每經(jīng)記者袁東每經(jīng)編輯趙橋

　　港股市場要像2017年那樣出現(xiàn)氣勢恢宏的大牛市，恐怕不是市場一致預(yù)期。雖然市場并不樂觀，但是出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，倒是多方人士的一直看法。

　　必選消費成防守首選

　　面對謹(jǐn)慎投資的2019年，【東方證券(600958)、股吧】認(rèn)為，防御組合為必選消費、公用事業(yè)?！拔覀冞x擇這兩個板塊主要源于其對于宏觀經(jīng)濟(jì)向下波動的防御性?！痹撊瘫硎尽?/p>

　　具體來看，預(yù)計2019年內(nèi)地CPI將維持溫和向上的趨勢，在看好消費品漲價預(yù)期下，行業(yè)的盈利成長前景。消費增長的驅(qū)動力主要來自于兩大方面：第一個是相較于城鎮(zhèn)尤其是一二線城市，鄉(xiāng)村市場的消費增速更高；第二個是隨著80后一代成為消費主力，他們強(qiáng)勢的消費購買力也是消費增長的關(guān)鍵。

　　在這兩個驅(qū)動力的支撐下，東方證券認(rèn)為，內(nèi)地新一輪的消費復(fù)蘇，將成為更長期的趨勢，而非短期反彈，雖然短期食品飲料行業(yè)可能面臨更為激烈的競爭格局。另外，考慮到減稅降費的直接影響，必選消費最為受益。

　　《(博客,微博)》記者還注意到，該券商還看好燃?xì)獍鍓K的業(yè)績增長確定性，并建議關(guān)注火電板塊的投資機(jī)會。

　　信息技術(shù)成進(jìn)攻先鋒

　　有守就有攻，在進(jìn)攻組合的選取上，東方證券提出了可選消費和信息技術(shù)。

　　該券商指出：“可選消費、信息技術(shù)板塊2018年年初以來分別經(jīng)歷了負(fù)33%、負(fù)22%的調(diào)整，估值相應(yīng)下修負(fù)38%、負(fù)25%。我們認(rèn)為已經(jīng)充分體現(xiàn)了市場對于2019年經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期?！辈贿^，他們認(rèn)為內(nèi)地將實施的積極財政政策、穩(wěn)健的貨幣政策或?qū)⒊A(yù)期，從而帶來前期調(diào)整較多、同時高成長屬性板塊的反彈。

　　從可選消費來看，東方證券繼續(xù)看好的體育服飾行業(yè)將繼續(xù)受益于體育人口的增加，長期實現(xiàn)穩(wěn)健增長。其次，看好擁有最佳餐飲跑道的火鍋行業(yè)，尤其是服務(wù)于餐飲品牌的第三方平臺型企業(yè)。最后，部分特殊消費者服務(wù)行業(yè)并不受經(jīng)濟(jì)周期的擾動，同時還受益于持續(xù)的消費升級，如殯葬行業(yè)。

　　信息技術(shù)行業(yè)，受到貿(mào)易摩擦影響的電子元件以及半導(dǎo)體行業(yè)，在G20會議上達(dá)成的爭端緩解以后，有望將重塑成長預(yù)期。同時，在國家加速推進(jìn)5G建設(shè)的背景下，相關(guān)通信設(shè)備公司有望業(yè)績超預(yù)期。