德銀報告稱，年初至今，本地公用股表現(xiàn)不一，中電（00002）上半年澳洲業(yè)務(wù)尤其強勁，英國脫歐發(fā)展存不確定性，對長建（01038）及電能（00006）帶來沖擊，市場也憂慮英國潛在新政策對長建及電能的影響。展望2019年，該行對公用股看法持續(xù)審慎，因預計明年美國10年期債券收益率將由目前3.05%升至3.75%，中電、長建及電能股息率相對美債收益率的吸引力大打折扣，預期電能不會增派息。

　　該行提到，澳洲政府或?qū)嵤╇妰r默認市場報價（Default market offer）及能源轉(zhuǎn)換（Energy Switch）措施，或會令中電利潤受壓。該行預期DMO措施將于明年7月開始，將設(shè)有住宅及小型企業(yè)客戶電價上限，而目前是沒有電價管制。

　　該行稱，長建及電能表現(xiàn)持續(xù)疲弱，維持兩者評級“持有”，電能目標價由59.3港元至58.5港元。考慮到長建早前收購母公司六大基建資產(chǎn)將可受益，上調(diào)其2019/20年盈測5%至8%，目標價由65.5港元升至68港元。

　　然而，該行下調(diào)中電2019-20年盈測8%，因假設(shè)在出售股份后，來自印度的少數(shù)股權(quán)增加，及因HIBOR上升，利息成本增加，目標價由90港元降至79港元，而由于估值昂貴，其評級由“持有”降至“沽售”。