yīng)持續(xù)收緊，并會對鈷價構(gòu)成較強的支持。目前，洛陽鉬業(yè)是世界第二大鈷生產(chǎn)商。

　　個股點評

　　石藥集團：醫(yī)藥領(lǐng)域的佼佼者！

　　石藥集團（01093.HK）擁有創(chuàng)新藥、普藥及原料藥三大業(yè)務(wù)板塊，主要從事醫(yī)藥及相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。成藥產(chǎn)品主要包括抗生素、心腦血管用藥、解熱鎮(zhèn)痛用藥、消化系統(tǒng)用藥、抗腫瘤用藥和中成藥等系列近千個產(chǎn)品，原料藥產(chǎn)品主要包括抗生素、維生素C及咖啡因系列。石藥集團具備強大的研發(fā)能力，并擁有豐富的在研產(chǎn)品儲備，其主要生產(chǎn)基地位于中國河北石家莊市。

　　1. 業(yè)績高速增長：

　　最近6年，截止6月30日的六個月內(nèi)，銷售收入的年復(fù)合增長率16.3%，股東應(yīng)占溢利的年復(fù)合增長率29.2%。2018年上半年，石藥集團銷售收入107.87億港元，同比增長49.8%；股東應(yīng)占溢利18.53億港元，同比增長41.1%；每股基本盈利29.68港仙，同比增長36.84%。除此之外，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)期由2017年的40天將至37天，存貨的平均周轉(zhuǎn)期由2017年的173天將至150天。

　　2. 高質(zhì)量品控：

　　優(yōu)良的生產(chǎn)工藝、完善的質(zhì)量體系，確保了產(chǎn)品質(zhì)量，公司制定并執(zhí)行比中國藥典、美國藥典、英國藥典等國際通用標準更為嚴格的企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量標準。目前集團所有藥品都通過了GMP認證，所有下屬企業(yè)都通過了ISO9000、OHSAS18000和ISO14001認證，產(chǎn)品市場檢合格率始終保持100%。

　　3. 強大的研發(fā)能力：

　　石藥集團具備強大的研發(fā)能力，并擁有豐富的在研產(chǎn)品儲備。石藥集團總部設(shè)中央藥物研究院，由海歸、博士、碩士等人員組成強大的專業(yè)團隊。目前在研的產(chǎn)品約有170個，主要集中在心腦血管、糖尿病、精神神經(jīng)、抗腫瘤及抗感染等五大治療領(lǐng)域，當(dāng)中包括1類新藥、3類新藥、獨家中藥等。其中在研的1類新藥有18個。海外方面，積極在美國申報ANDA，有2個創(chuàng)新藥正在申報美國FDA及歐盟的臨床研究。

　　4. 積極拓展海外市場：

　　石藥集團通過海外的產(chǎn)品認證，建立國際戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，獲得技術(shù)、品種、海外渠道等資源。通過海外合作和并購實現(xiàn)海外新藥的"引進來"和我們專利品種"走出去"的雙向發(fā)展。

　　作者：艾德證券期貨總經(jīng)理陳健豪（證監(jiān)會持牌人-中央編號ALQ830，未持有上述股票）